每經(jīng)記者 郭維娜 發(fā)自深圳

　　對(duì)于央行此次的對(duì)稱性加息，華林證券研究所的銀行業(yè)研究員胡宇告訴記者，因?yàn)榇饲氨O(jiān)管層對(duì)貸款增速的擠壓很明顯，今年以來(lái)銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)逐步放緩，去年那種大規(guī)模放貸賺利差的模式已經(jīng)不可持續(xù)。

　　抑制過(guò)度放貸沖動(dòng)

　　胡宇認(rèn)為，央行之前通過(guò)差別存款準(zhǔn)備金率調(diào)控市場(chǎng)的效果不明顯，銀行的貸款沖動(dòng)未能得到有效遏制，而目前市場(chǎng)最擔(dān)憂的就是通脹的壓力，特別是在人民幣升值以后，如何權(quán)衡人民幣升值帶來(lái)的外資、國(guó)內(nèi)資金博弈及資產(chǎn)價(jià)格的上漲。此前銀行過(guò)度的放貸沖動(dòng)給銀行帶來(lái)了可能的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在央行就是在釋放維穩(wěn)的信號(hào)。

　　胡宇對(duì)記者表示，調(diào)高貸款利率，表明央行希望企業(yè)把資金帶到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，減少資金在大宗商品市場(chǎng)、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)、房地產(chǎn)的博弈，消除市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂。他認(rèn)為，2010年三四季度，加強(qiáng)對(duì)通脹預(yù)期的管理是央行的第一要?jiǎng)?wù)。而在CPI可能創(chuàng)新高以及大家都認(rèn)為年內(nèi)不加息的情況下，更能釋放信號(hào)。另外一方面，存款利率的提升，可以鎖定一部分存款，進(jìn)行通脹預(yù)期的管理，也是對(duì)存款人進(jìn)行一定的補(bǔ)償。他表示，這也反映中美央行的差別性對(duì)策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于高潮，和美國(guó)處于低潮的經(jīng)濟(jì)不一樣，央行這樣做是提前預(yù)防可能出現(xiàn)的泡沫。

　　對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響不大

　　上述分析師認(rèn)為，此次加息對(duì)銀行的息差影響不明顯，但是由于對(duì)貸款進(jìn)行壓制，存款的成本增加，規(guī)模也可能增加，所以銀行的利潤(rùn)會(huì)減少。此外，他表示，加息也會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品，特別是信托產(chǎn)品產(chǎn)生影響，他表示，目前銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀信產(chǎn)品的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，未來(lái)銀行可能會(huì)增加證券類的理財(cái)品種，如私募，而減少在房地產(chǎn)方面的理財(cái)產(chǎn)品。

　　深圳分行副行長(zhǎng)在接受記者采訪時(shí)也表示，央行加息的幅度比較小，對(duì)銀行的影響比較小。

　　中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室主任曹紅輝對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的記者表示，前不久央行提高了差別存款準(zhǔn)備金率，現(xiàn)在又加息，表明央行期望抑制信貸的過(guò)度膨脹。但是他也認(rèn)為，實(shí)際影響不大，最多只是警示作用，對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響也不大。但是加息會(huì)對(duì)市場(chǎng)各種定價(jià)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。

　　對(duì)保險(xiǎn)影響偏中性

　　此外，分析師們認(rèn)為，加息對(duì)保險(xiǎn)公司的影響偏中性。東方證券的王小罡表示，加息初期對(duì)保險(xiǎn)公司的影響偏正面，因?yàn)槭袌?chǎng)利率的上行會(huì)超越基準(zhǔn)利率或銀行利率上行的幅度，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)講，債券收益率的增速會(huì)超過(guò)保單成本的上升，但是到了加息的后半期，由于市場(chǎng)利率反映市場(chǎng)參與者的預(yù)期，初期會(huì)跑得特別快，后期會(huì)降下來(lái)，這樣后期的話，市場(chǎng)利率跑不過(guò)基準(zhǔn)利率，增幅小于基準(zhǔn)利率，對(duì)保險(xiǎn)公司的影響就偏負(fù)面了。

　　另一位分析師則對(duì)記者表示，加息對(duì)保險(xiǎn)公司的影響偏中性。他表示，一方面，保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入可能會(huì)下降，因?yàn)殂y行存款利率的上升會(huì)分流保險(xiǎn)公司的一些險(xiǎn)種，比如分紅險(xiǎn)，但是另一方面，由于保險(xiǎn)資金很大一部分以大額協(xié)議存款的形式存在，定存利率上升，會(huì)提高保險(xiǎn)公司的投資收益率。

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