隨著國際金價(jià)接連刷新歷史新高直至近日突破1360美元/盎司，國內(nèi)各銀行黃金掛鉤產(chǎn)品的發(fā)行及其表現(xiàn)引發(fā)了外界的關(guān)注。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日（10月11日）調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年8月初金價(jià)位于1200美元/盎司上方，當(dāng)時(shí)就鮮有銀行發(fā)行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，9月至今更是一度銷聲匿跡。

　　與此同時(shí)，在金價(jià)節(jié)節(jié)攀升、單邊看漲的行情下，相比較2010年金價(jià)至今近20%的漲幅，黃金掛鉤產(chǎn)品的年化收益率集中在5%上下，遠(yuǎn)比不上直接投資實(shí)物金來得劃算。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，銀行掛鉤黃金類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行速度趨緩，一方面反映了金價(jià)高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行謹(jǐn)慎掛鉤黃金，另一方面也反映了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品正面臨收益率不及投資實(shí)物金的“尷尬”局面。

　　黃金理財(cái)產(chǎn)品9月以后銷聲匿跡

　　據(jù)Wind資訊終端不完全統(tǒng)計(jì)，2009年6月28日至今，國內(nèi)中外資銀行共發(fā)行了32款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)國際現(xiàn)貨金正處于930美元/盎司附近。

　　從發(fā)行機(jī)構(gòu)看，中行(601988)、農(nóng)行(601288)等國有大行，中信、招商、廣發(fā)、平安等股份制銀行，以及恒生銀行、德意志銀行、法興銀行和匯豐銀行等外資行都發(fā)行了類似的產(chǎn)品。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從發(fā)行時(shí)間上看，在32款產(chǎn)品中29款產(chǎn)品都于今年6月中旬前發(fā)行，當(dāng)時(shí)金價(jià)位于1044至1261美元/盎司的區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩盤整。

　　當(dāng)金價(jià)于今年8月4日再次突破1200美元/盎司重要關(guān)口，中信銀行(601998)不久發(fā)行了一款 “2010年中信理財(cái)之樂投1001期黃金掛鉤產(chǎn)品（A款）”，期限為94天，此后就鮮有銀行再發(fā)行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。

　　而今年9月至今，黃金掛鉤類產(chǎn)品的銷售更是一度銷聲匿跡，當(dāng)時(shí)國際現(xiàn)貨金已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)地站在1245美元/盎司上方，且呈現(xiàn)單邊上漲行情。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益不及實(shí)物投資

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，上述黃金掛鉤類產(chǎn)品預(yù)期年化收益上限為12%，遠(yuǎn)低于投資實(shí)物金的收益率，銀行黃金類理財(cái)產(chǎn)品面臨跑輸大盤的尷尬。

　　據(jù)悉，各銀行對(duì)黃金掛鉤類產(chǎn)品預(yù)期的最高年化收益率為12%，分別是恒生銀行和法興銀行兩家外資行的產(chǎn)品，其他年化收益率最高不超過9%，大多都集中在4%至6%的區(qū)間。

　　同時(shí)，上述產(chǎn)品保本收益下限最高2%，大多位于0.5%以內(nèi)。這意味著一旦市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資者購買的產(chǎn)品觸發(fā)了產(chǎn)品最低收益的條件，就只能獲得近零的年化收益率。

　　如匯豐銀行于2010年1月20日至2月9日發(fā)行了一款“2010年匯金富一年期黃金掛鉤澳元結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品”，委托期限為一年，該款產(chǎn)品的預(yù)期最低收益為1.58%，在同類產(chǎn)品中已經(jīng)屬于保本系數(shù)較高的產(chǎn)品。相比之下，國際金價(jià)自今年開盤的1096.4美元/盎司至今漲幅近25%。

　　如果投資者于2010年2月5日國際金價(jià)1044.2美元/盎司的位置買入一批實(shí)物金，在近期高點(diǎn)1364.60美元/盎司拋出，8個(gè)月的收益率就高達(dá)30.7%，遠(yuǎn)高于投資黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益。

　　事實(shí)上，上述銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻動(dòng)輒5萬、10萬，私人銀行、對(duì)公客戶產(chǎn)品更是高達(dá)50萬、100萬。如果投資幣種是美元、澳元，投資者還要額外承擔(dān)匯兌損益的風(fēng)險(xiǎn)。