滬指反彈，A股迎來(lái)一場(chǎng)盛宴！自2319點(diǎn)以來(lái)近兩個(gè)月，大盤反彈300余點(diǎn)，各種題材爭(zhēng)奇斗妍，市場(chǎng)好不熱鬧。但在這熱鬧的表象背后，A股信披亂象卻層出不窮。泄密，瞞報(bào)，業(yè)績(jī)變臉，高送轉(zhuǎn)見光死……從新潮實(shí)業(yè)(600777)（600777，收盤價(jià)8.83元）實(shí)際控制人死亡數(shù)月隱瞞不報(bào)，到九九久(002411)（002411，收盤價(jià)44.55元）投資鋰電項(xiàng)目的遲遲不公告；從佛山照明(000541)（000541，收盤價(jià)18.26元）“炒股”董事長(zhǎng)涉嫌違規(guī)被查以及重大投資事項(xiàng)提前泄密，再到眾多個(gè)股高送轉(zhuǎn)公告前暴漲和宣布后“見光死”；以及IPO明星股的業(yè)績(jī)變臉。佛山照明、新潮實(shí)業(yè)、恒星科技(002132)、九九久……牛股背后為什么都有信披方面的瑕疵？在信披亂象背后究竟隱藏著什么樣的秘密？

　　信披驚現(xiàn)四宗罪

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》初步總結(jié)，近期頻發(fā)的信披亂象主要有四種類型。

　　一是，高管信披前買股票涉嫌內(nèi)幕交易。如佛山照明投資1億的鋰電項(xiàng)目提前一周在網(wǎng)上泄露，不僅如此，董事長(zhǎng)莊堅(jiān)毅也身陷“內(nèi)幕交易門”，涉嫌違規(guī)而被調(diào)查。

　　二是，故意隱瞞重大事項(xiàng)。新潮實(shí)業(yè)實(shí)際控制人常宗琳早在去年9月就已去世，公司至今未公告，直到公司日前受到證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知；而恒星科技近一個(gè)月來(lái)股價(jià)接近翻番方才發(fā)布公告說(shuō)明正在推進(jìn)多晶硅項(xiàng)目。

　　三是，利好提前泄露。這在高送轉(zhuǎn)個(gè)股上表現(xiàn)尤其明顯。高送轉(zhuǎn)預(yù)案宣布前個(gè)股提前暴漲，宣布后又普遍回落“見光死”。

　　四是，IPO明星股過(guò)度包裝，上市后業(yè)績(jī)變臉，股價(jià)步入漫漫熊途。

　　亂象背后是財(cái)富的攫取

　　俗話說(shuō)，人為財(cái)死，鳥為食亡。亂象背后當(dāng)然是為了“利益”二字。

　　在僅有的300多點(diǎn)的反彈中，涉嫌信息披露違規(guī)的案例層出不窮，而以內(nèi)幕交易為首的信批違規(guī)現(xiàn)象正吞噬著本該屬于全體股民的盛宴。仔細(xì)分析事情背后的利益鏈條，投資者不難發(fā)現(xiàn)，股市里的“碩鼠”們正層層“盤剝”，利用通過(guò)違規(guī)渠道掌握的信息和資金優(yōu)勢(shì)，快速攫取財(cái)富，人為制造出一只只大牛股，被“碩鼠”們挖空的牛股隨時(shí)面臨倒塌的風(fēng)險(xiǎn)。不明真相的散戶們?cè)谕ㄍ?cái)富的道路上往往被亂箭所傷，就顯得不足為奇了。

　　中山公用(000685)、*ST高陶的內(nèi)幕交易事件并沒(méi)有遠(yuǎn)去，凱恩股份(002012)被媒體報(bào)道后撰稿記者居然被地方公安機(jī)關(guān)“網(wǎng)上通緝”，從這些新聞事件掀起的軒然大波就可以看出，股民們對(duì)內(nèi)幕交易的切齒痛恨。

　　日前，上交所、深交所雙雙發(fā)文警示內(nèi)幕交易行為，上交所更是亮出“七劍”，一場(chǎng)旨在打擊信披違規(guī)的戰(zhàn)斗已經(jīng)打響。套用業(yè)內(nèi)專家的觀點(diǎn)，“亂世”當(dāng)用重典，“滅鼠”應(yīng)借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，高招就是要嚴(yán)懲。

