（第1頁：機(jī)械設(shè)備） 
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 機(jī)械設(shè)備

14家公司利潤可望持續(xù)3個(gè)季度增長

　　凈利潤持續(xù)增長：《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)械設(shè)備行業(yè)共有219家公司，第二季度合計(jì)凈利潤為147.76億元，環(huán)比增長57.38%，有25家公司利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長且今年前三季度業(yè)績向好。其中，有14家機(jī)械設(shè)備公司持續(xù)兩個(gè)季度利潤環(huán)增超三成且今年前三季度業(yè)績預(yù)喜的公司，而天奇股份(002009)、廈工股份(600815)、中捷股份(002021)、中集集團(tuán)(000039)、山河智能(002097)、上風(fēng)高科(000967)、拓日新能(002218)和方圓支承(002147)等8家機(jī)械設(shè)備公司的今年前三季度業(yè)績預(yù)增幅度翻倍，預(yù)增幅度分別為860.57%、400.00%、215.48%、200%、150%、118.80%、110%和110%。

　　比較典型的是中捷股份，去年第二季度公司處于虧損的邊緣，而今年的經(jīng)營業(yè)績逐漸回升，今年一季度利潤環(huán)比增長115.07%，第二季度利潤環(huán)比增長39.32%，同時(shí)今年前三季度利潤同比預(yù)增215.48%，預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤為2600-3100萬元，同比扭虧，2009年1-9月凈利潤2684萬元。原因是縫紉機(jī)行業(yè)快速回暖使公司主營業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長。報(bào)告期主營業(yè)務(wù)收入增長原因是下游行業(yè)回暖，工業(yè)縫紉機(jī)市場需求強(qiáng)勁。報(bào)告期內(nèi)，公司積極開展生產(chǎn)、銷售，使主營業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長。

　　同樣山河智能的利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長超30%，今年一季度利潤環(huán)比增長45.61%，第二季度利潤環(huán)比增長38.98%，預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤同比增長120-150%，2009年1-9月凈利潤6695萬元。預(yù)增主要原因是公司產(chǎn)品銷售形勢(shì)較好，導(dǎo)致公司業(yè)績較上年同期快速增長。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營毛利3.76萬元，較上年同期增長115.41%。主要是報(bào)告期內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，公司產(chǎn)品銷售火爆，供不應(yīng)求，導(dǎo)致營業(yè)收入大幅增加，而營業(yè)成本增長幅度低于營業(yè)收入增長幅度。募資項(xiàng)目，以募集資金2.07億元投資小型工程機(jī)械增產(chǎn)5000臺(tái)重大技改，完成時(shí)間調(diào)整至2011年2月，達(dá)產(chǎn)后年增小挖機(jī)4000臺(tái)、滑移裝載機(jī)1000臺(tái)產(chǎn)量，年銷售收入123098.29萬元，年利潤總額8914.86萬元；2010上半年實(shí)現(xiàn)效益1782.1萬元。

　　行業(yè)展望：本行業(yè)的細(xì)分行業(yè)比較多，因此未來的前景也參差不齊。有觀點(diǎn)認(rèn)為，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，必將帶動(dòng)石油需求增加，而產(chǎn)油國的供給增加相對(duì)有限，油氣價(jià)格很有可能上升，如其觸及到海洋油氣開采的成本底線，則將刺激海洋油氣開采。而國內(nèi)深海海工設(shè)備短缺，因此深海設(shè)備需求前景巨大。而目前我國主要海洋開采設(shè)備集中在400m以下，深海石油資源豐富，自有深海設(shè)備僅一臺(tái)鉆井設(shè)備和一艘鋪管船，未來深海設(shè)備需求巨大。而隨著核電的發(fā)展，有市場人士認(rèn)為，由于核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，同時(shí)對(duì)設(shè)備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，需要進(jìn)行相關(guān)認(rèn)證，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。而由于核電站的建設(shè)運(yùn)營只集中在少數(shù)幾家企業(yè)手中，因而核電核心設(shè)備及核電輔助備制造領(lǐng)域，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級(jí)泵、核安全級(jí)閥門、焊接等核心技術(shù)裝備方面，具有較大發(fā)展機(jī)遇。

