每經(jīng)記者  李娜

        在金庸的武俠世界里，大大小小的門派總有數(shù)不清的劍招和絕學，令讀者目不暇接，又欲罷不能；如今，在基金專戶一對多的小天地里，各家基金公司也試圖打造別具一格的“必殺技”，營造屬于自己的特色和品牌。

        然而，基金專戶一對多總是讓人感到很神秘：沒有定期的季報、年報；對于一對多，基金公司專戶人員也往往選擇沉默。好在，從上市公司的定期報告中，我們?nèi)阅苷覍さ交鹨粚Χ嗟耐顿Y偏好。

選股派：中小板創(chuàng)業(yè)板受青睞

代表基金：廣發(fā)、匯添富等

        曾有人這樣比喻過專戶一對多：它像是一場尋寶比賽，有多條道路可通往終點。其中，以廣發(fā)和匯添富為首的基金選擇的是深度挖掘個股的道路。

        專戶一對多，通常只有區(qū)區(qū)一兩億元的規(guī)模，被基金公司視為小個子。每當上市公司季報披露之際，在一些并不起眼的上市公司中，時不時就有這些小個子的身影浮出水面。而在這當中，又以廣發(fā)和匯添富旗下的一對多產(chǎn)品露臉的機會最多。

        據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至一季度末，廣發(fā)專戶一對多共躋身于萬邦達、浩寧達、偉星新材、卓翼科技等7家上市公司前十大流通股股東行列。新疆城建也得到了廣發(fā)基金旗下專戶產(chǎn)品的大舉進駐，廣發(fā)-招行-中國華能財務有限公司、廣發(fā)基金-民生-廣發(fā)行業(yè)優(yōu)選資產(chǎn)管理計劃，以及廣發(fā)-工行-廣發(fā)主題投資計劃都進入了其前十大流通股股東行列。同時，半年報顯示，格林美也迎來了廣發(fā)基金旗下兩只專戶一對多的駐扎。

        《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，最受廣發(fā)基金青睞的恐怕要屬東方雨虹。資料顯示，去年四季度末，廣發(fā)主題投資管理計劃就成為公司第六大流通股股東。今年一季度末，廣發(fā)基金共有廣發(fā)主題、廣發(fā)行業(yè)優(yōu)選和一只一對一產(chǎn)品出現(xiàn)在了其前十大流通股東中。據(jù)東方雨虹最新的二季報顯示，廣發(fā)主題和廣發(fā)行業(yè)優(yōu)選依然留守，且選擇了小幅加倉。

        此外，據(jù)統(tǒng)計，一季度末，長城基金的一對多產(chǎn)品選中了鄭州煤電、山東威達和江鉆股份。寶盈基金打理的一對多產(chǎn)品則是埋伏在上市公司神劍股份和三維絲當中。此外，二季度，建信基金旗下的一對多則是開進了北京科銳和禾欣股份。

        從上述專戶一對多產(chǎn)品現(xiàn)身的上市公司來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板成為了專戶重點開墾和掘金的土壤。隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的繼續(xù)，這塊土壤也勢必成為專戶理財未來爭奪的主戰(zhàn)場。

打新派：精選個股集體出擊

代表基金：中銀、華夏、易方達

        二級市場上，專戶一對多比拼的是選股能力，不過它們并沒有忘記一級市場。打新也成了不少基金專戶的獲利手段。據(jù)記者粗略統(tǒng)計，自去年專戶一對多正式開閘以來，以中銀基金、華夏基金、易方達基金為首的部分基金旗下的一對多產(chǎn)品在申購新股和上市公司增發(fā)股上動作頻頻。其中，猶以中銀基金旗下的專戶一對多最為搶眼，并成為了一級市場上打新的絕對主力。

        數(shù)據(jù)顯示，自去年9月以來，截至上周末，中銀旗下的中銀專戶主題1號資產(chǎn)管理計劃至中銀專戶主題5號資產(chǎn)管理計劃，參與一級市場打新的次數(shù)都在12次和12次以上，其中，中銀專戶主題3號資產(chǎn)管理計劃是名副其實的打新專業(yè)戶，同期共參與了一級市場上的22次新股申購，中銀專戶主題2號資產(chǎn)管理計劃和中銀專戶主題4號資產(chǎn)管理計劃同期新股申購的次數(shù)分別也有21次和18次。

        華夏基金旗下的華夏交行專戶成長1號、華夏光大專戶成長1號、華夏工行專戶成長1號以及華夏農(nóng)行專戶成長1號等一對多產(chǎn)品，參與新股申購的次數(shù)也都在5次以上。易方達基金旗下的易方達工行靈活配置1號、易方達靈活配置1號參與新股申購和增發(fā)的次數(shù)也都在5次左右。此外，博時基金招行金牛一號同期參與新股申購的次數(shù)也有6次。

        從打新的方向上看，基金公司專戶一對多的打新目標主要集中在醫(yī)藥以及醫(yī)療股上。尤其是華夏基金專戶一對多參與的新股申購當中，貴州百靈、力勝制藥、漢森制藥、亞太藥業(yè)等占據(jù)了主要位置。易方達旗下的專戶一對多，則是集中在了黑牛食品、亞廈股份、愛仕達、碧水源等個股。從操作上來看，華夏和易方達兩家基金公司都體現(xiàn)出了精選個股并集體出擊的策略。

記者觀察

專戶多樣化投資風格開始顯露

　　　　“龍生九子，各有不同”，這句老話用來描述專戶一對多風格恰如其分。事實上，專戶一對多運行一周年以來，各家的風格也開始清晰地顯露出來。

        “廣發(fā)是激進型，易方達是穩(wěn)健型，而匯添富是個滑頭——別誤會，滑頭在這里不是貶義詞，是說它比較靈活，更喜歡根據(jù)市場來調(diào)節(jié)?！痹谝淮尾稍L中，一位一對多持有人向記者調(diào)侃起了他眼中一對多。

        另一位一對多產(chǎn)品持有人也曾向記者坦言，廣發(fā)旗下的一對多產(chǎn)品，每周賬戶基本都是以萬元為單位來計算每周凈值的波動，有一次甚至達到了以十萬元為單位。據(jù)他了解，其他基金公司的一對多基本都是以千元為單位發(fā)生波動，有的甚至根本一周都沒有變化，“有時候，自己周末突然驚奇地發(fā)現(xiàn)，賬戶上能突然增加幾萬元，讓人興奮得睡不著覺，有的時候又突然損失幾萬元，真是考驗承受能力??！”

        “我買的一對多，成立后大部分時間都不動，就是不建倉，好不容易動起來又虧損了。真是想不通，去年年底的時候就積極倡導大盤藍籌的機會，結(jié)果7月的市場反彈基本上是踏空了，直到現(xiàn)在凈值還在1元以下?？粗掏痰臉幼?，真想上去踹他一腳?！睂τ谀潮憩F(xiàn)較差的專戶一對多，其持有人恨鐵不成鋼地說。

        對于專戶一對多操作風格的多樣，某基金公司專戶投研人士曾私下表示，專戶規(guī)模比較適中，操作起來相對比較靈活，在靈活配置類專戶的操作上，一天建倉50%到40%都可以。某基金分析人士也指出，對于投資經(jīng)理，專戶一對多要求他對市場反應靈敏度要非常高。



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