每經(jīng)記者  支玉香  發(fā)自深圳

        日前，證監(jiān)會公布《基金銷售管理辦法》修訂稿，這對于第三方基金銷售機構來說可謂是“久旱逢甘露”。一些獨立機構已經(jīng)準備多年蓄勢待發(fā)，一旦上述法規(guī)出臺，第三方基金銷售機構將會紛紛破土而出。基金公司希望獨立基金銷售機構的加入能夠改寫銀行渠道“費用猛于虎”的局面。不過業(yè)內人士擔心，由于資源集中，商業(yè)銀行獨大的局面恐怕從根本上難以改變。

上百家銷售機構欲“進場”

        本周一晚間，證監(jiān)會發(fā)布了《證券投資基金銷售管理辦法  （修訂稿）》，其中最讓人關注的莫過于證監(jiān)會調低基金銷售機構的準入門檻。

        上述文件指出，基金代銷機構的組織形式放寬為有限責任公司或合伙企業(yè)，將出資人要求放寬到具有基金從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個人出資人，注冊資金要求從2000萬元降低至500萬元，具有基金從業(yè)資格的人員最低數(shù)量從30人放寬到10人。同時，在解決第三方銷售的盈利模式方面，證監(jiān)會擬允許基金銷售增加  “增值服務費”內容，即鼓勵提供專業(yè)服務并收取與服務質量相關的費用。

        基金代銷機構門檻調低以及允許收取“增值服務費”，對于想要從事基金銷售的第三方機構可謂是重大利好。周二，好買基金研究中心總經(jīng)理楊文斌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“我們將對照法規(guī)的各種要求，積極準備，完善各項規(guī)章制度，等法規(guī)正式出臺后，盡早申報有關材料。”

        與此同時，記者了解到其他第三方基金研究機構也在積極準備，爭取拿到基金代銷資格。楊文斌指出，一旦法規(guī)正式出臺，預計市場上將會有幾十家甚至上百家獨立基金銷售機構紛紛誕生。

客戶獲得有難度

基金業(yè)內人士常常感嘆，目前的基金銷售市場，是一個渠道為王、銀行獨大的時代。失去渠道的鼎力相助，基金公司的銷售舉步維艱，基金公司規(guī)模擴張也成為無稽之談。而銀行則是最為強勢的渠道，每年基金公司都會向銀行“上貢”不少。

        “商業(yè)銀行在整個基金銷售市場占比70%、甚至80%，這個比例已經(jīng)接近極限，比其他成熟市場均高出很多，理想的狀態(tài)應該是商業(yè)銀行占比三分之一，第三方基金銷售機構占據(jù)三分之一，券商、保險其他等機構占據(jù)三分之一。”楊文斌告訴記者。

        同時，他向記者表示，第三方基金銷售機構的發(fā)展不可能一蹴而就，未來3到5年之后，第三方基金銷售機構或占據(jù)市場份額的10%~15%，屆時目前基金銷售市場將會改變，基金銷售市場將會向多元化發(fā)展。

        然而萬事開頭難，第三方基金銷售機構起步之際仍面臨著一些困難。

        “比如說，客戶的獲得，第三方機構不像銀行具備得天獨厚的優(yōu)勢，擁有不少客戶，我們客戶的獲得有一定的難度；其次是結算成本的控制，上述文件指出第三方基金銷售機構選擇的結算機構為商業(yè)銀行或支付機構，這部分成本需要加強控制。”楊文斌向記者解釋道。

        謹慎的聲音也不少。一位從業(yè)多年的基金人士向記者表示：“商業(yè)銀行獨大的局面從根本上來講很難改寫，我國目前的狀況就是金融資源高度集中于商業(yè)銀行，當初開放式基金誕生之際之所以選擇銀行作為代銷渠道，也是因為這個原因。”

        他認為，公募基金之所以發(fā)展速度很快，跟商業(yè)銀行這個主要的銷售渠道密不可分。“其次，即便是第三方基金銷售機構頻頻出現(xiàn)，但是結算支付仍舊繞不過銀行這一關，這時第三方銷售機構可能會面臨客戶流失的問題，銀行很容易爭取過來這些客戶。”