　　在電力設(shè)備方面，相關(guān)人士認(rèn)為，在智能變電站和智能開關(guān)行業(yè)，目前基本是國內(nèi)的幾大龍頭企業(yè)在研制和試運(yùn)行，電子式互感器行業(yè)相對(duì)成熟，國內(nèi)僅有數(shù)家公司擁有此技術(shù)，因此，電力設(shè)備行業(yè)在未來有一定吸引力。

　　個(gè)股表現(xiàn)：利潤持續(xù)3個(gè)季度增長的機(jī)械設(shè)備股中，三變科技(002112)、星馬汽車(600375)、方圓支承、拓日新能和中集(000039)集團(tuán)等5只個(gè)股9月1日以來股價(jià)上漲，漲幅分別為4.60%、3.20%、2.67%、2.40%和1.14%。相反，9月以來有9只個(gè)股股價(jià)下跌，江特電機(jī)(002176)和山河智能兩個(gè)股跌幅超3%。

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有色金屬

7家公司利潤持續(xù)兩季增長

　　凈利潤持續(xù)增長：《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有色金屬行業(yè)共有66家公司，第二季度合計(jì)凈利潤為49.80億元，環(huán)比增長1.23%，有11家公司利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長且今年前三季度業(yè)績向好。其中，有7家有色金屬公司持續(xù)兩個(gè)季度利潤環(huán)增超三成且今年前三季度業(yè)績預(yù)喜的公司，而錫業(yè)股份(000960)常、鋁股份、精誠銅業(yè)(002171)、云南鍺業(yè)(002428)等4家有色金屬公司的今年前三季度業(yè)績預(yù)增幅度50%，預(yù)增幅度分別為207.38%、150%、100%、50%。

　　比較典型的是錫業(yè)股份，今年一季度利潤環(huán)比增長59.89%，第二季度利潤環(huán)比增長57.46%，同時(shí)今年前三季度利潤同比預(yù)增207.38%，預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤2.5-2.7億元，同比增長184.61%—207.38%，基本每股收益0.3185-0.3440元；2009年1-9月凈利潤8784萬元，基本每股收益0.135元。業(yè)績?cè)鲩L的原因是國際有色金屬市場價(jià)格逐步回升，產(chǎn)品銷量比去年同期增加，導(dǎo)致利潤比上年同期大幅增加。優(yōu)良的業(yè)績受到機(jī)構(gòu)投資者的追捧，前十大流通股東中8家基金和1家保險(xiǎn)合計(jì)持有7194萬股，占流通盤的比例為16.59%；光大保德信旗下2只基金合計(jì)持有2394萬股與上期持平；中國人壽旗下一賬戶本期持有775萬股，較上期減倉200萬股；上期新進(jìn)社保一一零組合本期已退出。

　　同樣精誠銅業(yè)的利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長超30%，今年一季度利潤環(huán)比增長34.18%，第二季度利潤環(huán)比增長50.82%，預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤較上年同期增長80-100%。上年同期凈利潤：2815.81萬元。業(yè)績變動(dòng)的原因說明：銅產(chǎn)品市場穩(wěn)定，產(chǎn)銷規(guī)模充分發(fā)揮，營業(yè)收入持續(xù)增長。公司是一家直接利用廢雜銅生產(chǎn)銅板帶材專業(yè)企業(yè)，可以根據(jù)產(chǎn)品不同質(zhì)量需求，結(jié)合廢雜銅品質(zhì)、形狀等與電解銅合理搭配，進(jìn)行不同檔次原料投爐直接生產(chǎn)銅板帶材，而產(chǎn)品質(zhì)量符合要求，控股子公司精誠再生從事廢雜銅回收，按稅法規(guī)定享受增值稅免稅優(yōu)惠政策。

