每經(jīng)記者  李靜瑕  發(fā)自北京

        昨日（9月29日），央行召開(kāi)了第三季度例會(huì)。會(huì)議指出，今年以來(lái)，我國(guó)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，銀行體系流動(dòng)性基本適度，人民幣匯率雙向浮動(dòng)，彈性增強(qiáng)，金融體系繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

        同時(shí)，在該會(huì)議上，央行強(qiáng)調(diào)，下一階段將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性和靈活性。央行對(duì)下一步信貸投放以及人民幣匯率的相關(guān)機(jī)制作出了部署。

保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)

        在此次會(huì)議上，央行提出要靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)；認(rèn)真落實(shí)“有扶有控”的信貸政策，繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

        北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙曉分析認(rèn)為，未來(lái)信貸的投放將會(huì)適度增加，但還是會(huì)把握“3：3：2：2”的節(jié)奏。“信貸之所以要保持適度增長(zhǎng)，主要還是擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的回落。8月份其實(shí)是一個(gè)放松的狀態(tài)，所以9月份的房?jī)r(jià)才會(huì)有所攀升?！彼硎?。

        對(duì)于靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，趙曉認(rèn)為，“央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作與票據(jù)發(fā)行方面比較寬松，但是利率工具方面則比較謹(jǐn)慎，如果物價(jià)水平回落，也就沒(méi)有必要加息?！?br/>
        中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容也表示，我國(guó)可以通過(guò)價(jià)格管制來(lái)約束信貸管制。他分析，只要利率保持穩(wěn)定，且信貸也按照節(jié)奏發(fā)放，價(jià)格就可以得到有效控制。

        對(duì)于會(huì)上“‘有扶有控’的信貸政策，繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”，趙曉認(rèn)為，信貸會(huì)扶持“十二五”重點(diǎn)項(xiàng)目以及中小企業(yè)等，并且限制房地產(chǎn)等方面貸款。對(duì)于地方融資平臺(tái)貸款，趙曉稱，到2011年總規(guī)?？赡軙?huì)超10萬(wàn)億，但是具體會(huì)不會(huì)控制，還是要看政策。

再提增加人民幣匯率彈性

        例會(huì)上，央行重點(diǎn)提出將進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，增強(qiáng)匯率彈性。

        在今年9月11日召開(kāi)的第11屆中國(guó)金融發(fā)展論壇上，央行行長(zhǎng)助理李東榮發(fā)言時(shí)表示，要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性。隨著美國(guó)對(duì)人民幣越來(lái)越明顯的施壓，人民幣也在近日連創(chuàng)新高。

        對(duì)此，趙曉認(rèn)為，進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制，還是要參考一籃子貨幣，并在浮動(dòng)區(qū)間上增加靈活性。據(jù)了解，目前人民幣對(duì)美元匯率的最大日波幅在0.5%左右。趙曉分析，如果連續(xù)單向浮動(dòng)，每天浮動(dòng)一點(diǎn)點(diǎn)，積累起來(lái)就會(huì)很高。因此，人民幣匯率的浮動(dòng)空間需要根據(jù)其浮動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算，在允許的范圍內(nèi)設(shè)定一個(gè)允許值，再分割到每一天。

        “目前就是一個(gè)比較好的升值時(shí)間點(diǎn)，但是我認(rèn)為不應(yīng)該是因?yàn)槊绹?guó)的施壓才采取升值。”趙曉如是表述。

專家：經(jīng)濟(jì)二次探底可能性小

        上述會(huì)議認(rèn)為，目前，世界經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，但是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)仍然比較突出。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)總體良好，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，但管理通脹預(yù)期、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨。

        “二次探底的風(fēng)險(xiǎn)還是有的，主要是一些發(fā)達(dá)國(guó)家，比如美歐日等，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還不是很好。不過(guò)二次探底的可能性比較小。”趙曉在接受記者采訪時(shí)表示，如果2011年刺激性政策退出的話，有可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)的二次探底，不過(guò)不會(huì)再像2008年金融危機(jī)那么嚴(yán)重。

        趙曉認(rèn)為，未來(lái)CPI的漲幅會(huì)有所回落?！暗谌径?，最多到10月份，CPI的漲幅就會(huì)見(jiàn)頂了，今年的CPI控制在3%是有希望的。從PPI的傳導(dǎo)來(lái)看，上游物價(jià)上漲的壓力在減小?！?br/>
        中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳在接受采訪時(shí)也表示，從目前的情況分析，造成CPI上漲的價(jià)格因素可能會(huì)在第四季度回落，價(jià)格會(huì)回落到一個(gè)正常的狀態(tài)，因此不會(huì)超出通脹預(yù)期。同時(shí)，諸建芳還表示，經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性微乎其微。

        “目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是比較平穩(wěn)的，今年我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度達(dá)到10%沒(méi)有問(wèn)題?！币讘椚輰?duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)保持樂(lè)觀態(tài)度。

        但是趙曉依然指出，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，1998年亞洲金融危機(jī)之后，我國(guó)有三個(gè)季度的GDP增長(zhǎng)低于7%；2008年全球金融危機(jī)之后，當(dāng)年第四季度和2009年第一季度的GDP增長(zhǎng)也低于7%。因此，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然存在很多風(fēng)險(xiǎn)。



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