漢威電子(300007)（收盤(pán)價(jià)24.84元）昨日（8月19日）發(fā)布中報(bào)顯示,上半年凈利潤(rùn)同比下降49.78%,扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)僅為298萬(wàn)元,同比大幅下降79.84%。

　　作為首批掛牌上市的創(chuàng)業(yè)板公司,上市不久就實(shí)施了10轉(zhuǎn)10派3元的年度分配方案,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為該股質(zhì)量過(guò)硬。而漢威電子上市半年后就開(kāi)始業(yè)績(jī) “大變臉”,一季度凈利潤(rùn)大幅下降41.17%。其中報(bào)同樣難看,上半年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為812萬(wàn)元,同比下降49.78%,扣除政府補(bǔ)助的595萬(wàn)元等非經(jīng)常性損益后,凈利潤(rùn)僅有298萬(wàn)元,大幅下降約8成;扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益僅為0.03元,大幅下滑82%。

　　對(duì)如此糟糕的業(yè)績(jī),漢威電子解釋,由于營(yíng)業(yè)成本的上升及產(chǎn)品內(nèi)部銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的變化,毛利率同比下降7.1%;而按照經(jīng)營(yíng)計(jì)劃加大前期投入后,管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)了58.58%和86.18%。

　　漢威電子上市前后可謂 “判若兩人”。公司凈利潤(rùn)由2006年的732.52萬(wàn)元迅速上升到2008年的2964.84萬(wàn)元,復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)101.18%,體現(xiàn)出較高的成長(zhǎng)性。2009年10月30日,漢威電子作為首批創(chuàng)業(yè)板公司掛牌上市。上市后披露的首份定期報(bào)告,漢威電子于今年3月5日發(fā)布的年報(bào)尚可,2009年凈利同比上漲35.41萬(wàn)元,扣除非經(jīng)常性損益后凈利僅上上漲21.33%。公司同時(shí)發(fā)布了10轉(zhuǎn)增10派3元的高送轉(zhuǎn)分配方案。隨后公司股價(jià)一路攀高,在一個(gè)月時(shí)間從45元附近迅速拉升到75元的高位。4月23日,漢威電子發(fā)布了令人意外的一季報(bào)之后,股價(jià)加速下跌,隨后一蹶不振。

　　“上市圈到了錢(qián),業(yè)績(jī)提前透支,過(guò)后變臉就很正常!”一位基金研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示,業(yè)績(jī)變化都可以找出很多借口。為了成功謀求上市,不少創(chuàng)業(yè)板公司上市前粉飾業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)都很強(qiáng)。而業(yè)績(jī)變臉正是投資者選擇高增長(zhǎng)公司時(shí)需要提防的風(fēng)險(xiǎn)。