　　行業(yè)展望：從行業(yè)整體來看，有分析認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀環(huán)境中，工業(yè)金屬價(jià)格短期內(nèi)將更多表現(xiàn)為震蕩狀態(tài)。而由于下半年新能源相關(guān)政策將密集出臺(tái)，所以，有色金屬投資收益將更多來源于自下而上的機(jī)會(huì)。在細(xì)分行業(yè)看，不少市場分析人士都將目光轉(zhuǎn)向了有色金屬中的新材料上，有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于中國稀土配額的減少，國際稀土價(jià)格遠(yuǎn)高于國內(nèi)（部分品種高于國內(nèi)20萬/噸），這就給下游磁材加工行業(yè)帶來出口利潤的大幅提升，因此受到目前市場的熱烈追捧。由于美聯(lián)儲(chǔ)定量寬松貨幣政策的重新啟動(dòng)和投資者對(duì)黃金價(jià)格預(yù)期的逐步升溫，黃金子板塊也將呈現(xiàn)逐步上行的態(tài)勢(shì)。

　　而本行業(yè)中的稀土行業(yè)也是漲勢(shì)如潮，相關(guān)人士認(rèn)為，雖然近半年來稀土產(chǎn)品價(jià)格一路攀升，但估計(jì)到2013年左右全球稀土行業(yè)供需結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生較大改變。目前我國供應(yīng)了全球90%以上的稀土精礦需求，但這一格局在2013年左右將有可能發(fā)生較大變化，屆時(shí)，產(chǎn)能規(guī)模較大的一些國外公司將會(huì)集中釋放產(chǎn)能，再加上其他較小的礦山的產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)中國稀土精礦產(chǎn)量占全球比例將下降至80%以下，且國外礦山在成本及品味上更有優(yōu)勢(shì)，也許會(huì)對(duì)全球稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)產(chǎn)生一定影響。從短期看，有分析認(rèn)為，受上游整合推動(dòng)和新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)引擎將拉動(dòng)下游需求產(chǎn)生的爆發(fā)性增長，稀土、鎢、銻等中國優(yōu)勢(shì)金屬價(jià)格仍有上行空間。

　　個(gè)股表現(xiàn)：利潤持續(xù)3個(gè)季度增長的有色金屬股中，9月1日以來股價(jià)全部上漲，包鋼稀土(600111)（漲幅17.32%）、金瑞科技(600390)（漲幅16.25%）、云南鍺業(yè)（漲幅12.44%）、錫業(yè)股份（漲幅10.06%）、常鋁股份(002160)（漲幅7.82%）、精誠銅業(yè)（漲幅7.13%）和天通股份(600330)（漲幅2.06%）?！?/p>

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化工

7家公司利潤持續(xù)兩季增長

　　凈利潤持續(xù)增長：《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，化工行業(yè)共有209家公司，第二季度合計(jì)凈利潤為257億元，環(huán)比增長20.44%，有14家公司利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長且今年前三季度業(yè)績向好。其中，有7家化工公司持續(xù)兩個(gè)季度利潤環(huán)增超三成且今年前三季度業(yè)績預(yù)喜的公司，而德賽電池(000049)、國風(fēng)塑業(yè)(000859)、宏達(dá)新材(002211)、時(shí)代新材(600458,股吧)等4家化工公司的今年前三季度業(yè)績預(yù)增幅度翻倍，預(yù)增幅度分別為213.28%、166.14%、110.00%和100%。

　　比較典型的是德賽電池，今年一季度利潤環(huán)比增長406.18%，第二季度利潤環(huán)比增長39.32%，同時(shí)今年前三季度利潤同比預(yù)增213.28%，公司預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤約為3694~4515萬元，基本每股收益約為0.27~0.33元。上年同期：凈利潤-3985萬元，每股收益-0.2913元。業(yè)績扭虧的原因主要是公司移動(dòng)電源核心業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，過去虧損的項(xiàng)目在2009年已關(guān)閉，將不再對(duì)公司整體業(yè)績形成拖累，故公司總體經(jīng)營業(yè)績較去年同期有明顯改善。十大流通股東中新進(jìn)華夏大盤(000011)、華夏策略(002031)、華夏復(fù)興(000031)分別持有197萬股、169萬股、134萬股。另新進(jìn)興業(yè)社會(huì)責(zé)任(340007)、興業(yè)合潤分級(jí)合計(jì)持有789萬股。

