每經(jīng)記者  謝曉萍  郎振  發(fā)自北京

        日前，有媒體報(bào)道稱國美正謀劃動用增發(fā)20%股份的權(quán)利，以削弱第一大股東黃光裕的股權(quán)比例，從而在即將到來的股東大會上尋求相對有利的話語權(quán)。

        昨日  （8月16日），國美電器（00493，HK）發(fā)布公告回應(yīng)：“董事會并不知悉該等推測及股價(jià)變動的任何原因。”這被眾多媒體解讀為國美方面放棄了增發(fā)計(jì)劃。不過，一位接近國美管理層的知情人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，國美并未否認(rèn)增發(fā)20%股權(quán)的事項(xiàng)。

        “國美電器增發(fā)20%的權(quán)利是由股東周年大會通過并授權(quán)給董事會的，如果進(jìn)行增發(fā)，并不違規(guī)，只是國美現(xiàn)在并沒有操作這件事，如果真的增發(fā)的話，肯定會發(fā)布相關(guān)公告。”不過，上述人士并未透露更多細(xì)節(jié)。

“大股東將堅(jiān)決反對增發(fā)”

        國美電器發(fā)布的上述  《股價(jià)不尋常變動》公告稱，董事會注意到近日有報(bào)道推測公司擬進(jìn)行一項(xiàng)股權(quán)配售，以及近期公司股價(jià)有不尋常變動，董事會謹(jǐn)此聲明并不知悉該等推測及價(jià)格變動的任何原因。董事會確認(rèn)，目前并無任何有關(guān)擬收購或變賣的商談或協(xié)定為根據(jù)香港聯(lián)交所須予披露者；且董事會亦不知悉有任何足以或可能影響價(jià)格的事宜須予披露者。

        據(jù)媒體報(bào)道，國美電器增發(fā)20%的權(quán)利是由股東周年大會通過并授權(quán)給董事會的，10%傾向于貝恩資本接手，另外10%正在尋找一家或多家機(jī)構(gòu)投資者來接。

        國美電器2009年年報(bào)顯示，國美電器已發(fā)行總股本150億股，其中黃光裕名下有51億股股份。

        上述接近國美的知情人士表示，一旦國美電器選擇增發(fā)20%即30億股，則總股本將達(dá)到180億股，若黃光裕家族不參與增發(fā)，其股權(quán)將被攤薄至28%，同時(shí)如果貝恩資本全額認(rèn)購一半的增發(fā)股份，加上其所持可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股可增加5%持股，那么陳曉及貝恩資本合計(jì)持股達(dá)25%。

        業(yè)內(nèi)人士指出，對于國美董事會來說，增發(fā)也是雙刃劍。“定向增發(fā)的話，其他投資者的股本也都會被攤薄。這樣的話，在未來投票中，機(jī)構(gòu)投資者會選擇利益最大化的一種決定，未必如國美董事會所愿。”一位行業(yè)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。

        針對國美方面增發(fā)20%并不違規(guī)的說法，黃光裕家族有自己的看法。

        據(jù)接近黃系核心人士透露，國美電器一旦提出增發(fā)20%新股，大股東必將堅(jiān)決予以反擊，將對包括對投票贊成的董事個(gè)人提起法律訴訟。該人士指出，此次大股東要求召開特別股東大會，主要包括罷免陳曉以及要求撤消股東周年大會授予國美董事配發(fā)、發(fā)行及處置本公司股份之一般授權(quán)等內(nèi)容。

        “大股東對公司股權(quán)增發(fā)存在質(zhì)疑，在特別股東大會還沒有召開的情況下，如果董事會采取增發(fā)行為，大股東可以質(zhì)疑其行為存在違反公司董事的信托責(zé)任及信任行為而對董事個(gè)人提起訴訟。”上述接近黃系核心人士表示。

機(jī)構(gòu)態(tài)度仍存變數(shù)

        除了國美是否增發(fā)20%的新股，另一個(gè)關(guān)鍵因素在于臨時(shí)股東大會的日期。

        昨日，國美電器一名執(zhí)行董事、副總裁在接受媒體采訪時(shí)表示，“國美電器臨時(shí)股東大會將于9月中下旬召開。根據(jù)上市公司章程，董事會需在21天內(nèi)答復(fù)黃光裕。答復(fù)之后，董事會再發(fā)出股東大會邀約，應(yīng)該是24天。所以，臨時(shí)股東大會將在45天之內(nèi)舉行。”

        對此，上述黃系核心人士表示，對于國美來說，關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)在于8月25日，國美董事會回復(fù)是否同意召開臨時(shí)股東大會。“即使國美董事會不同意召開，大股東也可以自行召開。”該人士表示，按照邀約的日期推算，預(yù)計(jì)臨時(shí)股東大會召開的日期大概在9月中旬，“除非陳曉決定8月26日召開”。

        另一方面，據(jù)接近黃系人士透露，黃光裕家族方面正在與前50大投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極的溝通，以期在臨時(shí)股東大會獲得盡可能多的支持。

        據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，目前國美的機(jī)構(gòu)投資者主要有三類，一類是機(jī)構(gòu)直接持有，一類是代客理財(cái)，一類是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。據(jù)國美電器披露的資料顯示，國美當(dāng)前約有近180個(gè)投資機(jī)構(gòu)股東，占股44.84%，前50大機(jī)構(gòu)持有數(shù)超過40%。

        對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，對于接下來的股東大會，直接持有的機(jī)構(gòu)即可參與投票；代客理財(cái)?shù)臋C(jī)構(gòu)，投票方向則由客戶做主；對于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，則是客戶自己填票，委托機(jī)構(gòu)來投。

        “現(xiàn)在雙方都在聯(lián)系機(jī)構(gòu)投資者，而這些投資者并不是簡單拜訪一下就能確定是否會支持某一方，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)前50大投資者我們幾乎都有過接觸，有一部分已經(jīng)達(dá)成了一致意見。”上述黃系核心人士表示。

        “對投資人尤其是機(jī)構(gòu)投資者的爭奪將成為決定最終斗爭勝負(fù)的關(guān)鍵。”曾跟隨黃光裕多年的國美電器原決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室兼經(jīng)營管理研究室主任，如今新日電動車副總經(jīng)理胡剛向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》分析說。

        據(jù)胡剛透露，當(dāng)年荷洛希爾是國美電器的上市人，而華平基金是黃光裕親自引進(jìn)，當(dāng)年國美上市時(shí)，從2億港元的資產(chǎn)暴漲到88億港元市值，不少機(jī)構(gòu)以3港元左右的價(jià)格買進(jìn)，后暴漲至20多港元，大賺了一筆。這些機(jī)構(gòu)投資者是否會念舊情，或者會考慮黃光裕會給其帶來更大利益，將是未來事態(tài)發(fā)展的一大變數(shù)。

        針對上述事宜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日致電華平投資集團(tuán)執(zhí)行董事尹少華詢問是否同黃氏家族有接觸，尹少華以不方便為由拒絕接受采訪。

        昨日下午15點(diǎn)25分，國美電器出現(xiàn)大手賣出，成交量為300萬股，成交價(jià)為2.21港元/股，涉資663萬港元。



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