每經(jīng)記者  曾子建

        連續(xù)6個(gè)交易日收于年線下方之后，昨日上證指數(shù)終于發(fā)力上攻，并重新站上失守多日的年線，同時(shí)也重新站上10日均線。最終，上證指數(shù)上漲38.32點(diǎn)，收于2898.26點(diǎn)，漲幅1.34%。值得注意的是，昨日兩市成交量也略有放大，表明市場人氣開始重新聚集。分析人士認(rèn)為，大盤站上年線之后，短期市場反彈有望延續(xù)，但年線附近的爭奪不會(huì)就此結(jié)束，因此操作上仍應(yīng)該以逢高減倉為主。

銀行地產(chǎn)給力  權(quán)重股開始表演

        本周三，工商銀行（601398，收盤價(jià)4.39元）復(fù)牌后遭遇跌停。昨日早盤，工行一度下挫2.7%，隨后震蕩回升。隨著工行股價(jià)的走穩(wěn)，給其他銀行股上漲帶來動(dòng)力。其中，光大銀行表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，盤中最大漲幅一度超過6%，最終漲幅也達(dá)4.5%。此外，華夏銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行漲幅也都在2%以上。

        除了銀行股外，此前長期低迷的地產(chǎn)股也開始反彈。合肥城建、宜華地產(chǎn)、世茂股份、榮盛發(fā)展?jié)q幅超過7%。而大盤地產(chǎn)股中，保利地產(chǎn)上漲5.84%，萬科上漲4%，金地集團(tuán)上漲3.72%。此外，“兩桶油”昨日也開始出現(xiàn)走強(qiáng)跡象，中石油和中石化都小幅反彈。

        權(quán)重股一動(dòng)，人們又開始擔(dān)心，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致大盤再度下挫？分析人士認(rèn)為，昨日權(quán)重股走強(qiáng)，主要還是由于大盤暴跌后，相對估值較為便宜，與此前大盤處于高位時(shí)的拉升不太一樣。因此，可以暫時(shí)不要過于擔(dān)憂。但是，如果后市出現(xiàn)連續(xù)拉升，則可能預(yù)示著二八轉(zhuǎn)換的到來，反而應(yīng)該更加擔(dān)憂中小盤股的短期風(fēng)險(xiǎn)。

期指空頭近期很糾結(jié)

        隨著大盤反彈的到來，股指期貨市場空頭主力似乎遇到了一些麻煩。盡管他們現(xiàn)在獲利已經(jīng)相當(dāng)豐厚，但后市究竟是繼續(xù)做空，還是反手做多，卻顯得有些糾結(jié)。

        昨日中金所公布的數(shù)據(jù)顯示，最大空頭——中證期貨席位的12月合約空單大幅減少774手，持有3934手，國泰君安席位更是大幅減少982手，持有2748手。而就在一天前的11月24日，中證期貨席位依然不甘心大盤就此會(huì)展開反彈，逆市增加空單1187手，國泰君安席位也增加了522手。顯然，昨日的減倉，也是不得不向反彈趨勢有所低頭。不過，中證期貨減少空單的同時(shí)，卻僅僅增加了85手多單，國泰君安甚至連多單也減少了97手。

        分析人士認(rèn)為，目前來看，股指期貨市場近期結(jié)束了此前一路看空的情況，多空實(shí)力開始有所均衡。從成交量也不難看出，多空雙方的交易開始大幅減少。昨日，12月主力合約僅成交18.9萬手，較周三萎縮超過10萬手。

短期看反彈  逢高減倉

        經(jīng)過昨日反彈后，上證指數(shù)重新站上年線關(guān)口，并站上10日均線。同時(shí)5日均線也開始向上拐頭，預(yù)示著短期反彈趨勢正在逐漸確立。分析人士指出，一旦后市權(quán)重股能夠繼續(xù)有所表現(xiàn)，而消息面沒有出現(xiàn)明顯的利空，那么后市有望延續(xù)反彈行情。

        從操作上來看，雖然反彈有望延續(xù)，但投資者也不易太過掉以輕心。因?yàn)閺拇蟮内厔輥砜矗?0月以來形成的向上趨勢實(shí)際上已經(jīng)被破壞，而時(shí)至年底，主力資金總體還是趨于謹(jǐn)慎，因此也不要對反彈高度抱太高希望，后市以逢高減倉為主。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

警惕大盤“周末效應(yīng)”

        股指昨日延續(xù)反彈，隨著地產(chǎn)板塊的突然拉升，市場人氣逐漸活躍。但在股指上漲過程中，成交量未出現(xiàn)明顯放大，在連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，央行再度表態(tài)“加強(qiáng)流動(dòng)性管理，調(diào)控信貸投放，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣信貸回歸常態(tài)”，要求各銀行須控制今年后兩個(gè)月信貸投放節(jié)奏等。銀行監(jiān)管要求的提高將對銀行股的業(yè)績增長速度帶來較大的負(fù)面影響，再加上地產(chǎn)調(diào)控漫漫無期，權(quán)重板塊難有出色表現(xiàn)將嚴(yán)重制約股指上漲空間。

        而周末將至，市場又將進(jìn)入多事之秋，在股指已有較大反彈的情況下，投資者不宜再行入場，借反彈減倉回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方為上策。  廣發(fā)證券



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