對于央行此次的對稱性加息,華林證券研究所的銀行業(yè)研究員胡宇告訴記者,因為此前監(jiān)管層對貸款增速的擠壓很明顯,今年以來銀行業(yè)績增長會逐步放緩,去年那種大規(guī)模放貸賺利差的模式已經(jīng)不可持續(xù)。

　　抑制過度放貸沖動

　　胡宇認為,央行之前通過差別存款準備金率調(diào)控市場的效果不明顯,銀行的貸款沖動未能得到有效遏制,而目前市場最擔憂的就是通脹的壓力,特別是在人民幣升值以后,如何權(quán)衡人民幣升值帶來的外資、國內(nèi)資金博弈及資產(chǎn)價格的上漲。此前銀行過度的放貸沖動給銀行帶來了可能的壞賬風險,現(xiàn)在央行就是在釋放維穩(wěn)的信號。

　　胡宇對記者表示,調(diào)高貸款利率,表明央行希望企業(yè)把資金帶到實體經(jīng)濟中,減少資金在大宗商品市場、農(nóng)產(chǎn)品市場、房地產(chǎn)的博弈,消除市場對通脹的擔憂。他認為,2010年三四季度,加強對通脹預期的管理是央行的第一要務。而在CPI可能創(chuàng)新高以及大家都認為年內(nèi)不加息的情況下,更能釋放信號。另外一方面,存款利率的提升,可以鎖定一部分存款,進行通脹預期的管理,也是對存款人進行一定的補償。他表示,這也反映中美央行的差別性對策,中國經(jīng)濟正處于高潮,和美國處于低潮的經(jīng)濟不一樣,央行這樣做是提前預防可能出現(xiàn)的泡沫。

　　對銀行業(yè)績影響不大

　　上述分析師認為,此次加息對銀行的息差影響不明顯,但是由于對貸款進行壓制,存款的成本增加,規(guī)模也可能增加,所以銀行的利潤會減少。此外,他表示,加息也會對理財產(chǎn)品,特別是信托產(chǎn)品產(chǎn)生影響,他表示,目前銀監(jiān)會對銀信產(chǎn)品的監(jiān)管越來越嚴格,未來銀行可能會增加證券類的理財品種,如私募,而減少在房地產(chǎn)方面的理財產(chǎn)品。

　　深圳分行副行長在接受記者采訪時也表示,央行加息的幅度比較小,對銀行的影響比較小。

　　中國社科院金融研究所金融市場研究室主任曹紅輝對 《每日經(jīng)濟新聞》的記者表示,前不久央行提高了差別存款準備金率,現(xiàn)在又加息,表明央行期望抑制信貸的過度膨脹。但是他也認為,實際影響不大,最多只是警示作用,對銀行業(yè)績的影響也不大。但是加息會對市場各種定價產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。

　　對保險影響偏中性

　　此外,分析師們認為,加息對保險公司的影響偏中性。東方證券的王小罡表示,加息初期對保險公司的影響偏正面,因為市場利率的上行會超越基準利率或銀行利率上行的幅度,對于保險公司來講,債券收益率的增速會超過保單成本的上升,但是到了加息的后半期,由于市場利率反映市場參與者的預期,初期會跑得特別快,后期會降下來,這樣后期的話,市場利率跑不過基準利率,增幅小于基準利率,對保險公司的影響就偏負面了。

　　另一位分析師則對記者表示,加息對保險公司的影響偏中性。他表示,一方面,保險公司的保費收入可能會下降,因為銀行存款利率的上升會分流保險公司的一些險種,比如分紅險,但是另一方面,由于保險資金很大一部分以大額協(xié)議存款的形式存在,定存利率上升,會提高保險公司的投資收益率。

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