　　同樣國風(fēng)塑業(yè)的利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長超30%，今年一季度利潤環(huán)比增長102.72%，第二季度利潤環(huán)比增長2233.14%，2010年1-9月凈利潤約5000萬元，同比扭虧為盈；基本每股收益約0.12元。2009年1-9月凈利潤-7559.34萬元，基本每股收益-0.18元。業(yè)績預(yù)扭原因是公司BOPET產(chǎn)品效益較上年同期大幅提升，公司主業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)本期土地收儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)2833.91萬元收益，影響2010年1-9月份增加凈利潤2833.91萬元。市場人士認(rèn)為，公司合資成立了國風(fēng)新型非金屬材料有限公司，依托省內(nèi)非金屬礦物資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行優(yōu)質(zhì)礦資源深加工，目前已具有年產(chǎn)30萬噸規(guī)模，市場前景看好，將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。隨著塑料薄膜行業(yè)的好轉(zhuǎn)，未來公司盈利將增強(qiáng)，值得關(guān)注。

　　行業(yè)展望：從行業(yè)整體上看，有統(tǒng)計(jì)顯示，2010年上半年，本行業(yè)上市公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)的銷售收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤同比都實(shí)現(xiàn)了增長。但與一季相比，本行業(yè)在恢復(fù)性高增長后，二季度行業(yè)利潤環(huán)比增速放緩。從細(xì)分行業(yè)來看，有分析認(rèn)為，磷化工方面，隨著豐水期逐漸結(jié)束，黃磷價(jià)格還將上漲，同時(shí)受益于磷銨的良好需求，磷化工景氣可持續(xù)；氮肥方面，雖然國內(nèi)尿素不具成本優(yōu)勢(shì)，但糧食減產(chǎn)將帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品(000061)價(jià)格上漲預(yù)期和用肥需求的增加，利好化肥市場；純堿方面下半年大幅上漲和下跌的空間均不大；氯堿方面，其價(jià)格很難大幅上漲。下半年P(guān)VC價(jià)格受地產(chǎn)預(yù)期影響，其盈利空間很難大幅提高。

　　從板塊來看，有分析認(rèn)為本行業(yè)創(chuàng)業(yè)板的盈利能力和成長性都顯著高于中小板和主板，無論是毛利率還是凈利率，創(chuàng)業(yè)板都優(yōu)于中小板和主板的凈利率，鑒于這種差異，投資化工類企業(yè)應(yīng)采取從下而上、精選個(gè)股的策略，應(yīng)關(guān)注精細(xì)化工和新材料子行業(yè)的部分公司。

　　個(gè)股表現(xiàn)：利潤持續(xù)3個(gè)季度增長的化工股中，國風(fēng)塑業(yè)、時(shí)代新材、宏達(dá)新材、新疆天業(yè)(600075)等4只個(gè)股9月1日以來股價(jià)上漲，漲幅分別為10.01%、9.63%、4.12%和3.01%。相反，德賽電池、九九久(002411)、紅寶麗(002165)等3只個(gè)股此期間下跌。

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電子元器件

　　6家公司利潤可望持續(xù)3個(gè)季度增長

 　　凈利潤持續(xù)增長：《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，電子元器件行業(yè)共有92家公司，第二季度合計(jì)凈利潤為19.89億元，環(huán)比增長80.7%，有24家公司利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長且今年前三季度業(yè)績向好。其中，有6家電子元器件公司持續(xù)兩個(gè)季度利潤環(huán)增超三成且今年前三季度業(yè)績預(yù)喜的公司，而長電科技(600584)、大族激光(002008)、士蘭微(600460)、實(shí)益達(dá)(002137)、深天馬A等5家電子元器件公司的今年前三季度業(yè)績預(yù)增幅度翻倍，預(yù)增幅度分別為15600%、330%、300%、180%和153.88%。

　　比較典型的是長電科技，今年一季度利潤環(huán)比增長79.67%，第二季度利潤環(huán)比增長62.60%，同時(shí)今年前三季度利潤同比預(yù)增150倍。公司集成電路、分立器件上半年銷售分別同比增長75.65%、60.13%；子公司長電先進(jìn)的WLCSP銷量增長133%；新順微電子成功將4“改為5”的芯片，大大提高了生產(chǎn)效率；公司繼續(xù)加大新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)力度，成功開發(fā)SiP射頻模塊封裝產(chǎn)品、MIS等產(chǎn)品。經(jīng)測算，預(yù)計(jì)公司2010年1-9月份凈利潤與2009年同期相比增長145-156倍。

