每經(jīng)記者  徐子莫  發(fā)自上海

        周一（11月22日），有消息稱，包括平安信托、中融信托在內(nèi)的多家信托公司已叫停房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家委員會(huì)一位委員表示，銀監(jiān)會(huì)并沒(méi)發(fā)文叫停房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，部分公司暫停此業(yè)務(wù)是基于公司戰(zhàn)略作出的調(diào)整。

房地產(chǎn)信托被收緊

        上周五（11月19日），銀監(jiān)會(huì)召集各家信托公司開(kāi)會(huì)，再次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)中并未叫停各家公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。不過(guò)，有銀監(jiān)會(huì)官員認(rèn)為，該業(yè)務(wù)不宜過(guò)快發(fā)展。

        數(shù)據(jù)顯示，今年1～10月信托公司發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)1500億元人民幣，截至上周五，11月房地產(chǎn)信托融資已達(dá)74億元。

        房地產(chǎn)政策的逐步緊縮，以及近期央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率給房企融資帶來(lái)了較大壓力，有房地產(chǎn)商把融資的“主戰(zhàn)場(chǎng)”轉(zhuǎn)移到了信托。

        平安信托內(nèi)部人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示：“來(lái)得太突然了，周五公司還遞交了一個(gè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的申請(qǐng)，周末公司就通知要停了，目前我們還不知道具體原因。”

        另一總部在上海的信托公司中層管理人士表示，并未接到叫停房地產(chǎn)信托的通知，目前只是看到有關(guān)媒體的報(bào)道而已?！捌鋵?shí)，自從監(jiān)管層這次收緊以來(lái)，房地產(chǎn)信托的口子已經(jīng)卡的很?chē)?yán)”，該人士坦言，此前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)確實(shí)比較多。

        “目前房地產(chǎn)地（信托）發(fā)行已經(jīng)超過(guò)1500億元人民幣，如此龐大的一筆資金讓監(jiān)管部門(mén)不得不重視，防范風(fēng)險(xiǎn)是目前最重要的工作?！敝袊?guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家委員會(huì)一位委員如是說(shuō)。

專家：多元化產(chǎn)品避風(fēng)險(xiǎn)

“市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期評(píng)估是一個(gè)理想值范圍，但是受種種因素影響，潛在風(fēng)險(xiǎn)不可控，”上述專家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，“銀行信貸收緊，房地產(chǎn)信托就成為開(kāi)發(fā)商的替代融資渠道。目前來(lái)看，由于地產(chǎn)項(xiàng)目收益高，信托公司目前最大的利潤(rùn)來(lái)源仍是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，但是單一的產(chǎn)品會(huì)加大公司風(fēng)險(xiǎn)，多元化的產(chǎn)品才能降低公司風(fēng)險(xiǎn)?！?br/>
        至于房產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)，前述信托中層管理人士稱，如果不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)尚在可控范圍內(nèi)。

        而中信信托的一位理財(cái)師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“銀監(jiān)會(huì)可能出陸續(xù)出臺(tái)一些限制政策，如果房地產(chǎn)信托越過(guò)‘紅線’，預(yù)計(jì)叫停難免?！?br/>
        同時(shí)，各地銀監(jiān)局將于12月下旬對(duì)房產(chǎn)信托的核查及處理結(jié)果上報(bào)。

        數(shù)據(jù)顯示，四季度，國(guó)有四大行可用信貸額度僅為2900億元。由于信貸收緊，不少中小開(kāi)發(fā)商已經(jīng)面臨“無(wú)米之炊”的地步，房地產(chǎn)信托一旦全部叫停，他們或?qū)⒚媾R斷糧。

        此前有報(bào)道稱，前三季度，全國(guó)開(kāi)發(fā)商房地產(chǎn)銷(xiāo)售3.19萬(wàn)億元，按此比例計(jì)算，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的短期銀行貸款將達(dá)到8259.34億元，預(yù)計(jì)明年將有三成的開(kāi)發(fā)商的資金鏈將受到威脅。

        上海信托副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理傅帆在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，信托公司籌集資金的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于商業(yè)銀行，成本過(guò)高，所以只能匹配高收益的項(xiàng)目。項(xiàng)目收益高意味著項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也高，縱觀國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，相對(duì)能產(chǎn)生比較高回報(bào)的一個(gè)是資本市場(chǎng)，還有一個(gè)就是房地產(chǎn)市場(chǎng)。

        傅帆坦言，信托公司項(xiàng)目幾乎都涉及這兩個(gè)市場(chǎng)。高收益的項(xiàng)目必然有著高風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也是對(duì)信托公司管理能力的一個(gè)考驗(yàn)，包括項(xiàng)目的尋找、評(píng)估、談判、風(fēng)險(xiǎn)控制措施的落實(shí)等，這些都直接影響到項(xiàng)目的最后收益。



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