山西振東制藥股份有限公司（以下簡稱振東制藥）是一家主要從事中藥制劑、化藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的醫(yī)藥企業(yè),其主導(dǎo)產(chǎn)品巖舒注射液是科技部 “重大新藥創(chuàng)制”科技重大專項(xiàng)“十一五”計(jì)劃第一批課題立項(xiàng)審查,唯一入選的中藥抗腫瘤類藥物。

　　10月22日（本周五）,創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將審核振東制藥的上市申請(qǐng)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),雖然振東制藥位于并不起眼的山西省長治縣,但其股東卻是臥虎藏龍,這其中既有中石化(600028)退休經(jīng)理豪擲2000萬元入股,又有號(hào)稱廉江首富的辰州礦業(yè)(002155)原董事的慷慨解囊。如果振東制藥成功登陸創(chuàng)業(yè)板,那這些突擊入股股東就有望獲得9~25倍不等的投資收益。

　　廉江首富謝建龍潛伏其中

　　從2008年起,振東制藥就開始為上市忙碌。為了優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),建立激勵(lì)約束制度,進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu),在2008年8月和9月,公司陸續(xù)完成了三次增資擴(kuò)股。

　　2008年8月22日,公司吸納高管團(tuán)隊(duì)成員或業(yè)務(wù)骨干入股,支付金額共計(jì)360萬元,取得出資額120.6667萬元;2008年9月9日,公司讓創(chuàng)業(yè)初期的老股東,實(shí)際控制人李安平的表兄金安祥增資,其支付1814萬元,取得出資額362.8萬元;2008年9月25日,公司吸納外部投資人朱和群、嚴(yán)力、謝建龍對(duì)公司進(jìn)行增資,共支付1415萬元,取得出資額203.6319萬元。2008年12月10日,振東有限公司按41.534065%折合股本總額1億股,以整體變更股份公司的股本計(jì)算,上述三次增資擴(kuò)股的入股價(jià)格相當(dāng)于1.38元/股、2.3元/股和3.2元/股。

　　引起《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意的是,第三次增資的三位外部自然人股東的背景非比尋常。其中,初始投資額達(dá)675萬元的嚴(yán)力曾于2002年至2003年就職于申銀萬國,其后自行創(chuàng)立投資公司,2007年至2009年在太平洋投資基金Pacific-alliancegroup任副總裁。

　　不過,最令人關(guān)注的還是原辰州礦業(yè)董事,現(xiàn)辰州礦業(yè)第一大流通股東深圳杰夫?qū)崢I(yè)集團(tuán)（以下簡稱杰夫?qū)崢I(yè)）、廉江市永興房地產(chǎn)開發(fā)公司的董事長謝建龍,其被市場譽(yù)為廉江市首富。資料顯示,2004年8月,還未上市的辰州礦業(yè)引入戰(zhàn)略投資者,將注冊資本增加至1億元,而杰夫?qū)崢I(yè)就位列其中,投入資金1191萬元;2005年12月,辰州礦業(yè)再次增資,杰夫?qū)崢I(yè)繼續(xù)投資1000萬元;2006年4月18日,辰州礦業(yè)整體變更為股份公司,在經(jīng)歷折股后,杰夫?qū)崢I(yè)所持辰州礦業(yè)的股份數(shù)量為1531.122萬股,持股比例為5.226%。

　　在辰州礦業(yè)上市后,公司經(jīng)歷了一次送股,三次送配。杰夫?qū)崢I(yè)獲得的分紅收益高達(dá)600萬元。目前,杰夫?qū)崢I(yè)已在市場上減持辰州礦業(yè)393萬股,約合1億元。根據(jù)2010年中報(bào)顯示,杰夫?qū)崢I(yè)仍持有辰州礦業(yè)1750.01萬股,市值達(dá)6.3億元。根據(jù)深圳市工商局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,目前謝建龍持有杰夫?qū)崢I(yè)50%股權(quán),其妻劉麗琳持有37%的股權(quán)。由此計(jì)算,在投資辰州礦業(yè)的六年時(shí)間,謝建龍夫婦暴賺了6.68億元。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,根據(jù)振東制藥2009年每股收益0.65元,同類醫(yī)藥公司平均55倍的市盈率計(jì)算,振東制藥的發(fā)行價(jià)有望接近36元,因此上述三次突擊入股者的獲利比例將達(dá)到約25倍、15倍、10倍;而謝建龍投資的640萬元所取得的200萬股將變成7200萬元。目前,謝建龍為振東制藥第六大股東。

　　韓慶志巨額入股資金存疑

　　另外還引起《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意的是,在謝建龍等人突擊入股后,振東制藥還引入了另外一批外部投資者。

　　2009年3月2日,公司再次吸引外部投資人增資,韓慶志、李靜分別以2003.4萬元和1020.6萬元認(rèn)購公司股份530萬股和270萬股,入股價(jià)格為3.78元/股。

　　在招股書中,公司僅表示該次增資系為補(bǔ)充公司流動(dòng)資金及解決未來發(fā)展所需資金,并進(jìn)一步降低實(shí)際控制人的控制風(fēng)險(xiǎn)。不過,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),該次增資明顯涉及關(guān)聯(lián)方入股。

　　從韓慶志、李靜的履歷看,前者現(xiàn)為鹿泉市振東石化有限公司董事長,后者為西安石化有限公司董事長。需要注意的是,振東制藥實(shí)際控制人李安平旗下的資產(chǎn),除了振東集團(tuán)（振東制藥的大股東）以外,還有一塊資產(chǎn)就是石化公司和加油站。其中,李安平持有鹿泉市振東石化有限公司 （以下簡稱振東石化）48%的股權(quán),這么說來,韓慶志與李安平的關(guān)系不同一般。

　　另外,韓慶志的出資金額高達(dá)2003.4萬元,這筆巨額資金從何而來,也讓外界生疑。一般來說,創(chuàng)業(yè)板上市公司的招股說明書均要求披露入股者的資金來源,而振東制藥并沒有對(duì)此進(jìn)行披露。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),韓慶志1993年至2001年歷任中國石油(601857)化工總公司銷售公司副經(jīng)理、經(jīng)理;2002年至2005年退休后未在任何單位任職;2005年后才任職于振東石化。也就是說,韓慶志是李安平“返聘”的人員。

　　從如今中石化的高管履歷及年薪來看,總裁王天普的年薪為72.57萬元;曾在2004年~2006年擔(dān)任中國石化(600028)銷售有限公司副經(jīng)理、總經(jīng)理,現(xiàn)為中石化副總裁的張海潮的年薪為52.53萬元,以此推算,韓慶志在中石化任職期間的年薪不會(huì)超過50萬元,9年任職最多不過450萬元的薪酬,那韓慶志入股的2000萬元資金從何而來,這著實(shí)讓人費(fèi)解。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,按照振東制藥發(fā)行價(jià)接近36元計(jì)算,手持530萬股位列第三大股東的韓慶志入股的2000萬元將變成1.9億元,豪賺8.5倍。

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