　　深度追蹤

　　舅子老表齊上陣 “碩鼠”鏈條大揭秘

　　頂著監(jiān)管層的炮火，涉嫌內(nèi)幕交易、隱瞞重大事項(xiàng)等違規(guī)現(xiàn)象頻頻發(fā)生。那么信披亂象背后的利益鏈條是怎么樣的呢？

　　打探內(nèi)幕消息炒股族

　　正在看報(bào)的讀者，你有沒(méi)有如下經(jīng)歷：你的同事或者親戚朋友不經(jīng)意間向你推薦，“我聽說(shuō)XX股票不錯(cuò)，這家公司馬上就要重組了，現(xiàn)在買它肯定賺?！蹦銓⑿艑⒁?，也不知道這消息準(zhǔn)不準(zhǔn)，也許你也愿意賭一把，嘗試買入幾百股，大不了虧個(gè)跌停板。殊不知，你聽到的這個(gè)消息，其源頭可能正是該公司內(nèi)部掌握核心機(jī)密的人員“不經(jīng)意間”傳播出來(lái)的，如果消息兌現(xiàn)，你實(shí)際上是通過(guò)違規(guī)的信披途徑獲取了不正當(dāng)?shù)睦妗?/P>

　　而你之所以愿意相信你的這位朋友，就是因?yàn)椤皟?nèi)幕信息”在我們的生活中非常普遍，任何小道消息都有可能后來(lái)被證明是真的。事實(shí)上，內(nèi)幕信息提前泄露是各級(jí)監(jiān)管部門均十分頭疼的問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就曾公開表示，每一個(gè)并購(gòu)重組的事件可能涉及成百上千人，決策鏈條較長(zhǎng)，其中還可能牽涉到政府官員，使內(nèi)幕交易問(wèn)題復(fù)雜化。南京市原經(jīng)委主任劉寶春因?yàn)樯?ST高陶（600562，收盤價(jià)45.16元）內(nèi)幕交易案受審，兩個(gè)月前發(fā)生的中山公用（000685，收盤價(jià)17.49元）“老鼠倉(cāng)”事件的主角就是廣東省中山市的原市長(zhǎng)李啟紅，她的弟弟李啟明、李啟和也被牽扯在內(nèi)。

　　拋開知情人士復(fù)雜不講，各路市場(chǎng)資金無(wú)論是私募、公募、分析界乃至普通的小散也樂(lè)于打探內(nèi)幕消息，這對(duì)靠老老實(shí)實(shí)分析基本面炒股的人士來(lái)說(shuō)很不公平。

　　內(nèi)幕交易7環(huán)節(jié)揭秘

　　今年5月25日，通化金馬(000766)（000766，收盤價(jià)8元）在停牌前突然漲停，本地營(yíng)業(yè)部成為了“敢死隊(duì)”。有現(xiàn)場(chǎng)目擊者對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)天營(yíng)業(yè)部沖進(jìn)一群陌生人搶票，下午該股就漲停了。不過(guò)消息傳到這群當(dāng)天搶票的人手中，已經(jīng)經(jīng)過(guò)了幾道手，那么，一條完整的信披違規(guī)老鼠倉(cāng)鏈條是怎樣演化的呢？

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》近期遍訪機(jī)構(gòu)、私募、上市公司高管，綜合多次信披違規(guī)的案例，試圖為你還原一條信披違規(guī)的食物鏈條，不妨看看你處于鏈條哪一個(gè)環(huán)節(jié)？

　　環(huán)節(jié)一：內(nèi)幕信息的第一知情人，無(wú)疑是上市公司實(shí)際控制人以及核心高管。如果在這個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生內(nèi)幕交易，實(shí)際控制人或核心高管無(wú)疑是這一鏈條上第一環(huán)。作為內(nèi)幕信息的源頭，這一層面人物掌握的信息無(wú)疑是最權(quán)威的，甚至對(duì)內(nèi)幕消息的進(jìn)一步發(fā)展可以做到全局式掌控或預(yù)測(cè)。以重組為例，影響范圍包括對(duì)重組的發(fā)布時(shí)間和發(fā)布方案，向監(jiān)管層遞交申請(qǐng)的時(shí)點(diǎn)以及對(duì)重組后續(xù)進(jìn)程影響和預(yù)測(cè)。

