每經(jīng)記者 胡玉慧
　　
　　若干優(yōu)惠政策的取消、各地治堵方案的推出，多項利空成為高高懸在過去兩年實現(xiàn)了快速增長的汽車行業(yè)之上的 “達摩克利斯之劍”。目前，不論是協(xié)會還是專業(yè)研究機構，尚無人對2011年汽車銷售情況作出明確預測。研究員們對明年我國汽車行業(yè)發(fā)展持觀望態(tài)度，而證券市場已經(jīng)在反映悲觀預期。
　　
　　169.70萬輛銷量！年內(nèi)第二高！
　　
　　11月份的汽車銷售數(shù)據(jù)相當給力，就連發(fā)布該數(shù)據(jù)的中國汽車工業(yè)協(xié)會（以下簡稱中汽協(xié)）也評論說，月度表現(xiàn)的相對強弱程度均高于2005年~2008年同月，僅略遜于2009年同月。中汽協(xié)預計，12月份產(chǎn)銷仍會有“良好表現(xiàn)”。
　　
　　年末車市的火爆、行業(yè)數(shù)據(jù)的積極，依然未能刺激A股市場相關個股表現(xiàn)。據(jù)Wind資訊顯示，12月9日中汽協(xié)發(fā)布該數(shù)據(jù)以來，A股整車僅上漲3.39%，表現(xiàn)居然落后于零部件廠商。
　　
　　若干優(yōu)惠政策的取消、各地治堵方案的推出，多項利空成為高高懸在過去兩年實現(xiàn)了快速增長的汽車行業(yè)之上的“達摩克利斯之劍”。而曾在2009年創(chuàng)下年漲幅近300%的整車板塊指數(shù)，今年至今反跌12.26%的頹勢，在進入2011年后似乎還難以擺脫。

　　最給力優(yōu)惠政策年末退場
　　
　　中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年11月，我國汽車創(chuàng)下單月產(chǎn)量年內(nèi)第一、單月銷量年內(nèi)第二的紀錄，產(chǎn)銷量不僅雙雙同比增長26%左右，環(huán)比增幅也超過了10%。
　　
　　這樣的數(shù)據(jù)印證了近期各地車市銷售火爆并非妄言。就連中汽協(xié)自己，都意外于11月份的行業(yè)表現(xiàn)。以細分車型看，上半年產(chǎn)銷增長遜色于商用車的乘用車持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)銷在11月均創(chuàng)下歷史新高，實現(xiàn)銷售133.98萬輛，11.30%的環(huán)比增速好過商用車同期的5.84%。
　　
　　中汽協(xié)表示，銷售數(shù)據(jù)靚麗是多重因素作用的結果：年底本就是行業(yè)產(chǎn)銷高峰，加上消費者擔心相關購車優(yōu)惠明年將取消，以及北京市治堵方案即將推出等。不過，業(yè)內(nèi)表示，最主要的原因還是搶搭政策末班車。
　　
　　從2009年3月起，我國推出了一系列鼓勵汽車消費的政策，其中包括1.6L及以下小排量乘用車購置稅減半。今年，這項優(yōu)惠政策由“減半”改為“減2.5%”征收，2010年12月31日就是享受該優(yōu)惠政策的最后一天。
　　
　　按照目前1.6L及以下車型購置稅以7.5%征收的方案計算，一款價格在10萬元以內(nèi)的小排量汽車，僅購置稅就能節(jié)省2000元左右。2009年我國汽車銷量達到1364.48萬輛，同比增長46%，2010年前11個月銷量已達1639.54萬輛，全年有望突破1800萬輛，在2009年基礎上再增32%；在這輪持續(xù)整整兩年的汽車行業(yè)牛市中，購置稅優(yōu)惠撐起了大半個天空。
　　
　　中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2009年乘用車銷量占據(jù)了總銷量的75.7%，當年429.91萬輛增量銷量中有83.2%來自乘用車；而所有政策中，1.6L及以下乘用車購置稅政策對于汽車產(chǎn)銷增長的影響力度最大 ，2009年該類車型共銷售719.55萬輛，在總銷量中占比52.7%，同比增幅高達71%，銷售增長貢獻度為70%。
　　
　　消費者對這項政策的敏感度之高，從月度數(shù)據(jù)中可見一斑。今年11月，1.6L及以下小排量乘用車在乘用車總銷量中的比重超過70%，連續(xù)第4個月回升。
　　
　　繼發(fā)改委之后，行業(yè)協(xié)會也確認了購置稅優(yōu)惠政策這項刺激汽車消費最 “給力”的政策即將退場。中汽協(xié)副秘書長熊傳林12月9日表示，購置稅優(yōu)惠在2011年延續(xù)的可能性不大。

