10月PMI超預(yù)期走高 或累CPI升溫
2010-11-02 03:54:11
每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京
剛剛過(guò)去的10月份,滕利萍一直在忙。作為主營(yíng)化工原料的武漢市銘業(yè)科技公司的銷售經(jīng)理,她要負(fù)責(zé)多種產(chǎn)品的接單、出貨等,因?yàn)楣?0月份的訂單比前幾個(gè)月要多出不少。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,滕利萍的“忙碌感受”,正是10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的縮影。昨日(11月1日)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì) (CFLP)公布,10月PMI為54.7%,比9月上升0.9個(gè)百分點(diǎn),是自8月以來(lái)連續(xù)第3個(gè)月高歌猛進(jìn)。
值得一提的是,連續(xù)走高的數(shù)據(jù),難以抵消人們對(duì)未來(lái)價(jià)格走高的憂慮。在PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為69.9%,升幅最大,達(dá)到4.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已連續(xù)3個(gè)月超過(guò)60%。
調(diào)查顯示,受大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等因素影響,制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本壓力顯著加大,企業(yè)利潤(rùn)空間壓縮。同時(shí),部分原材料供應(yīng)緊張,給企業(yè)正常生產(chǎn)帶來(lái)影響。
反季節(jié)上揚(yáng)
在10月PMI中,各分項(xiàng)數(shù)據(jù)同9月相比升多降少,漲幅也大于跌幅。新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)等上升。進(jìn)口指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)小幅回落,回落幅度均在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。
“離奇超強(qiáng),強(qiáng)大得無(wú)法解釋?!迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí),對(duì)數(shù)據(jù)表示出極大驚訝。
他說(shuō),PMI在10月份通常會(huì)有季節(jié)性回落,但沒(méi)有從這次數(shù)據(jù)中看到,“此前預(yù)測(cè)各地為實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)限電等做法的負(fù)面影響也沒(méi)有看到。”
此前,部分研究機(jī)構(gòu)對(duì)10月PMI數(shù)據(jù)的預(yù)期均值為52.9%,最高的為54.5%,最低才51.6%,這反映出研究機(jī)構(gòu)對(duì)10月數(shù)據(jù)的總體判斷是“有所回落”。
渤海證券宏觀分析師杜征征分析說(shuō),觀測(cè)PMI歷史數(shù)據(jù),此次應(yīng)屬于反季節(jié)性回升。從有PMI記錄的2005起至今的5年里,10月PMI低于9月的情況占多數(shù),僅有2009年經(jīng)濟(jì)屬于復(fù)蘇回升期,10月數(shù)值高于9月。10月數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期,表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭較之前市場(chǎng)預(yù)期的更好,尤其是相對(duì)于年中時(shí)的判斷。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的分析報(bào)告也認(rèn)為,自2009年3月以來(lái),該指數(shù)已連續(xù)20個(gè)月位于臨界點(diǎn)50%以上的擴(kuò)張區(qū)間,表明中國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),增速有所加快。
另外,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的10月匯豐PMI升至54.8%,創(chuàng)6個(gè)月以來(lái)高位;比9月的52.9%上漲1.9個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比升幅為2004年4月本項(xiàng)調(diào)查開(kāi)始以來(lái)的最高紀(jì)錄之一。
匯豐銀行報(bào)告稱,10月份制造業(yè)產(chǎn)出激增,擴(kuò)張趨勢(shì)已持續(xù)3個(gè)月,而且該月增速為今年1月以來(lái)最快。關(guān)于增產(chǎn)的原因,受訪廠商普遍認(rèn)為與新接業(yè)務(wù)量上升有關(guān)。
市場(chǎng)供需兩旺
CFLP數(shù)據(jù)顯示,10月份,反映市場(chǎng)供給的生產(chǎn)指數(shù)為57.1%,環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)看,有16個(gè)行業(yè)高于50%。而造紙印刷、非金屬制品、有色金屬等高耗能行業(yè)產(chǎn)量指數(shù)下降。
受新業(yè)務(wù)需求拉動(dòng),企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)加快。10月采購(gòu)量指數(shù)為58.3%,環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口指數(shù)為52.8%,環(huán)比略降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