　　環(huán)節(jié)二：“高管自己買了，第二環(huán)則輪到高管周圍的親戚和‘權(quán)貴’人物了?！币晃凰侥既耸肯蛴浾咄嘎?，當(dāng)他們從高管本人口中無(wú)法打聽到內(nèi)幕消息時(shí)，一般會(huì)采取迂回戰(zhàn)術(shù)，試圖從高管妻兒、舅子表親等關(guān)系密切的親戚處了解。如果上市公司要推進(jìn)一項(xiàng)重大的建設(shè)項(xiàng)目，特別是事關(guān)地方經(jīng)濟(jì)利益的項(xiàng)目，政府相關(guān)部門和領(lǐng)導(dǎo)也會(huì)牽涉其中，而且通過(guò)內(nèi)幕消息變相“行賄”在目前看來(lái)也是較為安全和易于接受的方式。這也是近年來(lái)地方官員頻頻牽涉內(nèi)幕交易案件的原因之一。

　　環(huán)節(jié)三：如果高管及其周圍的資金建倉(cāng)完畢，可謂萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。一家公司的股價(jià)上漲，當(dāng)然離不開大資金的推動(dòng)。機(jī)構(gòu)資金無(wú)疑是不二的選擇。接下來(lái)，機(jī)構(gòu)研究員就自然出場(chǎng)了。在調(diào)研過(guò)程中，獲得高管“密授”后，從事內(nèi)幕交易的研究員會(huì)利用自己和身邊影響的資金（包括親戚朋友、違規(guī)代客理財(cái)資金）建倉(cāng)。

　　環(huán)節(jié)四：建倉(cāng)后，研究員會(huì)利用所在券商或研究機(jī)構(gòu)的名義寫成一篇或數(shù)篇看好的研究報(bào)告，并在基金、私募等具有客戶關(guān)系的機(jī)構(gòu)內(nèi)部小范圍傳播。等待這些買方機(jī)構(gòu)建倉(cāng)后，作為賣方機(jī)構(gòu)的研究員就可以對(duì)外發(fā)布看好的研究報(bào)告了。

　　環(huán)節(jié)五：隨后，公開發(fā)布后的研報(bào)如果有“料”，看好的其他外圍機(jī)構(gòu)會(huì)與研究員溝通，甚至親自到上市公司核實(shí)信息，如果看好的內(nèi)容得到印證，外圍機(jī)構(gòu)開始建倉(cāng)。

　　環(huán)節(jié)六：伴隨著股價(jià)異動(dòng)，重大內(nèi)幕消息開始廣為擴(kuò)散，內(nèi)幕包含的項(xiàng)目也已經(jīng)開始實(shí)施，此時(shí)經(jīng)歷了前期環(huán)節(jié)的買入之后，股價(jià)已經(jīng)大幅上漲。

　　環(huán)節(jié)七：大批散戶正是在重大內(nèi)幕消息開始廣為擴(kuò)散時(shí)入場(chǎng)，而獲利頗豐的內(nèi)幕交易者們已經(jīng)開始悄悄出貨。由此籌碼的交接棒在封閉的利益鏈條中循環(huán)流動(dòng)。而你，處于利益鏈條的哪個(gè)環(huán)節(jié)？

　　解決之道

　　“七劍”出鞘“滅鼠”當(dāng)用重典

　　信披亂象層出不窮，這道原本為保障投資者利益設(shè)計(jì)的防線，在一部分人手中反而成為了傷害市場(chǎng)的利器。

　　日前，上交所、深交所雙雙發(fā)文警示內(nèi)幕交易行為，也宣告一場(chǎng)由證監(jiān)會(huì)牽頭的戰(zhàn)斗直指內(nèi)幕交易等頑疾。上交所還召開監(jiān)管工作專題會(huì)，研究貫徹證監(jiān)會(huì)關(guān)于打擊內(nèi)幕交易行為的部署，要求把打擊內(nèi)幕交易行為作為市場(chǎng)一線監(jiān)管工作的重中之重，采取七項(xiàng)措施加強(qiáng)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管。

　　嚴(yán)懲：刑事訴訟增強(qiáng)威懾

　　信披亂象的軟肋在哪里？接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪的香港恒生管理學(xué)院院長(zhǎng)蘇偉文和武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新一致認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)美國(guó)和中國(guó)香港金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)違法者的法律制裁，尤其是對(duì)自然人的刑事處罰。此外，企業(yè)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)的完善和投資者參與意識(shí)的增強(qiáng)，也能起到一定預(yù)防作用。

　　董登新認(rèn)為，相較于美國(guó)市場(chǎng)，在A股市場(chǎng)上的違規(guī)成本實(shí)在太低。“單是行政處罰以及少量的罰金不足以構(gòu)成威懾力，必須對(duì)自然人判刑并限制其今后在資本市場(chǎng)的活動(dòng)?！?/P>

