每經(jīng)記者  張奇

        山煤國(guó)際  （600546，前收盤(pán)價(jià)31.70元）或現(xiàn)王者歸來(lái)！

        在近期煤炭股暴漲期間，山煤國(guó)際于10月12日停牌籌劃增發(fā)方案，但停牌前3個(gè)交易日股價(jià)飆升近30%，仍是大幅提升了增發(fā)價(jià)。今日（10月21日）山煤國(guó)際增發(fā)方案新鮮出爐，公司擬以不低于23.06元/股的價(jià)格，非公開(kāi)增發(fā)2.385億股，募集55億元收購(gòu)大股東山煤集團(tuán)旗下的7處煤礦資產(chǎn)，以及太行海運(yùn)100%股權(quán)。

        業(yè)內(nèi)人士指出，大股東如約完成資產(chǎn)注入，且注入7家煤炭公司保有儲(chǔ)量近6.94億噸，新核定生產(chǎn)規(guī)模870萬(wàn)噸/年，這接近公司2009年456萬(wàn)噸產(chǎn)量的兩倍，這將刺激公司股價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，但上述煤礦仍處于整合期，產(chǎn)能釋放仍需時(shí)間。

山煤集團(tuán)履行承諾

        2009年山煤集團(tuán)通過(guò)資產(chǎn)置換及以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)中油吉林化建工程股份有限公司新增股份的方式，將與煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)了煤炭業(yè)務(wù)板塊的整體上市。與此同時(shí)，山煤集團(tuán)的煤礦兼并重組整合工作也剛剛開(kāi)始。為避免產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，山煤集團(tuán)在借殼上市過(guò)程中做出承諾，將在適當(dāng)時(shí)候?qū)⒓娌⒅亟M整合的煤礦注入上市公司。

        山煤國(guó)際此次擬以不低于23.06元/股的價(jià)格，非公開(kāi)增發(fā)2.385億股，向10位特定投資者募資55億元收購(gòu)山煤集團(tuán)旗下已完成整合的部分資產(chǎn)。其中包括山西煤炭進(jìn)出口旗下的集團(tuán)鹿臺(tái)山煤業(yè)100%股權(quán)、蒲縣豹子溝煤業(yè)100%股權(quán)、左云長(zhǎng)春興煤業(yè)51%股權(quán)、左云韓家洼煤業(yè)51%股權(quán)、左云東古城煤業(yè)51%股權(quán)、左權(quán)鑫順煤業(yè)65%的股權(quán)、左權(quán)宏遠(yuǎn)煤業(yè)65%的股權(quán)；另外將利用部分募集資金購(gòu)買(mǎi)山煤集團(tuán)持有的太行海運(yùn)100%股權(quán)，并利用部分募集資金對(duì)該公司進(jìn)行增資，以進(jìn)一步擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模，增加運(yùn)力。

        此次非公開(kāi)發(fā)行前，山煤集團(tuán)持有山煤國(guó)際5.69億股股份，持股比例為75.90%。根據(jù)發(fā)行方案，此次非公開(kāi)發(fā)行完成后，將增加2.385億股股份，按發(fā)行數(shù)量上限計(jì)算，公司總股本將由發(fā)行前的7.5億股增加至9.885億股，山煤集團(tuán)持股比例將被稀釋為57.59%，但仍為公司控股股東。

產(chǎn)能增加近2倍

        2009年山煤國(guó)際實(shí)際生產(chǎn)原煤456萬(wàn)噸，與同行業(yè)上市公司相比，生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。

        此次增發(fā)后，山煤國(guó)際將新增煤礦資源保有儲(chǔ)量約6.94億噸，新增核定生產(chǎn)規(guī)模870萬(wàn)噸/年，煤炭資源儲(chǔ)量和核定生產(chǎn)規(guī)模均將大幅提升；同時(shí)，通過(guò)收購(gòu)太行海運(yùn)有限公司，公司  “煤礦→鐵路→港口→海運(yùn)→配煤中心→用戶”的煤炭供應(yīng)鏈將進(jìn)一步完善，從而鞏固公司在煤炭貿(mào)易行業(yè)中的地位，為公司提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

        按照去年456萬(wàn)噸的產(chǎn)量來(lái)看，新增產(chǎn)能接近原產(chǎn)能的兩倍，但上述產(chǎn)能都還處于未開(kāi)工狀態(tài)。山煤國(guó)際擬收購(gòu)的7家煤礦公司，目前大都正在進(jìn)行改造建設(shè)工作，項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)正在相關(guān)部門(mén)審核過(guò)程中，項(xiàng)目安全和環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告正在編制過(guò)程中。

        這也使得投資者暫時(shí)無(wú)法知曉上述煤礦資產(chǎn)的盈利數(shù)據(jù)，但山煤國(guó)際稱(chēng)目標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果將在發(fā)行預(yù)案補(bǔ)充公告中予以披露。

        根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，此次非公開(kāi)發(fā)行股票方案尚需山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合工作領(lǐng)導(dǎo)組批準(zhǔn)整合主體變更，并需經(jīng)山西省人民政府國(guó)資委批準(zhǔn)、公司股東大會(huì)審議通過(guò)并報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。



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