威孚高科

（000581，收盤價19.99元）評級：強(qiáng)烈推薦-A評級機(jī)構(gòu)：招商證券

　　　公司短期經(jīng)營情況較好。上半年公司經(jīng)營情況良好，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3.19億元，同比增長263.3%，對應(yīng)每股收益0.56元，其中一季度0.20元，二季度0.36元；短期內(nèi)公司生產(chǎn)情況較好，盈利水平依然穩(wěn)定。

        本部業(yè)務(wù)盈利能力逐漸提升。公司母公司、威孚汽柴、威孚力達(dá)和威孚金寧等業(yè)務(wù)盈利能力不斷提升，一方面新產(chǎn)品開發(fā)穩(wěn)步進(jìn)行，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化優(yōu)化，一方面管理能力不斷提高，成本控制效果顯著。

        預(yù)計2010年投資收益5.61億元。2010年上半年，公司確認(rèn)投資收益2.02億元，其中博世汽柴和中聯(lián)電子分別貢獻(xiàn)1.16億元和0.48億元；由于財務(wù)制度原因，公司下半年投資收益確認(rèn)幅度較大，預(yù)計全年實現(xiàn)投資收益5.61億元。

        排放標(biāo)準(zhǔn)升級穩(wěn)步推進(jìn)，公司充分受益。在國家建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，汽車行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)升級是必然趨勢，目前個別城市已經(jīng)率先推行；目前公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向均圍繞排放標(biāo)準(zhǔn)升級進(jìn)行，將成為最受益的公司之一。

        公司未來有望成為系統(tǒng)集成供應(yīng)商。公司主業(yè)發(fā)展方向明確，未來逐漸成為發(fā)動機(jī)進(jìn)氣系統(tǒng)（增壓器和濾清器）、燃油噴射系統(tǒng)和尾氣后處理系統(tǒng)的集成供應(yīng)商，一方面利于和主機(jī)廠進(jìn)行新技術(shù)的協(xié)同開發(fā)，一方面利于公司產(chǎn)品定價；公司將成為商用車行業(yè)發(fā)展和技術(shù)升級的長期受益企業(yè)。

        維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。上調(diào)公司2010年每股收益至1.40元，考慮到未來公司盈利增長相對確定，按18~20倍PE估值相對合理，目標(biāo)估值區(qū)間為25.2~28.0元。

華勝天成

（600410，收盤價15.07元）評級：偏中性  評級機(jī)構(gòu)：海通證券

　　  昨日，公司公布非公開發(fā)行股票預(yù)案：公司擬向不超過十名特定對象，非公開發(fā)行不超過8000萬股公司股票，投入于云計算環(huán)境下的信息融合服務(wù)平臺建設(shè)及市場推廣等六個項目。本次非公開發(fā)行股票發(fā)行價格不低于董事會決議公告前二十個交易日公司股票均價的90%。本次非公開發(fā)行相關(guān)事項已經(jīng)獲得2010年第七次臨時董事會會議審議通過，尚需獲得公司股東大會的批準(zhǔn)和中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

        募股項目多涉時髦概念，部分項目市場前景樂觀。公司本次計劃募集資金約8億，投入于云計算環(huán)境下的信息融合服務(wù)平臺建設(shè)及市場推廣項目、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用支撐平臺的研發(fā)及行業(yè)應(yīng)用推廣項目、面向“服務(wù)型城市”的新一代信息整合解決方案、數(shù)據(jù)治理軟件及行業(yè)解決方案、軟硬一體化的IT資源和機(jī)房監(jiān)控產(chǎn)品研發(fā)及推廣項目和補(bǔ)充流動資金等六個項目。其中云計算和物聯(lián)網(wǎng)兩個項目均是市場追逐的熱點概念。公司此時推出這兩個募股項目，稍有迎合市場熱點之嫌。不過，公司在云計算項目、服務(wù)型城市項目以及監(jiān)控產(chǎn)品項目等項目上均有技術(shù)儲備和一定市場基礎(chǔ)，在加大投入后有望為公司帶來現(xiàn)實的收入貢獻(xiàn)。由于公司并未披露各個募股項目詳細(xì)的可行性研究報告，目前難以就募股項目對公司業(yè)績的影響作出相對準(zhǔn)確的量化分析。維持“中性”投資評級。

隆平高科

（000998，收盤價24.20元）評級：推薦（首次）評級機(jī)構(gòu)：長江證券

　　  近期長江證券調(diào)研了隆平高科，與董秘進(jìn)行了交流。長江認(rèn)為，公司目前面臨經(jīng)營上的拐點。主要原因是：①先鋒公司前中國區(qū)總裁劉石加入公司，將有助于公司未來經(jīng)營策略的調(diào)整改良，并依托劉石在玉米種子行業(yè)豐富的營銷經(jīng)驗幫助公司拓展玉米種市場；②公司的大股東之一法國利馬格蘭公司在山西的種子研究所建立已有十年之久，估計近期將是品種成熟的時間，公司將與其簽約協(xié)議獨家代理其研發(fā)的玉米種等種子品種；③看好公司的山西屯玉并購計劃。公司計劃并購山西屯玉公司，山西屯玉公司是中國十大種子公司之一，擁有豐富的品種資源和強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)；  ④看好公司未來的戰(zhàn)略規(guī)劃—削減低毛利品種和收回子公司股權(quán)；⑤預(yù)計將于年底出臺的“種子行業(yè)新政”將促進(jìn)國內(nèi)種子行業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，對公司的發(fā)展是極大利好。

        另外，管理層注入新生力量。2010年3~4月間，公司對管理層作出一定的調(diào)整—劉石任總裁，陳鵬任副總裁，顏衛(wèi)彬任財務(wù)總監(jiān)。這是公司進(jìn)入一個新的發(fā)展階段的標(biāo)志，引進(jìn)新生力量代表了公司做強(qiáng)做大的決心。



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