　　他舉例稱，2002年美國(guó)安然公司財(cái)務(wù)造假案給世人敲響了警鐘，違法者受到了最為嚴(yán)厲的懲罰，安然公司、安達(dá)信會(huì)計(jì)事務(wù)所由此倒閉；花旗集團(tuán)、摩根大通、美洲銀行等因涉嫌財(cái)務(wù)欺詐，向安然破產(chǎn)的受害者分別支付20億、22億和6900萬(wàn)美元賠償金；安然前CFO費(fèi)斯托（AndrewFastow）被判處10年監(jiān)禁外加2380萬(wàn)美元罰金，其他關(guān)鍵人物也獲得相應(yīng)刑事處罰。

　　安然事件在美國(guó)掀起一股監(jiān)管風(fēng)暴，卻意外地令一群原計(jì)劃赴美國(guó)上市的內(nèi)地企業(yè)望而卻步，轉(zhuǎn)向較為寬松的中國(guó)香港交易所上市。而中國(guó)香港也幾乎在同時(shí)確立了新制度，從法律上增強(qiáng)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量。

　　2002年3月，中國(guó)香港通過(guò)了新的《證券及期貨條例》，其中最為關(guān)鍵的規(guī)定是，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)有權(quán)將嚴(yán)重個(gè)案轉(zhuǎn)交法院作刑事起訴，觸犯內(nèi)幕交易的人士最高可被判罰款1000萬(wàn)元或者監(jiān)禁10年。在這之前，內(nèi)幕交易只屬于行政處罰的范圍。

　　“新條例從理論上增強(qiáng)了中國(guó)香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違規(guī)行為的懲罰力度，但一直到近幾年，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)才真正動(dòng)用這項(xiàng)權(quán)力?！碧K偉文說(shuō)，“人們戲稱，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)終于成為了‘有牙的老虎’?！?/P>

　　2008年1月，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)首次動(dòng)用此項(xiàng)刑事檢控權(quán)力，將在2006年利用聯(lián)洲珠寶私有化計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)幕交易的前法國(guó)巴黎百富勤融資公司（現(xiàn)稱法國(guó)巴黎融資（亞太）有限公司）副總裁馬漢揚(yáng)等人起訴。2009年4月，馬漢揚(yáng)被判入獄2年2個(gè)月，他的女友以及其他涉案人員也一并獲罪。本案罰款總額相當(dāng)于他們?cè)谒接谢蝎@取的利潤(rùn)總額，此外他們還須向中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)繳付逾32萬(wàn)港元的調(diào)查費(fèi)用。

　　蘇偉文表示：“對(duì)于罰金的數(shù)額，最初中國(guó)香港只處以與違法所得相等的金額，后來(lái)擴(kuò)大到連同社會(huì)上的損失也要由違法者承擔(dān)。此外，香港證監(jiān)會(huì)還有一項(xiàng)更嚴(yán)厲的措施，即向法院申請(qǐng)凍結(jié)被告方的資產(chǎn)?！?/P>

　　在上述案件的調(diào)查過(guò)程中，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)首次獲準(zhǔn)凍結(jié)嫌疑人資產(chǎn)。

　　“對(duì)于違法者而言，罰款和限制人身自由的風(fēng)險(xiǎn)可能還不算很大，名下的錢一分都不能動(dòng)才是最要命的?！碧K偉文說(shuō)。

　　“舉證倒置”加快監(jiān)管效率

　　在蘇偉文看來(lái)，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)的權(quán)力并不是很完備，比如美國(guó)證監(jiān)會(huì)在訴訟中使用的“舉證倒置”就是一項(xiàng)極為有利的武器。

　　在內(nèi)幕交易等案件中，取證的過(guò)程困難而漫長(zhǎng)，可以說(shuō)有很多觸犯法律的人因?yàn)檎{(diào)查機(jī)構(gòu)無(wú)法掌握充足的證據(jù)而逃脫了制裁。長(zhǎng)期接觸證券類案件的北京問(wèn)天律師事務(wù)所合伙人張遠(yuǎn)忠律師就曾向媒體表示，由于無(wú)權(quán)對(duì)犯罪嫌疑人采取強(qiáng)制措施，證券監(jiān)管部門很難落實(shí)當(dāng)事人口供，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)很多疑似案例，卻由于調(diào)查手段有限、掌握證據(jù)不足，導(dǎo)致無(wú)法立案的情況并不鮮見。

