每經(jīng)記者  賀麒麟  發(fā)自上海

        短期融資券市場擴容趨勢愈發(fā)顯著，本周發(fā)行規(guī)?；騽?chuàng)歷史次高。業(yè)內(nèi)人士表示，短融券供給的大幅增加，主要是由于新發(fā)行主體出現(xiàn)頻率的增加以及季節(jié)性高發(fā)因素。

        數(shù)據(jù)顯示，上周（9月6日～9月12日）一級市場共發(fā)行短期融資券19只，發(fā)行只數(shù)遠高于歷史平均水平，且占一級市場發(fā)行總只數(shù)的55.88%。

        “不過，上周短融的發(fā)行主體多為AAA級以下的中低評級，因此發(fā)行總額并不高。”某券商分析師對《每日經(jīng)濟新聞》表示。數(shù)據(jù)顯示，9月6日～9月12日，一級市場短期融資券的發(fā)行總額僅為147億元，僅占比5.4%。

        “從本周的情況看，高資信發(fā)行主體的發(fā)債意愿也比較高，因此總體規(guī)模迅速擴大?！?br/>
        上述分析師稱，本周排隊發(fā)行的短融券發(fā)行金額至少將達到474億元，僅低于去年9月28日當周的629億元?！翱赡芤獎?chuàng)單周發(fā)行歷史次高。”

        分析人士表示，新發(fā)行主體出現(xiàn)頻率的增加以及歷史季節(jié)性高發(fā)因素，是短融規(guī)模擴大的主要原因。

        “近期（短融）市場每周都有近10個新（發(fā)行）主體，出現(xiàn)頻率遠遠高于短融發(fā)行的歷史紀錄?！北本┮粰C構(gòu)研究員分析稱，短融市場已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性擴容趨勢，且具有持續(xù)性。

        此外，9月和10月歷來是短融市場的高發(fā)季節(jié)。“由于是高發(fā)季節(jié)，滾動發(fā)行規(guī)模本來就不低，如果考慮（短融的）發(fā)債成本優(yōu)勢，老（發(fā)債）主體的發(fā)債意愿也上來了。目前短融的擴容步伐沒有出現(xiàn)任何減速的跡象。”

        據(jù)悉，自8月份起，一級市場短期融資券的發(fā)行出現(xiàn)井噴。數(shù)據(jù)顯示，8月份當月短期融資券在一級市場872億元的發(fā)行規(guī)模已逼近歷史峰值?！澳壳岸倘诘臄U容步伐沒有出現(xiàn)任何減速的跡象?！?br/>
        不過，在短融券供給大幅增加的局面下，業(yè)內(nèi)人士表示，持續(xù)的高供給將會加劇短融收益率的波動。

        “短期融資券是企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，在整體偏空的債市環(huán)境下，其估值本身存在一定的調(diào)整壓力。”



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