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專戶盈利吸引大  中小基金公司大干快上迎“重大利好”

每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

        中小基金公司對于專戶業(yè)務的渴望早已不是秘密。11月1日，長達一年的等待終于有了結果。

        證監(jiān)會發(fā)布  《基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法(征求意見稿)》為基金公司專戶業(yè)務做了多角度松綁。對基金公司的準入條件中，取消關于管理證券投資基金2年以上、公司凈資產不低于2億元人民幣、管理資產規(guī)模不低于200億元人民幣等條件。

        這意味著，包括今年成立的2家新基金公司在內的27家中小規(guī)模基金公司，很快便可以開展除公募業(yè)務以外的“一對一”和“一對多”專戶管理業(yè)務。

“無疑是一個重大利好”

        基金專戶業(yè)務已經(jīng)已經(jīng)走過3個年頭，“一對多”業(yè)務也開閘1年多，目前35家基金公司管理著近千億專戶資產，其中“一對一”約616億，“一對多”366億。

        對于大基金公司來說，這點規(guī)?？赡苁?ldquo;小魚小蝦”，對于小基金公司卻是一塊結結實實的肥肉。而基金公司管理者們都毫不掩飾  “覬覦”之心。

        “對于我們這些新成立不久，規(guī)模不大的基金公司而言，可以提前獲得專戶業(yè)務資格，拓展業(yè)務范圍，無疑是一個重大利好。”農銀匯理基金公司表示。

        “今年的目標是取得專戶資格。”華商基金督察長程丹倩在年初時如此表態(tài)。而新華基金總經(jīng)理孫枝來更把專戶業(yè)務視作重要的盈利增長點。這一切都由于專戶的業(yè)績分成利潤，對于這些成長中的小公司們頗具誘惑力。

        公募業(yè)務雖然旱澇保收，但是對于規(guī)模有限，并難以取得短時間突破的小基金公司來說，1.5%的管理費顯然難以“吃飽”。但基金公司在專戶業(yè)務的收益卻是與投資業(yè)績直接掛鉤。

        “如果業(yè)績做的足夠好，同樣規(guī)模的產品，專戶的利潤貢獻率將遠超過公募。”孫枝來表示?？梢钥闯龅氖牵@些小公司對于自身投資能力的自信并不遜于大基金公司。

        值得注意的是，此次新規(guī)對專戶產品成立規(guī)模從5000萬降至3000萬，單只產品對單只股票投資上限提高到20％，這都為基金公司募集和管理專戶業(yè)務提供了一定的便利。

大干快上  或催人才競賽

        “我們相關的人員、部門、產品早就已經(jīng)準備好了，就等這塊業(yè)務（專戶）放開。”今年5月新華基金總經(jīng)理孫枝來在接受記者采訪時，言辭中對于中小基金公司尚未能企及的專戶管理業(yè)務，已有了萬事俱備只欠東風之勢：“一直在等。”

        與新華基金一樣，幾乎大部分“缺牌”的基金公司都早已對專戶業(yè)務進行著基礎準備。預期在正式業(yè)務辦法頒布后不少中小基金公司都將迅速上馬專戶業(yè)務。

        華商基金內部預期在下周便將出具一個專戶業(yè)務開展方案，對于相關制度、流程、人員以及部門協(xié)調形成基礎的安排。據(jù)悉，這個方案是前期已經(jīng)“過了幾遍”的結果。華商基金督察長程丹倩表示，“基礎準備階段希望能做的更謹慎一些，把前期準備做扎實。”

        而在這個準備過程中，基金公司蓄勢大干快上不免催熱“人才競賽”。

        有基金公司已作預言，“對基金業(yè)最直接的影響就是對私募業(yè)務人才的爭奪。”而有基金公司高管已經(jīng)發(fā)出“求賢若渴”的感嘆,2009年“一對多”業(yè)務開閘前期基金投研人員流動加速的情形或再現(xiàn)。



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