　　“限購令”陰影籠罩
　　
　　目前有退出預期的政策不僅僅是購置稅優(yōu)惠，汽車下鄉(xiāng)和以舊換新政策同樣面臨到期。此外，早前一度有消息稱，1.6L及以下節(jié)能車型的3000元補貼也將在年底停止發(fā)放。不過，本月初發(fā)改委、工信部和財政部三部委聯(lián)合公布了第四批節(jié)能汽車推廣目錄，顯示這項補貼政策暫時不會取消。
　　
　　熊傳林表示，目前刺激汽車消費的五條政策中，購置稅優(yōu)惠政策2011年延續(xù)的可能性不大；希望汽車下鄉(xiāng)和以舊換新政策的實施日期能夠延長及擴大實施范圍，因為這兩條政策惠農(nóng)并有利于汽車產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整；而私人購買新能源汽車補貼政策以及1.6L以下節(jié)能
　　
　　小排量車補貼政策目前沒有取消的說法。
　　
　　相對于政策支持措施的退出，不斷有城市傳出要為解決堵車出臺各種 “治堵令”、“限購令”則更讓行業(yè)擔憂。《每日經(jīng)濟新聞》記者收集了截至目前這方面的信息，北京市治堵方案已獲國務院原則同意，該市規(guī)劃委相關負責人更表示，有采取必要行政手段減少小汽車使用的可能；浙江省寧波計劃出臺新規(guī)，要求新車需配車位才能上牌；湖北武漢打算對部分路橋實施額外計費，希望通過這種方式降低車輛出行頻次；江蘇省住建廳則表示，將研究出臺限制私家車過快發(fā)展、增加私家車在城市出行成本的措施，諸如此類。
　　
　　11月份，以9.6萬輛的數(shù)據(jù)創(chuàng)下單月銷售紀錄的北京市，無疑將是直面相關限制措施的第一批城市。在行業(yè)內(nèi)媒體近日的采訪中，京城經(jīng)銷商們將11月份北京車市的火爆稱作“虛旺”，畢竟按照北京市委書記劉淇的表態(tài)，首都的治堵方案將采取“遏制機動車保有量的過快增長和降低使用強度”雙管齊下——我國汽車有形市場分會常務副理事長蘇暉表示，這顯示出京城“限牌令”的出臺已箭在弦上，無車一族當然要擠這趟“購車不受限”的末班車了。

　　2011年汽車股尋找結構性機會
　　
　　目前，不論是協(xié)會還是專業(yè)研究機構，尚無人對2011年汽車銷售情況作出明確預測。有多位券商研究員表示，其中原因，首先是政策動向尚不明晰，購置稅優(yōu)惠取消后還會不會有新措施跟進，暫時難下定論；其次，各地治堵方案、限購令會做到何種程度，現(xiàn)在也看不清楚。有研究員對記者表示，如果限制措施直接作用環(huán)節(jié)在諸如限制購車、限制上牌，對銷量影響當然會相當明顯；但是這當中存在著政府同企業(yè)的博弈。
　　
　　盡管研究員們對明年我國汽車行業(yè)發(fā)展持觀望態(tài)度，但證券市場已經(jīng)在反映悲觀預期。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，申銀萬國汽車整車板塊指數(shù)11月份月跌幅達11.15%，同期汽車零部件板塊指數(shù)僅微跌0.76%，上證綜指跌5.33%。
　　
　　目前可以確定的是，2011年汽車銷售開局不會多么美好。各研究機構如莫尼塔、東北證券等都認為，今年年末銷量中，部分需求來自消費者在政策推出前的提前購買，因此會給2011年一季度銷售帶來負面影響。據(jù)記者了解，在行業(yè)里這種觀點也是主流，如北京市北辰亞運村汽車交易市場中心（簡稱亞市）副總經(jīng)理顏景輝就表示，今年年末交易猛增會嚴重透支明年上半年的消費，延長“起碼半年以上的調(diào)整期”。
　　
　　目前雖無權威機構對2011年汽車市場增長作出預測，不過行業(yè)里的局部市場調(diào)查或可作參考。亞市的調(diào)查顯示，盡管京城經(jīng)銷商12月份的經(jīng)營信心指數(shù)、銷售信心指數(shù)和盈利信心指數(shù)都創(chuàng)了今年的新高，但對2011年北京市銷售趨勢預測謹慎，甚至有36%的經(jīng)銷商認為，2011年北京汽車銷售將會出現(xiàn)負增長。
　　
　　A股市場上，去年大熱的汽車股今年整體表現(xiàn)不佳，其中又以整車廠商最為疲弱。2010年至今，整車板塊指數(shù)和零部件板塊指數(shù)漲跌幅分別為-12.3%和24.7%，而2009年全年這兩個板塊的表現(xiàn)分別為271.6%和214.8%，差距巨大。目前各大券商預判，2011年汽車股機會來自各細分板塊，新能源、重組、汽配服務等領域可重點關注。