8月CPI再創(chuàng)年內新高，引發(fā)市場對于加息預期的新一輪探討，從而為本已頻繁震蕩的A股市場，又增添了一個重量級影響因素。央行是否會在年底選擇加息？加息后對投資市場有著哪些方面的影響？9月18日，由建設銀行與博時基金在北京共同舉辦  “大拐點·新起點”策略報告會，博時基金從行業(yè)輪動的角度對此進行了分析，認為短期加息可能性不大。

        9月11日，國家統(tǒng)計局公布的宏觀經濟數據顯示，受食品價格上漲等因素影響，8月居民消費價格指數（CPI）同比上漲3.5%，這不僅創(chuàng)下年內新高，更成為22個月以來的最高點。高企的CPI數據使市場對于加息的預期再次升溫，而國家統(tǒng)計局“破例”選擇周末公布數據，也引發(fā)了種種議論。

        但結合我國目前的經濟環(huán)境，博時基金研究部總經理夏春認為短期央行加息的可能性不大。他指出，雖然CPI占據高點引發(fā)未來的通脹風險，但由此產生的經濟回暖跡象也是政府不能忽視的，今年下半年預計仍然會呈現一種溫和通脹的態(tài)勢。從國家統(tǒng)計局公布的宏觀經濟數據來看，8月當月，工業(yè)增加值同比增長13.9%，投資同比增長23.9%，發(fā)電量同比增速略顯回穩(wěn)跡象，工業(yè)生產整體仍處于回升通道上。夏春判斷當前地產投資仍然是拉動整體經濟回升的主要動力。而對于通脹問題，如果政策收緊將不利于工業(yè)生產的平穩(wěn)回升，那么短期通過加息控制通脹的可能性不大，經濟回升態(tài)勢整體平穩(wěn)。

        本月開始，博時基金通過巡回策略報告會的形式，向各地投資者傳遞行業(yè)輪動的投資理念與市場機會。夏春認為，我國的經濟正處于轉型階段。從政策面上看，政府通過出臺鼓勵民間資本新36條、戰(zhàn)略新興產業(yè)規(guī)劃等措施，表達了對經濟轉型的決心與方向；與此同時，在政府刺激下，汽車、家電等行業(yè)的消費持續(xù)擴張。由此，夏春表示近期將更多的關注與內需、消費服務相關的行業(yè)，特別是那些少受成本約束的新興行業(yè)。

        就長期而言，夏春認為中國的制造競爭力已經回落，未來人口紅利也在逐漸消失，經濟的驅動力自然將轉到消費上來。這一過程中，過去因為出口等導致產能高速擴張的鋼鐵等行業(yè)很難再現景氣的高峰。經濟的新增長點將落在產業(yè)升級和消費的多樣化上，如汽車、電子消費品、醫(yī)療等行業(yè)，及已現景氣抬升的新能源、新材料等新興戰(zhàn)略行業(yè)。

        9月18日，在北京舉辦的建設銀行與博時基金  “大拐點·新起點”策略報告會為投資者呈現了一場精彩的投資盛宴，由著名經濟學家王福重和博時基金零售業(yè)務部總經理萬云開啟對轉型期中國經濟的研究與探討。同時，在此會議中，博時基金正式發(fā)布了“博時e視界”網絡視聽平臺，并首次采用此技術在上海和深圳會場進行了同步的會議視頻直播，據悉，該平臺充分利用博時強大的投資研究團隊，力求為不同需求的客戶提供全方位的理財教育服務。

（文/周婷婷）



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