每經(jīng)記者  張瑋  發(fā)自北京

97號(hào)文對(duì)內(nèi)部職工持股的新規(guī)

　　◎公開(kāi)發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過(guò)總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過(guò)總股本的1‰或50萬(wàn)股。

        ◎金融企業(yè)高管和個(gè)人股份轉(zhuǎn)讓鎖定期不得低于3年，鎖定期滿(mǎn)后，每年可出售股份不得超過(guò)持股總數(shù)的15%，5年內(nèi)不得超過(guò)持股總數(shù)的50%。

        ◎?qū)`規(guī)擅自持有和超比例持有的內(nèi)部職工股，金融企業(yè)可予以回購(gòu)并按規(guī)定減少注冊(cè)資本，或者向其他法人股東、社保基金等機(jī)構(gòu)投資者依法轉(zhuǎn)讓?；刭?gòu)價(jià)格按實(shí)際出資額加同期存款利息確定。

        被擱置3年的城商行上市進(jìn)程，隨著一紙文件的下發(fā)而柳暗花明，曾經(jīng)一波三折的上市進(jìn)程或?qū)⑻崴佟?br/>
        近日，財(cái)政部聯(lián)合央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)正式出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》(財(cái)金(2010)97號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)97號(hào)文)，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲得的該文件原文中，明確了城商行上市前內(nèi)部職工持股的清理規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，而這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)城商行重啟上市的熱議。

        一家城商行高管向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，由于文件對(duì)員工持股比例、歷史遺留問(wèn)題以及上市和流通等問(wèn)題作出了詳細(xì)規(guī)定，城商行上市的各種障礙將逐一解決消化，而這也意味著城商行提速上市的熱情再次被點(diǎn)燃。

        上述文件還規(guī)定，超比例持有的內(nèi)部職工股面臨回購(gòu)和轉(zhuǎn)讓?zhuān)刭?gòu)價(jià)按實(shí)際出資額加同期存款利息確定。這意味著，職工股持有人股權(quán)被回收后，將僅僅收獲一點(diǎn)利息，與上市后可能翻番的財(cái)富可能是天淵之別。

        另外，值得注意的是，97號(hào)文的適用對(duì)象，不僅僅是銀行，還包括證券、保險(xiǎn)等金融企業(yè)。

上市障礙消融

某地方銀監(jiān)局相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，城商行多是以當(dāng)?shù)爻鞘行庞蒙绾喜⒏闹贫鴣?lái)，有較復(fù)雜的歷史遺留問(wèn)題，包括天然存在股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、自然人持股、員工持股多等多種問(wèn)題，這使得監(jiān)管當(dāng)局對(duì)城商行上市頗為謹(jǐn)慎。然而隨著97號(hào)文對(duì)各類(lèi)問(wèn)題的明確規(guī)定，特別是啟動(dòng)了內(nèi)部職工持股規(guī)范的制定，這將加速城商行的上市進(jìn)程。

        記者發(fā)現(xiàn)，97號(hào)文專(zhuān)門(mén)就內(nèi)部職工持股在資本市場(chǎng)的上市和流通進(jìn)行了規(guī)范，而這一點(diǎn)曾被業(yè)內(nèi)視為城商行上市擱淺的最大障礙。

        首先，在加強(qiáng)公開(kāi)發(fā)行新股的審查方面，97號(hào)文明確規(guī)定，由原合作制金融組織改制形成的存在內(nèi)部職工持股的金融企業(yè)，如提出公開(kāi)發(fā)行新股申請(qǐng)，應(yīng)采取回購(gòu)內(nèi)部職工持股、向其他法人股東和機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)讓等方式，進(jìn)一步降低內(nèi)部職工持股的數(shù)量和比例，回購(gòu)或轉(zhuǎn)讓價(jià)格由雙方協(xié)商確定。

        值得注意的是，對(duì)于內(nèi)部職工持股的具體標(biāo)準(zhǔn)，97號(hào)文強(qiáng)調(diào)，公開(kāi)發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過(guò)總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過(guò)總股本的1‰或50萬(wàn)股(按孰低原則確定)，否則不予核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行新股。

        2007年7月和9月，寧波銀行和北京銀行分別掛牌上市后，銀監(jiān)會(huì)對(duì)城商行、城市信用社內(nèi)部職工股的股權(quán)變更審批也悄然暫停。隨后，11月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文指示各分局密切關(guān)注轄區(qū)內(nèi)城商行、城信社股權(quán)變更情況，要求在相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)下發(fā)前，各行、社股份公司不得新募集內(nèi)部職工股，同時(shí)暫停涉及內(nèi)部職工股權(quán)變更的行政審批事項(xiàng)。

        其次，在加強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)的流通管理方面，97號(hào)文規(guī)定，已上市和以后上市的金融企業(yè)，對(duì)金融企業(yè)高管和其他持有內(nèi)部職工股超過(guò)5萬(wàn)股的個(gè)人，應(yīng)采取措施規(guī)范其持有內(nèi)部職工股的二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。