　　而美國(guó)的證券法顛覆了一般的法律原則，將舉證責(zé)任推給了被告，證監(jiān)會(huì)可以在任何時(shí)間懷疑嫌疑人犯罪。如果嫌疑人不能證明自身清白，則會(huì)被判有罪或者繳納高額罰金來(lái)達(dá)成庭外和解。

　　2008年2月，中國(guó)香港東亞銀行主席李國(guó)寶被美國(guó)證監(jiān)會(huì)指控于2007年卷入道瓊斯收購(gòu)內(nèi)幕交易案，最后在“既不承認(rèn)也不否認(rèn)涉嫌內(nèi)幕交易的指控”的前提下交納810萬(wàn)美元罰金。他的好友及女兒、女婿分別同意交回已被凍結(jié)的收益810萬(wàn)美元和4萬(wàn)美元，并接受810萬(wàn)美元和4萬(wàn)美元的罰款。盡管李國(guó)寶聲稱是因?yàn)閾?dān)心案件拖延太久才作出庭外和解決定，但此事令公眾對(duì)其信任度急劇下滑，并導(dǎo)致其辭去香港特區(qū)政府行政會(huì)議成員一職?！盁o(wú)罪”尚且后果如此，違法者更加投鼠忌器。

　　“由于中國(guó)香港法律學(xué)習(xí)的是英國(guó)體系，在中國(guó)香港沒(méi)有‘舉證倒置’，證監(jiān)會(huì)的辦事效率一直被外界批評(píng)。不過(guò)也正因?yàn)檎{(diào)查難度高，一旦能掌握確鑿證據(jù)，中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)一定從重定罪。”蘇偉文表示。

　　據(jù)悉，“舉證倒置”在A股市場(chǎng)也論證了多年。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，推行該原則面臨諸多技術(shù)性難題。

　　典型案例

　　亂象1：涉嫌內(nèi)幕交易   主角：佛山照明

　　涉嫌內(nèi)幕交易，即在重大利好公告前，知情人利用掌握信息的優(yōu)勢(shì)提前買入股票。

　　佛山照明8月12日公告稱，公司董事長(zhǎng)莊堅(jiān)毅、董事會(huì)秘書鄒建平，分別收到證監(jiān)會(huì)廣東證監(jiān)局發(fā)出的《調(diào)查通知書》，兩人因“涉嫌違反證券法律法規(guī)”被立案調(diào)查。一個(gè)是分管信息披露的董秘，一個(gè)是公司的老板，雖然公司沒(méi)有披露調(diào)查具體原因，僅從這一公告，市場(chǎng)猜測(cè)莊堅(jiān)毅因內(nèi)幕交易而被調(diào)查。根據(jù)記者翻閱資料發(fā)現(xiàn)，佛山照明去年下半年以來(lái)大張旗鼓進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域，頻頻有進(jìn)展消息傳出，股價(jià)受利好消息刺激頻頻上漲，莊堅(jiān)毅卻在敏感消息公告前買股。去年8月25日和8月31日，莊堅(jiān)毅通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)分兩次買入粵照明B8萬(wàn)股，前后動(dòng)用資金約40萬(wàn)港元。

　　高管剛身陷“內(nèi)幕交易門”，“泄密門”又出。8月17日，佛山照明公告將審議公司投資磷酸鐵鋰正極材料及鋰電池生產(chǎn)等事項(xiàng)，早在8月13日午間，某網(wǎng)絡(luò)博客就已提前透露佛山照明將在“下周公告投資1億元做鋰電池項(xiàng)目”，從內(nèi)容到時(shí)點(diǎn)，與公司此前的信息披露不謀而合。就在8月13日至16日期間，近30家網(wǎng)絡(luò)論壇或博客大量發(fā)布了與上述博文內(nèi)容完全一致的信息。

　　亂象2：隱瞞重大事項(xiàng)  主角：新潮實(shí)業(yè)

　　8月26日，新潮實(shí)業(yè)突然收到證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書，一般投資者才知道實(shí)際控制人早已去世的真相。而在2009年年報(bào)中，新潮實(shí)業(yè)表示公司實(shí)際控制人為常宗琳，持有東潤(rùn)投資51%的股權(quán)。事實(shí)上，公司實(shí)際控制人常宗琳早在去年9月就已逝世，有媒體從2009年9月5日的煙臺(tái)晚報(bào)上查到一則訃告，訃告稱新牟國(guó)際集團(tuán)的創(chuàng)始人、新牟里村黨支部書記常宗琳因病于2009年9月4日不幸逝世，享年67歲。但新潮實(shí)業(yè)沒(méi)有將這一重要事項(xiàng)公告給投資者，而在公司2009年年報(bào)上實(shí)際控制人的產(chǎn)權(quán)控制圖上，仍標(biāo)明常宗琳持有煙臺(tái)東潤(rùn)51%股權(quán)間接控制公司。

