近日,《每日經濟新聞》記者獲悉迪士尼的重大進展,上海迪士尼上海項目用地將于今年11月正式動工。

　　迪士尼或下月開建

　　隨著上海世博會進入尾聲,平靜許久的上海迪士尼再次施展它的“魔力”,哪怕一顰一笑都令資本市場相關上市公司股價震蕩不已。注定難以“低調”的上海迪士尼項目將成為繼世博會盛事后,上海灘的又一熱門事件。

　　早在8月下旬,上海世博局內部就傳出消息,上海迪士尼項目將由陸家嘴(600663)集團參與,世博會結束后,上海迪士尼項目將由上海市政府副秘書長范希平和世博局副局長胡勁軍擔任項目負責人,這印證了已于今年7月交付使用的迪士尼項目配套道路工程建設已進入實質性階段。

　　作為迪士尼在全世界的第6個項目,上海項目的規(guī)模僅次于美國的佛羅里達項目。公開資料顯示,上海迪士尼項目預計耗資約244.8億元人民幣,消息稱,上海迪士尼樂園一期占地約1.5平方公里,全部建成后總占地面積可能達到6~8平方公里,是香港迪士尼面積（1.26平方公里）的約4.8倍,項目也有望成為史上最大面積迪士尼樂園。

　　今年1月5日,迪士尼項目一期用地動遷工作啟動,并于7月完成交地。

　　交地之后,迪士尼何時動工？配套的道路工程建設何時進入實質性階段？這是推動項目的一個重要節(jié)點。近日,記者從有關渠道進一步證實了迪士尼項目將于世博會結束后的11月份正式動工。據透露,7條配套道路中的2條道路新建工程可行性研究已獲批復,目前項目一期土地已經交付,項目招標、項目中美雙方談判等準備工作已近尾聲。

　　從上海建筑建材業(yè)網站上可以看到,上海迪士尼項目及相關配套工程招標現(xiàn)已全面啟動。上海申迪旅游度假開發(fā)有限公司已發(fā)布川沙A-1地塊場地形成工程項目等一批工程的公開招標信息。

　　據浦東建設(600284)9月公告稱,公司已中標浦東新區(qū)航城路(S2-南六公路)、唐黃路 （S1-周鄧公路）新建工程項目,工程總價約10.36億元,公司控股子公司上海浦興投資發(fā)展有限公司將作為項目公司進行投融資和建設管理,項目施工工期約兩年,兩項工程由公司采用BT模式投資、建設,上述兩項目為迪士尼項目7條配套道路中的兩條。

　　據透露,今年8月8日注冊成立的上海申迪(集團)有限公司將作為迪士尼項目中方公司,與美國迪士尼公司共同組建一個合資公司,中方控股57%,美方持股43%。中美雙方談判涉及的16個合同已基本簽署,談判進入最后階段。

　　從概念走向實質

　　總投資高達百億的上海迪士尼將帶來地產升值并刺激消費,這也令股市和旅游受益。

　　動工消息一出,迪士尼概念股的火苗再次被點燃。上周五 （10月15日）,中路股份(600818)、上海機場(600009)、斯米克、界龍實業(yè)(600836)等迪士尼相關概念股一并在當日午后集體發(fā)力。

　　資料顯示,當年的港股市場在迪士尼協(xié)議生成階段、開工建設期以及開園納客前期,凡是迪士尼概念股都出現(xiàn)驚人漲幅。

　　“迪士尼和世博會并不完全是題材和概念,迪士尼是能給上海當?shù)亟洕鷰砭薮笥绊懙捻椖?。與之相關的上市公司在業(yè)績上會出現(xiàn)明顯變化,上海本地股必然成為資本市場的熱點。”一位業(yè)內人士認為。

　　上海迪士尼一期將于2014年落成,屆時將吸引大量國內外游客前往觀光。隨著動工消息的傳出,今年以來一直走在下降通道中的上海本地股大鱷上海機場,用上周五和本周一的兩根帶量陽線的亮眼業(yè)績再次證明了上海迪士尼動工消息的威力,足以見證迪士尼在上海的影響力。

　　在此項目用地附近擁有土地資源的上市公司中路股份,只因其工廠是迪士尼項目的鄰居,一直被市場視為因迪士尼項目而最早受益的上市公司之一。

　　中路股份公布的材料顯示,公司位于南六公路818號的中央工廠占地面積564.745畝,其中158.284畝為高壓線走廊和路邊土地,公司全資子公司上海中路實業(yè)有限公司位于上海市南匯區(qū)南六公路888號,占地面積132.479畝。

　　如果按照目前市場每畝200萬元的估價,中路股份近700畝土地的潛在價值將達14億元,去除土地出讓金、拆遷成本等因素,公司潛在收益非常可觀。

　　作為川沙地區(qū)唯一的上市公司,界龍實業(yè)在迪士尼項目附近所擁有的250畝土地何去何從,也備受關注。

　　“最近,迪士尼項目可能由一個概念轉為一個實質的階段,在這種轉型中,一方面市場投資機會比較少,容易被資金關注到;另一方面,由于以前被關注的一些迪士尼概念股,其股價走勢相對偏低。如果正式啟動這個項目,有可能會給相關的上市公司提供交易性機會?！眹ＷC券注冊分析師周雪松表示。

　　資本市場的“反應有層次”

　　“從經驗來看,迪士尼相關股票在資本市場上的反應是有層次的,按照投資順序來看,應該是征地、基建、商業(yè)零售、旅游酒店和交通運輸。從估值表現(xiàn)來看,估值最高的是基建類股票。在所有與迪士尼項目相關的公司中,交通運輸是持續(xù)受益的,而且業(yè)績變化最為明顯,彈性最大;其次是建筑類公司,上海迪士尼投入巨大,建筑類公司將成為首批受益的公司,第三是經濟型酒店?！眹ＷC券注冊分析師周雪松表示。

　　按一般的邏輯,迪士尼項目對地產股無疑是利好,但是香港迪士尼比較特殊,香港迪士尼在協(xié)議簽訂后采用填海的方式進行修建,因此并沒有整體利好香港地產。

　　業(yè)內人士指出,并不是所有和迪士尼相關的股票都受益,一般情況下參股迪士尼業(yè)務的公司,或者是獲得授權業(yè)務的公司都很難具有較高利潤,有些甚至不賺錢,因此出現(xiàn)“參股不賺錢,而服務賺錢”的現(xiàn)象。

　　香港迪士尼樂園一向被視為香港經濟的火車頭,但總結近5年的業(yè)績表現(xiàn),香港交出的答卷并不令人滿意。

　　公開資料顯示,迪士尼于1999年登陸香港,為此香港總投資約320億元,成為迪士尼樂園的大股東,當年占到了57%股權。后來項目擴建注資后股權攤薄,目前占到52%的股權。

　　總結香港迪士尼樂園過去5年的成績表發(fā)現(xiàn),人流及經濟效益均遠低于1999年構建時的分析和預測。總入場人數(shù)只有約2390萬人次,較1999年預測的3070萬人次少了22.1%;在經濟成果方面,根據迪士尼樂園公開的近4個年度的數(shù)據,為香港帶來的經濟效益只有147億港元,較1999年香港有關部門預測的275.7億港元,少了128.7億港元,只及預測的53%。

　　安邦研究員認為,香港迪士尼樂園的種種情況是令人不安的,未來上海也建設迪士尼樂園,而且在寸土寸金的上海,第一期占地就達116公頃,計劃2014年建成。如何平衡收益,將是上海方面重點考慮的問題。

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