今日,海倫鋼琴股份有限公司本應和其他7家公司一起上會,但8月25日晚間,證監(jiān)會突然取消今日對海倫鋼琴的首發(fā)審核。海倫鋼琴的上市暫時擱淺。

　　雖然證監(jiān)會對取消海倫鋼琴上會的原因僅僅籠統(tǒng)地表示為 “保薦機構(gòu)申請對公司部分事項進行補充核查”,但是許多市場人士認為,海倫鋼琴在股份制改革過程中,股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在瑕疵或許是阻礙其上會的最大因素。

　　原外資股東低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)

　　2001年6月15日,海倫鋼琴前身為寧波海倫樂器制品有限公司成立,注冊資本140萬美元。成立之初,海倫有限的股權(quán)結(jié)構(gòu)為陳海倫和陳朝峰父子分別出資56萬美元和49萬美元,占出資比例的40%和35%;外資方美國AXL出資35萬美元,占出資比例的25%。

　　2008年5月,海倫有限進行了成立以來唯一的一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。陳海倫將其持有40%的寧波海倫股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧波北侖海倫投資有限公司,價格為原價56萬美元,即1元/出資額。后者為陳海倫家族控制的企業(yè),以原值轉(zhuǎn)讓尚在情理之中。

　　而陳朝峰則將其所持海倫有限35%股權(quán)中的23%轉(zhuǎn)讓予睿勇投資,5.25%轉(zhuǎn)讓予同心管理,5.083%轉(zhuǎn)讓予協(xié)力服務(wù),1.667%轉(zhuǎn)讓予云樂咨詢,轉(zhuǎn)讓價格均為12.96元/出資額,其中同心管理為海倫鋼琴的職工持股公司。

　　但是與此同時,美國AXL以原值35萬美元將海倫有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了一家名為四季香港的公司,就顯得疑點重重了。

　　招股書顯示,四季香港成立于2007年11月,注冊資本為1港元,實際控制人為陳海倫之妻金海芬。截至6月底,四季香港的凈資產(chǎn)為-62.33萬港元。而對于為何美國AXL愿意以1元/出資額廉價轉(zhuǎn)讓股權(quán),海倫鋼琴表示是因為“海倫有限成立前,美國AXL與陳海倫家族已有多年的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,美國AXL出資主要是基于協(xié)助陳海倫家族設(shè)立中外合資企業(yè)進而鞏固雙方業(yè)務(wù)合作的需要;2008年5月,美國AXL將發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓給四季香港按原值作價,是美國AXL和陳海倫家族履行雙方約定的結(jié)果,符合海倫有限設(shè)立時的歷史背景,為雙方真實意思表示。”

　　投行:美國AXL或為代持股份

　　海倫鋼琴在招股書中表示,美國AXL是一家注冊于加利福尼亞州的樂器制品公司,成立于1998年1月,注冊資本100萬美元,股東由劉艾倫、KATEC.LIU和STEVEJ.PATRINO構(gòu)成,實際控制人為劉艾倫。

　　而記者在網(wǎng)上查閱資料后發(fā)現(xiàn),在美國的確還有一家名為美國AXL國際樂器有限公司的大型樂器制造企業(yè),在全球樂器行業(yè)中排在前五十位,其創(chuàng)始人劉祥德上世紀八十年代畢業(yè)于上海音樂學院作曲系,后去美國發(fā)展。那么這兩家AXL之間有何關(guān)系,卻并無任何資料可查。

　　一位資深投行人士對記者表示,從兩家AXL的實際控制人都姓劉這一點考慮,它們之間具有關(guān)聯(lián)關(guān)系是很有可能的。而海倫有限當初設(shè)立時,陳海倫家族或許出于稅收方面的考慮,找到資本雄厚的美國AXL代持股份,這種情況以前曾經(jīng)有過先例。因此2008年5月,美國AXL原價轉(zhuǎn)讓股權(quán)也就在情理之中了。不過這樣一來,海倫有限成立之初的外資企業(yè)性質(zhì)可能就存在問題。

　　昨日午后,記者致電海倫鋼琴,想對公司上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及被證監(jiān)會取消上會進行采訪,但是公司工作人員表示,目前董秘正在出差,而她本人對公司的上市并不知情,因此不方便發(fā)表言論。