　　對(duì)于如此重要的事情，公司為什么不公告？而常宗琳就有兩個(gè)女婿在新潮實(shí)業(yè)任高管，外界就此猜測(cè)，新潮實(shí)業(yè)不愿公布實(shí)際控制人去世的消息與大股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓有著緊密關(guān)系。彼時(shí)，大股東正在與仰融談股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事宜。新潮實(shí)業(yè)蓄意隱瞞這一重大事項(xiàng)，不僅可在大股東談股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)掩蓋實(shí)際控制人已去世的事實(shí)，也可以減弱對(duì)公司經(jīng)營(yíng)格局的影響。

　　亂象3：利好消息提前泄露  主角：三一重工

　　利好消息提前泄露，高送轉(zhuǎn)個(gè)股頻頻“見光死”。8月23日，三一重工(600031)推出10送11派1.3元的高分配預(yù)案，對(duì)于喜歡炒高送轉(zhuǎn)的投資者，如此分配力度頗為意外。但公司股價(jià)當(dāng)日拉高收陰線，高送轉(zhuǎn)推出后公司股價(jià)接連幾天走勢(shì)低迷，不少人反而短期被套。而濰柴動(dòng)力(000338)8月24日公布了10轉(zhuǎn)10的分配預(yù)案后，當(dāng)日居然收出巨陰線，而且第二天繼續(xù)大跌，預(yù)案提出當(dāng)天買入的投資者直接被套。

　　“簡(jiǎn)直搞不懂了！”一位參與其中的投資者表示。不過(guò)從兩只高送轉(zhuǎn)個(gè)股前期一路向上的走勢(shì)可以看出，高送轉(zhuǎn)的利好已有所透支，不少資金已經(jīng)提前潛伏，等待高送轉(zhuǎn)利好宣布后趁機(jī)出貨，根據(jù)公開信息炒高送轉(zhuǎn)的投資者正好遭遇當(dāng)頭一棒。由此可以推測(cè)，不排除高送轉(zhuǎn)信息提前泄露的可能。

　　根據(jù)公開資料顯示，截至8月24日，19家公司分配方案均在每10股送轉(zhuǎn)5股以上(包含5股)。其中13只股票在公告日當(dāng)天收陰。也就是說(shuō)，近7成的高送轉(zhuǎn)個(gè)股可能提前泄密。

　　亂象4：明星股業(yè)績(jī)變臉   主角：漢王科技

　　今年3月3日上市的漢王科技(002362)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限，41.9元的發(fā)行價(jià)，上市首日即炒高到82元收盤，漲幅接近100%，在隨后2個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)股價(jià)節(jié)節(jié)走高，一度摸高至175元。在股價(jià)上漲期間，公司高層頻頻接受采訪，甚至宣稱未來(lái)將進(jìn)入財(cái)富500強(qiáng)。8月23日，漢王科技發(fā)布了上市之后的首份中報(bào)，當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)283.36%和321.53%，相當(dāng)吸引眼球。然而半年報(bào)對(duì)三季度業(yè)績(jī)的預(yù)告卻讓人觸目驚心，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利同比增幅在90%~140%之間，以此計(jì)算第三季度單季盈利環(huán)比下降33%~87%！而且公司在上半年囤積了大量的屏幕，而屏幕價(jià)格的下降趨勢(shì)就意味著未來(lái)面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；8月23日盛大宣布旗下電子書正式售價(jià)為999元，給市面上2000元上下的現(xiàn)有漢王產(chǎn)品造成極大沖擊。漢王電子書或許正面臨著危機(jī)。而就在幾個(gè)月前，媒體曾發(fā)文質(zhì)疑公司存貨問(wèn)題，漢王科技對(duì)此同樣予以高調(diào)否定。

　　“過(guò)度包裝容易誤導(dǎo)消費(fèi)者！”一位不看好漢王科技電子書的研究員表示，公司異常高調(diào)的包裝態(tài)勢(shì)實(shí)在有些過(guò)了，目前二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，已經(jīng)開始消化業(yè)績(jī)的變臉跡象。