　　同樣大族激光的利潤持續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長超30%，今年一季度利潤環(huán)比增長225.45%，第二季度利潤環(huán)比增長51.64%，預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤同比增長300-330%，2009年1-9月凈利潤5599萬元。變動(dòng)原因：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，公司主營業(yè)務(wù)訂單充足，預(yù)期經(jīng)營業(yè)績較上年同期大幅增長。以上業(yè)績預(yù)測包含大族冠華土地補(bǔ)償收入所產(chǎn)生的收益約3780萬元，未包括處置可供出售金融資產(chǎn)及擬轉(zhuǎn)讓深圳市大族醫(yī)療設(shè)備有限公司股權(quán)將產(chǎn)生的損益。市場人士表示，訂單景氣延續(xù)，調(diào)高盈利預(yù)期，電子產(chǎn)業(yè)持續(xù)復(fù)蘇將有助于公司訂單的增長?；谥鳡I業(yè)務(wù)營收恢復(fù)及非經(jīng)常性損益考慮，預(yù)計(jì)公司2010-2012年銷售收入分別為27.94億元、34.59億元、40.99億元；凈利潤分別為2.88億元、3.88億元、4.94億元；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.41元、0.56元、0.71元。

　　行業(yè)展望：從整體來看，有分析認(rèn)為本行業(yè)仍在景氣高位，預(yù)計(jì)旺季更旺。從細(xì)分行業(yè)來看，相關(guān)人士認(rèn)為國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的盈利能力在節(jié)節(jié)攀升，由于產(chǎn)能趨緊，集成電路和分離器件行業(yè)出現(xiàn)提價(jià)現(xiàn)象，使得集成電路和分立器件2010年二季度的毛利率水平分別達(dá)到了12.5%和16.8%，超過了歷史高點(diǎn)；同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗的情況下，目前下游終端電視機(jī)廠商正在促銷舊型號(hào)產(chǎn)品以減低庫存，隨著下半年消費(fèi)市場的傳統(tǒng)旺季(中國的春節(jié)以及西歐的圣誕)到來，下游廠商將會(huì)逐步補(bǔ)庫存，目前的液晶面板價(jià)格將是近期的一個(gè)低點(diǎn)，面板行業(yè)景氣度將會(huì)回升；而三季度為半導(dǎo)體行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，因此下半年整個(gè)行業(yè)盈利還將保持平穩(wěn)增長。

　　另有觀點(diǎn)認(rèn)為，晶硅技術(shù)依然是光伏發(fā)電的主流技術(shù)，隨著多晶硅價(jià)格暴跌并逐漸趨于合理，晶硅電池裝機(jī)容量增速也回升到與薄膜電池接近的水平。由于多種原因，晶硅電池的主流地位在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)都不會(huì)受到實(shí)質(zhì)上的威脅。晶硅技術(shù)的優(yōu)勢(shì)不僅在于設(shè)備投資較低，還在于成熟的生產(chǎn)工藝。因此，國內(nèi)多晶硅行業(yè)面臨著自金融危機(jī)以來的最佳發(fā)展機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格在年底之前都會(huì)呈穩(wěn)步上漲之勢(shì)。實(shí)力雄厚、有比較明確的投資規(guī)劃、具備產(chǎn)業(yè)鏈背景、機(jī)制靈活、企業(yè)執(zhí)行力好以及一定的下游渠道優(yōu)勢(shì)都是多晶硅企業(yè)成功的重要因素。電池片制造依然是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最佳的介入點(diǎn)。國內(nèi)電池片制造的全球競爭力不斷攀升，為國內(nèi)電池片制造商提供了難得的發(fā)展機(jī)遇，而組件產(chǎn)能也有向電池片生產(chǎn)基地和下游應(yīng)用市場集中的趨向。

　　個(gè)股表現(xiàn)：利潤持續(xù)3個(gè)季度增長的電子元器件股中，深天馬A、士蘭微、大族激光、上海貝嶺等4只個(gè)股9月1日以來股價(jià)上漲，漲幅分別為30.69%、5.42%、4.41%、0.25%。相反，實(shí)益達(dá)、長電科技等2只個(gè)股此期間下跌。

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