每經(jīng)記者  徐子莫  發(fā)自上海

        受股市大幅波動的影響，投連險也跟著坐了一輪“過山車”。昨天（12月9日），來自華寶證券的一份《中國投連險分類排名》（1～10月）數(shù)據(jù)顯示，10月份投連險各投資賬戶的整體回報明顯好于7～9月。不過，凈值低于1元的投連險賬戶已經(jīng)超過30個。

        《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至11月30日，各家保險公司投連險賬戶的收益率差異巨大。其中國壽、太平和泰康人壽的投連險產(chǎn)品凈值平均增幅超過25%；與此同時，有多家保險公司的賬戶累計凈值增長率為負，占比超過六成。

喜憂參半

        華寶證券一位分析師向《每日經(jīng)濟新聞》表示，10月份股指表現(xiàn)出色，推升了投連險各賬戶的總體收益率。10月份指數(shù)型投資賬戶回報遠好于其他類型賬戶，相對9月份其回報率提升的速度也最快；激進型賬戶的收益率總體水平較好，但在表現(xiàn)最好的幾大賬戶中并不很搶眼；反而是混合激進型和混合保守型賬戶收益率水平較為突出。

        上述分析師認為：“投連險是一類期限較長的投資理財產(chǎn)品，幾個月的時間是無法看出其優(yōu)劣的。歷史遺留問題也體現(xiàn)在賬戶凈值資產(chǎn)價格上。”

        不過現(xiàn)實的情況是，不同的投連險產(chǎn)品收益水平差異巨大。

        來自華寶證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中英人壽以及光大永明的3款投連險賬戶跌幅均超過8%以上。上述3款產(chǎn)品3年的投資回報率均為負增長，平均跌幅超過40%。

        與其相反，中國人壽、太平和泰康人壽的3個偏股票型投連險賬戶成為了今年以來最耀眼的“明星”，其凈值增長分別為22.96%、24.87%和27.38%。截至11月末，太平人壽投連險賬戶單月的凈值增長率為4.76%，跑贏大盤。

        海康人壽保險分析師對《每日經(jīng)濟新聞》透露：“投連險產(chǎn)品需要支付一定費用，實際收益部分應(yīng)該扣除初始費用、風險費和保單管理費、賬戶轉(zhuǎn)換費等。”

關(guān)注清盤風險

公開數(shù)據(jù)顯示，在200多個投連險賬戶中，其中有超過30個賬戶單位凈值低于1元。

        上述保險分析師認為，如果賬戶凈值低于0.5元，且股市沒有起色的話，這些投連險賬戶有被清盤的可能。但他也表示，投連險是一個持續(xù)的繳費過程，保險公司只要保證資金的注入，清盤的可能性不大，除非出現(xiàn)大規(guī)模退保情況，這會給投資者帶來很大的損失。

        投連險賬戶保單繳費通常按每年遞減的比例收取，第一年繳費50%，那么第二年就繳25%，第三年繳15%，從第四或者第五年開始不收取費用。

        以期繳10萬元保費的產(chǎn)品為例，第一年5萬元進入投資賬戶，如果當年收益率為10%，在扣去初始費用、風險費和保單管理費、賬戶轉(zhuǎn)換費等費用后，實際收益率可能還不到5%。對于躉繳保費，大部分保險公司都采取一次性收取保費的方式，收益率一般在5％左右。

        從各家保險公司推出的投連險產(chǎn)品來看，對于被保人的疾病、養(yǎng)老、意外等風險該產(chǎn)品均不覆蓋，并不適合作為家庭或者個人抵御風險的選擇。

        ?？等藟郾ｋU分析師說：“投連險產(chǎn)品更適合有穩(wěn)定經(jīng)濟基礎(chǔ)的投資人長期投資。即便遇到風險，他們的抗風險能力也比較強。它只是一種除健康、養(yǎng)老、意外的補充性質(zhì)的投資性理財產(chǎn)品。”



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