面對今日光大銀行(601818)的首演,昨日（8月17日）金融板塊以震蕩收平的姿態(tài)來迎接,而脫掉“綠鞋”之后的農(nóng)行(601288)依舊堅挺地矗立在2.68元發(fā)行價之上。雖然有基金預(yù)期光大上市走勢或強于農(nóng)行,但圍繞光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行(601288)乃至整個金融板塊的看法,基金的分歧始終存在。

　　上市預(yù)期偏樂觀

　　上周市場在繼周線三連陽之后出現(xiàn)一定的調(diào)整,包括金融在內(nèi)的周期性板塊更領(lǐng)先下挫。不少機構(gòu)預(yù)計,2700點附近市場已遇到較大阻力,此時市場更有可能持續(xù)在2600點附近震蕩。而今日光大銀行上市,是否缺失了農(nóng)行上市時的天時地利,又會在此時對市場形成什么影響？

　　匯豐晉信大盤基金基金經(jīng)理王品認(rèn)為,光大銀行的上市預(yù)計對市場不會產(chǎn)生較大的沖擊。他表示,從融資規(guī)模來看,本次光大銀行IPO募集資金在200億元左右,遠(yuǎn)小于農(nóng)業(yè)銀行A股600億元左右融資規(guī)模。其次農(nóng)行發(fā)行時銀行系統(tǒng)正處于年中考核期,各商業(yè)銀行受存貸比指標(biāo)影響紛紛增加備付,資金面較為緊張,而光大銀行上市時,銀行系統(tǒng)的年中考核期已過,資金面恢復(fù)寬松,光大銀行IPO的沖擊效應(yīng)也將下降。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,對于光大銀行首日表現(xiàn),有基金經(jīng)理表現(xiàn)得較為樂觀。由于光大銀行也設(shè)計了“綠鞋”機制,此外估值不高,走勢有可能強于農(nóng)行。

　　此前部分基金公司已經(jīng)表現(xiàn)出對光大銀行的熱情,以華夏基金為首的14家基金公司旗下的29只基金（包含公募基金、社?；穑┏赓Y12.83億元參與了光大銀行的網(wǎng)下配售,獲配4.14億股,占其網(wǎng)下配售總數(shù)27%。

　　反彈能否延續(xù)尚有分歧

　　上周二（8月11日）以金融為首的板塊,出現(xiàn)引領(lǐng)大盤7月反彈以來最大幅度的回調(diào)。有基金公司認(rèn)為,其中一大原因便是光大銀行IPO從該日開始申購,導(dǎo)致資金面有所緊張。然而此前體量更龐大的農(nóng)行申購期間,市場并未出現(xiàn)大波動,而彼時正處于這輪反彈的起點。

　　但如今,農(nóng)行上市后卻一直被冠以“破發(fā)”的預(yù)言,目前農(nóng)行已經(jīng)連續(xù)六個交易日觸及發(fā)行價,“脫鞋”之后的農(nóng)行,“破發(fā)”是否是唯一命運？

　　有基金經(jīng)理表示,農(nóng)行上市正值周期性行業(yè)估值普遍達到了歷史低點,周期性板塊在資金面回暖的情況下出現(xiàn)了估值修復(fù)行情,而目前周期性行業(yè)依舊在低位。另有基金經(jīng)理認(rèn)為,相比光大銀行,農(nóng)行受到政策支持更多,此外“農(nóng)行房地產(chǎn)、地方融資平臺的貸款應(yīng)該不多”。

　　事實上,不僅對于農(nóng)行,目前基金在對于消費等產(chǎn)業(yè)普遍看好的同時,卻仍舊無法擺脫對金融板塊的分歧。

　　看好的一方延續(xù)了估值修復(fù)的思路,從估值水平看,周期類股票2010年市盈率基本在15倍左右,而非周期的股票今年市盈率基本都在30倍以上。而隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)回落,有基金預(yù)期政策或出現(xiàn)松動,周期性行業(yè)機會則會好于其他行業(yè)。國海富蘭克林、興業(yè)基金等多家基金公司均表示看好周期性行業(yè)機會。

　　而不看好周期性行業(yè)尤其是銀行的基金公司,則是出于對銀行質(zhì)地的擔(dān)憂,“9月地方融資平臺清理情況出來以后,才可能出現(xiàn)整體性機會。”上海某合資基金公司基金經(jīng)理表示。

　　匯添富基金則認(rèn)為,從基本面情況來看,國內(nèi)傳統(tǒng)制造行業(yè)的基本面情況還在持續(xù)回落,但同時真實CPI仍然較高,國內(nèi)短期出現(xiàn)調(diào)控放松的概率較低。周期性行業(yè)短期難有表現(xiàn),此次周期股只是反彈,很難有持續(xù)的行情。