每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈

        近期國(guó)外媒體頻繁報(bào)道的“超級(jí)病菌”引發(fā)全球恐慌。這個(gè)名為NDM-1的新型“超級(jí)病菌”據(jù)稱在印度已造成數(shù)百人感染。本周券商順應(yīng)形勢(shì)，積極調(diào)研醫(yī)藥股，并對(duì)康美藥業(yè)、華東醫(yī)藥等5家上市公司表示看好。

5家醫(yī)藥上市企業(yè)被看好

        國(guó)元證券對(duì)康美藥業(yè)（600518，收盤價(jià)15.19元）的中藥材貿(mào)易成長(zhǎng)性相當(dāng)看好。該券商認(rèn)為，公司中藥材貿(mào)易上半年實(shí)現(xiàn)收入匡算為7.87億，匡算毛利率為36.7%，較去年大幅提升9.2個(gè)百分點(diǎn)。原因主要是1季度許多中藥材漲價(jià)達(dá)到高點(diǎn)，公司之前囤積的一些貴重中藥材，如三七、人參等獲益匪淺。預(yù)計(jì)2010年每股收益為0.41元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

        長(zhǎng)江證券選擇了華東醫(yī)藥（000963，收盤價(jià)23.66元）。該券商認(rèn)為，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)42.8億元，同比增長(zhǎng)30.08%，中期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)符合預(yù)期，公司控股子公司中美華東業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也較快。預(yù)計(jì)公司2010年每股收益為0.8元，維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。

        給予上海醫(yī)藥（601607，收盤價(jià)18.50元）“增持”評(píng)級(jí)的國(guó)泰君安認(rèn)為，公司重組完成后，新上藥成為覆蓋醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的大型綜合性醫(yī)藥龍頭企業(yè)，面臨極好發(fā)展機(jī)遇。估計(jì)2010年每股收益為0.71元，給予25元的目標(biāo)價(jià)，并建議積極增持。

        華海藥業(yè)（600521，收盤價(jià)15.74元）的普利類產(chǎn)品上半年收入和毛利率雙降，沙坦收入增速放緩，銷售和管理費(fèi)也提升不少，使得業(yè)績(jī)略低于市場(chǎng)預(yù)期。然而申銀萬(wàn)國(guó)卻認(rèn)為，今年8月該公司將迎來(lái)FDA對(duì)現(xiàn)有片劑生產(chǎn)線的復(fù)查，通過(guò)后公司明年制劑出口將迎來(lái)突破，也就是說(shuō)目前公司正好處于最低谷時(shí)期。隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)的逐漸體現(xiàn)，該公司未來(lái)5年將迎來(lái)新一輪的發(fā)展，因此給予“買入”評(píng)級(jí)。

        海南海藥（000566，收盤價(jià)19.70元）增資后似乎“財(cái)大氣粗”得多了。上海力聲特的人工耳蝸批件預(yù)計(jì)在2010年底獲得并于2011年形成產(chǎn)品銷售；年產(chǎn)390噸頭孢類抗生素中間體項(xiàng)目極具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?；谥T多利好，華創(chuàng)證券給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)該公司2010年每股收益為0.45元，未來(lái)一年內(nèi)目標(biāo)價(jià)位37元。

下調(diào)辰州礦業(yè)  長(zhǎng)城證券失算？

本周初，長(zhǎng)城證券根據(jù)半年報(bào)以及公司基本面，下調(diào)了辰州礦業(yè)（002155，收盤價(jià)23.65元）的評(píng)級(jí)。

        該券商分析，公司上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)81.09%符合預(yù)期，原因在于黃金、鎢、銻3項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)量和價(jià)格均有較大增長(zhǎng)。但若分產(chǎn)品看，在主營(yíng)構(gòu)成中占比情況則發(fā)生較大變動(dòng)。黃金業(yè)務(wù)在主營(yíng)構(gòu)成中由同期的59%下滑到45.46%，一方面是由于公司自產(chǎn)金產(chǎn)量減少，公司外購(gòu)合質(zhì)金比例增加，導(dǎo)致成本增長(zhǎng)；另一方面公司黃金探礦費(fèi)用攤銷也增加了黃金成本，并導(dǎo)致黃金業(yè)務(wù)毛利率減少13.24個(gè)百分點(diǎn)。

        考慮到由于目前公司黃金產(chǎn)量未達(dá)到全年過(guò)半的計(jì)劃產(chǎn)量，另外部分子公司探礦情況不樂(lè)觀，該券商調(diào)整了公司2010~2011年的每股收益分別為0.297元和0.551元的盈利預(yù)測(cè)，下調(diào)公司評(píng)級(jí)至“推薦”。

        然而，市場(chǎng)似乎對(duì)該下調(diào)并不買賬，自研報(bào)推出后的第二天，辰州礦業(yè)便一路走高，以21.16%的周漲幅位居兩市前13位，盡顯強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格。

        該股走勢(shì)雖然跟長(zhǎng)城證券開(kāi)了大大玩笑，但券商對(duì)公司獨(dú)特的金銻鎢組合模式仍表示看好，雖進(jìn)行了下調(diào)，仍給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

券商股陣營(yíng)漸分化？

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》通過(guò)統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，本周的研報(bào)對(duì)券商股仍顯得比較“糾結(jié)”，上調(diào)、下調(diào)態(tài)度不一。那么投資者應(yīng)該怎樣去把握呢？

        本周國(guó)泰君安對(duì)光大證券（601788，收盤價(jià)15.91元）下調(diào)評(píng)級(jí)至“中性”。數(shù)據(jù)顯示，光大證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)傭金凈收入12.3億元，同比下降30%；上半年市場(chǎng)份額3.12%，較2009年增長(zhǎng)1.23%。公司上半年股票基金凈傭金率0.082%，較2009年下降19.9%，略高于行業(yè)平均降幅，傭金率仍處于快速下滑通道中。此外，海通證券也下調(diào)其評(píng)級(jí)。

        宏源證券（000562，收盤價(jià)17.16元）則命運(yùn)不同。廣發(fā)證券認(rèn)為該公司上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，傭金率穩(wěn)定。在自營(yíng)方面，公司及時(shí)減倉(cāng)，使2季度自營(yíng)實(shí)現(xiàn)了1億元的投資收益，超出市場(chǎng)的預(yù)期?；诖耍瑥V發(fā)證券給予其“買入”評(píng)級(jí)。國(guó)都證券同樣對(duì)該股表示肯定，并預(yù)測(cè)公司2010年凈利同比增長(zhǎng)6.8%，對(duì)應(yīng)每股收益為0.84元，遂將公司的評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“推薦”，并建議投資者逢低關(guān)注。

        而本次研報(bào)中比較折中的是廣發(fā)證券，來(lái)自長(zhǎng)江證券的研報(bào)預(yù)計(jì)公司2010年的每股收益為1.28元，并維持其“謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。



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