此外,從采購(gòu)環(huán)節(jié)看,目前市場(chǎng)增長(zhǎng)是受益于需求業(yè)務(wù)的支撐,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快。近期產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)持續(xù)維持在低位。表明采購(gòu)活動(dòng)頻繁,市場(chǎng)庫(kù)存不斷被消化。
但強(qiáng)勁的生產(chǎn)勢(shì)頭并未使市場(chǎng)“吃飽”。10月份,新訂單指數(shù)為58.2%,環(huán)比上升1.9個(gè)百分點(diǎn),超過(guò)了生產(chǎn)量指數(shù)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告稱,出口訂單指數(shù)為52.6%,與9月基本持平,表明在國(guó)內(nèi)需求回升的同時(shí),國(guó)外需求增長(zhǎng)正趨于平穩(wěn)。
CFLP分析報(bào)告認(rèn)為,從產(chǎn)能利用率看,當(dāng)前新業(yè)務(wù)需求在有效釋放,企業(yè)產(chǎn)能未跟上需求變化。積壓訂單指數(shù)已兩個(gè)月超過(guò)50%,預(yù)示著新業(yè)務(wù)訂單尚未完全轉(zhuǎn)化到生產(chǎn)環(huán)節(jié)。
匯豐方面,10月新訂單指數(shù)從上個(gè)月的54.4%漲至58.1%,增幅創(chuàng)6個(gè)月來(lái)新高。
匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為,新訂單整體增幅大于新出口訂單漲幅,說(shuō)明10月的新訂單增長(zhǎng)主要源于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。盡管出口新訂單增長(zhǎng)緩慢,但國(guó)內(nèi)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng),可確保中國(guó)第四季度9%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
價(jià)格壓力或加大
值得一提的是,供需兩旺的數(shù)據(jù)難以抵消人們對(duì)未來(lái)價(jià)格走高的憂慮。在PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為69.9%,升幅最大,達(dá)到4.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已連續(xù)3個(gè)月升勢(shì)超過(guò)60%。
受訪的20個(gè)行業(yè)全部高于50%,其中有10個(gè)行業(yè)達(dá)到70%以上,化纖制造、橡膠及塑料制品等3個(gè)行業(yè)更是超過(guò)80%。
接受調(diào)查的企業(yè)反映,近期部分農(nóng)作物和農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大;棉花棉紗等原料市場(chǎng)供應(yīng)緊缺,市場(chǎng)價(jià)格暴漲;天然膠和合成膠價(jià)格漲幅增大。特別是天然膠價(jià)格已達(dá)3萬(wàn)多元,創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。未來(lái)通脹預(yù)期將面臨較大壓力。
滕利萍告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,幾個(gè)月前一噸40萬(wàn)元的原料現(xiàn)在要漲2萬(wàn)~3萬(wàn)元,她們賣給下游企業(yè)時(shí)要把溢價(jià)部分算在產(chǎn)品中,而下游企業(yè)也同樣會(huì)給最終產(chǎn)品提價(jià)。
同時(shí),匯豐PMI顯示,10月中國(guó)制造業(yè)平均投入成本大幅上揚(yáng),投入價(jià)格指數(shù)從9月的67%躍升至76.1%,為2008年7月以來(lái)最快。今年7月以來(lái),PMI的投入價(jià)格指數(shù)已上升逾31個(gè)點(diǎn),由此可見(jiàn)制造業(yè)通脹壓力上升之快。
中國(guó)制造業(yè)出廠價(jià)格也大幅攀升,從9月的59.4%升至62.8%。截至10月,出廠價(jià)格已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月上揚(yáng)。
屈宏斌認(rèn)為,出廠價(jià)格的上漲反映了旺盛的需求之下投入成本的增加,也預(yù)示著消費(fèi)物價(jià)指數(shù)很可能在10月繼續(xù)走高并達(dá)到周期性高峰。
魯政委也表示,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)雖然對(duì)CPI影響比較間接,但10月的PPI很有可能止跌回升。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查顯示,受大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等因素影響,制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本壓力顯著加大,企業(yè)利潤(rùn)空間壓縮;同時(shí),部分原材料供應(yīng)緊張,給企業(yè)正常生產(chǎn)帶來(lái)影響。
國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群分析認(rèn)為,10月份PMI指數(shù)繼續(xù)上升,表明經(jīng)濟(jì)高位回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)可能進(jìn)一步明顯。同時(shí)應(yīng)該注意到,三季度投資、出口增速均有所回落,可能導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率繼續(xù)回落。
“購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大攀升,意味著企業(yè)成本壓力加大。對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還需密切關(guān)注,不宜過(guò)于樂(lè)觀?!睆埩⑷貉a(bǔ)充說(shuō)。
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