每經(jīng)記者  劉明濤

        2700點(diǎn)，2800點(diǎn)，2900點(diǎn)，2971點(diǎn)！一掃節(jié)前頹勢(shì)，進(jìn)入10月后的A股如同吃了興奮劑一般，揚(yáng)起牛蹄向前奔，滬指6個(gè)交易日暴漲11.88%，轉(zhuǎn)眼間又行至3000點(diǎn)關(guān)口。“流動(dòng)性、還是流動(dòng)性！”市場(chǎng)人士紛紛將此波上漲行情歸結(jié)于資本的作用——當(dāng)全球處于寬松經(jīng)濟(jì)政策之時(shí)，股市安能停滯不前。

經(jīng)濟(jì)寬松熱錢洶涌

資金充裕+政策寬松，這兩個(gè)要素曾締造了2009年上半年A股單邊牛市。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的起起伏伏，國(guó)慶大假后短短幾個(gè)交易日里，去年牛氣沖天的場(chǎng)景似乎重現(xiàn)。

        10月13日，央行公布了今年前3季度最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月新增人民幣貸款5955億元，同比增長(zhǎng)15.25%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的5000億元上下，而該月央行現(xiàn)金凈投放達(dá)1934億元，連續(xù)4月呈現(xiàn)凈投放態(tài)勢(shì)。

        有市場(chǎng)人士分析稱，9月國(guó)內(nèi)新增信貸規(guī)模超出預(yù)期，反映了央行在貨幣政策上維持適度寬松的姿態(tài)，這種充裕的貨幣供給成為A股持續(xù)上揚(yáng)的原動(dòng)力。

        國(guó)內(nèi)資金寬松的同時(shí)，海外熱錢也在不斷蜂擁而入。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月我國(guó)新增外匯占款為2895.65億元，創(chuàng)下今年1月份以來(lái)新高；而海關(guān)同日公布的9月份貿(mào)易順差盡管較上月收窄，仍然達(dá)到168.8億美元。

        這種充裕的流動(dòng)性還不僅僅體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)。日本央行時(shí)隔4年再次實(shí)施零利率政策，歐洲央行也在近日舉行會(huì)議決定維持基準(zhǔn)利率不變，與此同時(shí)，市場(chǎng)繼續(xù)憧憬美聯(lián)儲(chǔ)可能有新的措施，通過(guò)購(gòu)買更多美國(guó)國(guó)債來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。業(yè)內(nèi)人士稱，目前全球正處于新一輪貨幣寬松的時(shí)期，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月流動(dòng)性會(huì)再次泛濫，這將對(duì)國(guó)內(nèi)股市走強(qiáng)帶來(lái)直接影響。在通脹預(yù)期下，A股有繼續(xù)上行的動(dòng)力。

        另一方面，由于國(guó)家出臺(tái)相關(guān)措施遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，這也導(dǎo)致房地產(chǎn)的資金為A股市場(chǎng)  “供血”。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄曾表示，政策對(duì)房地產(chǎn)雖有所限制，但對(duì)股市則是鼓勵(lì)投資的。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)家不會(huì)出臺(tái)限制買股票的措施。房子只能買一套，股票則是多多益善，所以聰明的資金會(huì)選擇流入股市，撤離房地產(chǎn)市場(chǎng)。

火熱行情或延續(xù)

        經(jīng)歷一周兇猛的暴漲后，A股后市是否還能保持這種上沖的態(tài)勢(shì)，行情能否得以延續(xù)呢？

        深圳太和投資管理有限公司投資總監(jiān)王亮在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析認(rèn)為，“這波行情是流動(dòng)性推動(dòng)的。由于流動(dòng)性同時(shí)推漲了金屬價(jià)格，因此有色板塊表現(xiàn)要好于整個(gè)A股。在流動(dòng)性寬松的情況下，可以堅(jiān)定看多?！?br/>
        東北證券也認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)點(diǎn)位，周期性藍(lán)籌股的估值修復(fù)輪動(dòng)還在繼續(xù)，從有色、煤炭、黃金到地產(chǎn)、銀行、券商或還將延續(xù)到鋼鐵、機(jī)械、航空航運(yùn)等板塊；而以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小板股票估值向下修復(fù)尚未完成。市場(chǎng)以逼空的方式上漲，從投資者行為上分析，應(yīng)當(dāng)是踏空周期性行業(yè)的投資者的補(bǔ)倉(cāng)行為，這種行為目前依然在延續(xù)。

        對(duì)于操作策略，有市場(chǎng)人士建議，目前市場(chǎng)熱點(diǎn)仍集中于周期性行業(yè)。在通脹預(yù)期下，資源、有色等品種或?qū)⒋嬖诜磸?fù)機(jī)會(huì)。另外，從盤面上看，板塊輪動(dòng)態(tài)勢(shì)仍存。昨日，工程機(jī)械以及人民幣升值概念的造紙板塊似乎已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，短期投資者可適當(dāng)把握。從長(zhǎng)期來(lái)看，十二五規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)具有較大投資價(jià)值，待調(diào)整后，投資者可以逢低買入，長(zhǎng)期持有。

        而王亮則認(rèn)為目前市場(chǎng)存在3種機(jī)會(huì)，即絕對(duì)低估值、強(qiáng)周期以及價(jià)值重估3類股票值得關(guān)注，如濰柴動(dòng)力、江西銅業(yè)以及中集集團(tuán)等。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316