每經(jīng)記者  楊可瞻

        自9月份公布重組預(yù)案以來，國內(nèi)百貨巨頭西單商場（600723，收盤價15.51元）受到市場熱烈追捧，顯示出投資者對首旅集團(tuán)及新燕莎的期許。今日（11月6日）公司披露擬注入資產(chǎn)的評估結(jié)果和審計過的財務(wù)報表，從中可以看出，新燕莎今年1~9月實(shí)現(xiàn)銷售收入47.60億元，是西單商場的同期收入21億元兩倍多；凈利潤1.42億元，是西單商場同期凈利潤2680萬元的5倍多。

        根據(jù)重組方案。西單商場此次以增發(fā)的2.49億股作為對價，收購首旅集團(tuán)持有的新燕莎控股100%股權(quán)，發(fā)行價格為每股9.92元。交易完成后首旅集團(tuán)將成為公司第一大股東。評估報告顯示，新燕莎控股100%股權(quán)的評估價值為24.67億元，而截至2010年9月30日標(biāo)的資產(chǎn)母公司報表所有者權(quán)益為5.84億元，評估增值率為322.29%。截至2010年9月30日標(biāo)的資產(chǎn)合并報表歸屬母公司所有者權(quán)益為7.8億元，相應(yīng)評估增值率為216.36%。

        西單商場表示，此次交易的目的有四點(diǎn)：分別是進(jìn)一步優(yōu)化北京市屬國有資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)布局；顯著提高上市公司市場地位和競爭力；利于公司未來良好業(yè)績表現(xiàn)；實(shí)現(xiàn)首旅集團(tuán)商業(yè)零售板塊資產(chǎn)的證券化。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新燕莎控股下屬三家子公司，分別是燕莎商城公司、貴友大廈公司和新燕莎商業(yè)公司。其中燕莎商城2009年凈利潤為1.78億元，今年前9個月凈利潤為2.02億元；貴友大廈2009年凈利潤為1559.89萬元，今年前9個月凈利潤為1082.67萬元；新燕莎商業(yè)公司去年凈利潤為7416.27萬元，今年前9個月凈利潤為7337.83萬元。另一方面，西單商場去年和今年前9個月的凈利潤分別為3020.61萬元、2680.89萬元。

        公告顯示，2009年，新燕莎控股實(shí)現(xiàn)銷售53.69億元，較上年增長15.64%，完成凈利潤1.31億元，較上年下降7.48%，營業(yè)面積31.02萬平方米，較上年增長1.24%。2009年新燕莎控股的凈利潤同比下降的原因是2008年取得營業(yè)外收入——合作建設(shè)辦公樓收入4597.23萬元，扣除此項(xiàng)影響后2009年凈利潤同比增長22.38%。

        據(jù)了解，截至今年6月底，北京西單友誼集團(tuán)持有西單商場32.12%股份，為其第一大股東。此次重組完成后，西單商場的總股本增至6.58億股。首旅集團(tuán)將直接持股37.79%而成為新的第一大股東。

        國金證券曾于9月16日發(fā)研報稱，此次重組完成后，公司業(yè)務(wù)全面覆蓋高中低端市場，西單商場原有業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率有望得到改善，燕莎集團(tuán)的購物中心和奧特萊斯業(yè)務(wù)發(fā)展獲得融資平臺。按照目前百貨行業(yè)2011年平均PS值1.7倍水平，給予公司目標(biāo)價格19.90元/股。



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