        具體限售規(guī)定為，金融企業(yè)高管和個(gè)人要在承諾自金融企業(yè)上市之日起，股份轉(zhuǎn)讓鎖定期不得低于3年，持股鎖定期滿(mǎn)后，每年可出售股份不得超過(guò)持股總數(shù)的15%，5年內(nèi)不得超過(guò)持股總數(shù)的50%。

        上述城商行高管向記者表示，上述兩點(diǎn)就直接控制了城商行高管上市后“造富效應(yīng)”的顯現(xiàn)，由于上述規(guī)定，高管套現(xiàn)受到重重限制，要完全套現(xiàn)至少需要5年以上，這在一定程度上能防止高管套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

部分職工股或被“廉價(jià)”回收

        記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)于此前坊間盛傳的“城商行上市，其股東人數(shù)200人的紅線(xiàn)或被突破”的消息，97號(hào)文中并未提及，只是在文中強(qiáng)調(diào)“各項(xiàng)工作必須符合《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》等有關(guān)法律規(guī)定?！倍@也就意味著，上市前城商行的股東人數(shù)仍然不能超過(guò)200人。

        某城商行內(nèi)部人士告訴記者，2007年北京、南京、寧波銀行上市，3家銀行股東數(shù)均超過(guò)200人，不符合當(dāng)時(shí)新《公司法》的規(guī)定，但三家銀行最后均通過(guò)監(jiān)管部門(mén)的“特批”順利過(guò)關(guān)，這也一度引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)于城商行上市要破200人股東的“誤解”。

        97號(hào)文規(guī)定，對(duì)違規(guī)擅自持有和超比例持有的內(nèi)部職工股，金融企業(yè)可予以回購(gòu)并按規(guī)定減少注冊(cè)資本，或者向其他法人股東、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者依法轉(zhuǎn)讓。對(duì)有關(guān)法律規(guī)定自然人不能成為相關(guān)金融企業(yè)股東的，可在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，允許內(nèi)部職工間接持股，但不能采取控股企業(yè)法人的方式。

        對(duì)于回購(gòu)，該文件規(guī)定，回購(gòu)價(jià)格按實(shí)際出資額加同期存款利息確定（利息以同期人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率為準(zhǔn)）。

        這意味著，被回購(gòu)的職工股，將僅僅收獲一點(diǎn)利息，與上市后可能翻若干倍的財(cái)富無(wú)緣。

        另外，記者了解到，97號(hào)文還規(guī)范了內(nèi)部職工以各種方式實(shí)施的間接入股。

        針對(duì)信托代持、認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源等歷史遺留問(wèn)題，97號(hào)文要求，內(nèi)部職工通過(guò)信托計(jì)劃或其他信托方式、控股企業(yè)法人等方式間接入股的應(yīng)更正為職工本人，其他按照內(nèi)部職工身份入股的自然人，如符合相關(guān)規(guī)定且不存在代持股權(quán)情形的，可不更正為職工本人。同時(shí)，內(nèi)部職工持股的認(rèn)購(gòu)資金應(yīng)由職工個(gè)人負(fù)擔(dān)，有金融企業(yè)提供貸款的，應(yīng)在通知印發(fā)之日起1年內(nèi)收回本金，并按當(dāng)期基準(zhǔn)貸款利率收取利息。對(duì)完成股份制改革的金融企業(yè)的股份應(yīng)逐步實(shí)行集中托管。

2011：城商行上市主要時(shí)點(diǎn)

        有銀行業(yè)分析師向記者指出，隨著97號(hào)文的出臺(tái)，會(huì)讓曾經(jīng)沉寂的城商行提速上市的進(jìn)程。而在今年下半年，監(jiān)管部門(mén)是否會(huì)放行城商行上市，“估計(jì)難度較大，明年可能是引發(fā)上市潮的主要時(shí)點(diǎn)?！?br/>
        據(jù)了解，重慶銀行、洛陽(yáng)銀行、溫州銀行、杭州銀行等城商行的上市計(jì)劃均在提速之中，而上海銀行和杭州銀行、重慶銀行今年上市的計(jì)劃則更顯清晰。

        97號(hào)文最后指出，財(cái)政部負(fù)責(zé)牽頭成立由財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)組成的工作小組，協(xié)調(diào)有關(guān)具體政策。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)于2010年底前分別匯總本系統(tǒng)金融企業(yè)內(nèi)部職工持股規(guī)范情況，經(jīng)工作小組審核匯總后上報(bào)國(guó)務(wù)院。

        “由于相關(guān)統(tǒng)計(jì)工作是在今年年底前完成，對(duì)于規(guī)范各種持股比例等要求，城商行需要一定的時(shí)間去操作，雖然不排除今年可能會(huì)有城商行得以放行的可能，但城商行上市潮的時(shí)點(diǎn)可能會(huì)集中在2011年?！痹撱y行業(yè)分析師指出。



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