NBD：對二級市場2011年的整個走勢作何判斷？高點和低點會在什么時候出現(xiàn)？估計能突破3500點嗎？

        張可興：我認為，未來兩三年將是牛市，穿越6000點概率非常大，牛市已經(jīng)悄然啟動。金融地產(chǎn)等股票權(quán)重很大，估值水平接近2008年最低點，未來上漲一倍，指數(shù)便接近翻倍。所以6000點應(yīng)該會達到，甚至更高。

        段焰?zhèn)ィ好髂晔袌鲎邉輹霈F(xiàn)先揚后抑再升的一個大體走勢，高點會出現(xiàn)在5、6月份，低點會出現(xiàn)在年初以及10、11月左右，突破3500應(yīng)該是很輕松的一件事。

        常士杉：市場永遠是走一步看一步，價值投資加上趨勢投資，然后是復(fù)合性的波段操作。我預(yù)計會在2600點～4000點之間波動，如果突破4000點，有可能沖到5500點。

        余定恒：突破3500點這種概率是有的。只要系統(tǒng)風(fēng)險不破的話，這個估值確實是很平穩(wěn)的。高點我覺得可能在下半年出現(xiàn)，低點就看1～6月份通脹什么時候最高。調(diào)控壓力最大的時候有可能就是低點。

        黃云軒：3500點以上是可以預(yù)期的。低點應(yīng)該是在2500點左右，上下1000點的空間。突破3500點有機會，明年整個格局應(yīng)該是震蕩向上。

        NBD：如果從藍籌和中小市值股票的機會來區(qū)分，您覺得明年會是什么樣的情況？

        張可興：我認為明年藍籌股的機會更大，像銀行、保險等權(quán)重股。

        創(chuàng)業(yè)板比較復(fù)雜，所以對其短期會否繼續(xù)上漲不好判斷。放在較長的時間看，我們對創(chuàng)業(yè)板比較悲觀。我們目前不會去碰估值高的中小盤股，因為它們的估值水平已經(jīng)非常高了，這是很大的危險。

        段焰?zhèn)ィ涸?011年，無論藍籌還是中小市值股票的機會都很大，由于所有的創(chuàng)業(yè)板公司上市初期都募集了巨額資金，所以明年出現(xiàn)退市的可能性很小。

        常士杉：都會有機會，藍籌的交易性機會，在某個階段會表現(xiàn)成階段性牛市，小盤若抓得得當(dāng)，也會有機會。創(chuàng)業(yè)板我們也在盯，更多是關(guān)注創(chuàng)新能力強和成長性強的公司。

        余定恒：現(xiàn)在幾乎可以確定地講，在我們GDP增速的中樞往下移的過程當(dāng)中，藍籌的重心還是往下走的，每一次漲起來是階段性的交易機會。不過小市值上漲的空間越來越小了，因為它的估值越來越高，很難做。

        吳險峰：上半年我覺得還是中小市值包括創(chuàng)業(yè)板的機會更大一些，流動性可能偏緊；但下半年大市值、估值低的個股機會更大一些。判斷的原因，也是根據(jù)流動性的情況。

        黃云軒：都有機會。藍籌有良好的基本面、且在底部壓抑的時間長達一年，很有可能出現(xiàn)一波上漲，不過時點難以判斷。小盤股是重中之重，調(diào)結(jié)構(gòu)涉及很多新的市場機會，這些機遇很多都在剛上市的小市值公司上，但應(yīng)該精中選精。

        NBD：明年是“十二五”開局之年，在“調(diào)結(jié)構(gòu)”的背景下，您覺得哪些領(lǐng)域有投資機會？

        張可興：主要看好五大行業(yè)：銀行、保險、地產(chǎn)，大消費和醫(yī)療保健行業(yè)。這幾個行業(yè)從美國及發(fā)達國家的歷史上看，最容易誕生大牛股，這些行業(yè)里容易出現(xiàn)競爭優(yōu)勢很強的企業(yè)。

        段焰?zhèn)ィ何覀冋J為市場投資機會可能會出現(xiàn)在供不應(yīng)求的資源品種、消費、醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)以及升級換代的傳統(tǒng)行業(yè)，最后是積極的財政政策受益的行業(yè)。

        常士杉：新興產(chǎn)業(yè)的投資占到我們投資組合的70%，是絕對的機會。另外，老齡化、生物醫(yī)藥、消費升級也有機會。而二線藍籌可能出現(xiàn)中線的機會，或是階段性牛市機會。

        余定恒：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和大消費還是有機會的。大消費里面，要關(guān)注的是成長性超預(yù)期的行業(yè)和公司，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長性不錯，但估值都高，投資時要關(guān)注業(yè)績能跟上的。

        吳險峰：大的機會一定在符合結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)里面，比如戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥等，我們就是要找未來三五年能再漲5～10倍的股票，這些股票在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面。

        黃云軒：現(xiàn)在來看，產(chǎn)業(yè)振興和新興產(chǎn)業(yè)受到關(guān)注?！笆濉笨梢詮膬蓚€方面去考慮，首先是一個大投資，擴大基建的過程，所以基礎(chǔ)類建材的需求將會有保障，比如說水泥。然后就是建筑施工類和房地產(chǎn)類。另外一個是調(diào)結(jié)構(gòu)，涉及到重點扶持或者政策引導(dǎo)的行業(yè)會有一個爆炸式的增長，包括光伏發(fā)電的生產(chǎn)企業(yè)以及節(jié)能減排等方面的產(chǎn)業(yè)。

        NBD：七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中看好哪些？

        張可興：新興產(chǎn)業(yè)我們沒有仔細研究。在這里我只是想提醒那些對新興產(chǎn)業(yè)非?？春玫耐顿Y者，也要保持一份逆向思考的原則。

        段焰?zhèn)ィ浩叽螽a(chǎn)業(yè)都看好，其中更看好節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)和高端裝備制造。

        常士杉：主要是節(jié)能環(huán)保和高端的裝備，比如高鐵。另外就是信息服務(wù)等。

        余定恒：比如高端裝備制造，它的估值比較合理，盤子適中。節(jié)能環(huán)保和新一代信息技術(shù)都比較看好。生物里面比較看好的是疫苗，還包括生物育種。智能電網(wǎng)主要是看好特高壓，特別是像一次設(shè)備。

        吳險峰：都看好。比如節(jié)能環(huán)保會來得比較快；云計算、物聯(lián)網(wǎng)它們的應(yīng)用將是一個比較長的過程；半導(dǎo)體芯片行業(yè)也不錯；新能源、新能源動力車這些也很好。但是由于產(chǎn)業(yè)還沒有起來，到底誰將最終受益，還需要觀察。

        黃云軒：對化工新材料方面比較關(guān)注，比如說液晶新材料、可降解塑料等。還有節(jié)能環(huán)保、保溫或者是防火材料等有特殊性能的新材料。另一方面，像云計算、物聯(lián)網(wǎng)的市場容量是非常巨大的。還有就是新能源方面，特別是光伏發(fā)電及核電。

        NBD：有沒有特別看好的行業(yè)、個股？原因是什么？

        張可興：主要是五大行業(yè)：第一，我們一直看好銀行、保險，目前還看好地產(chǎn)，我們比較看好優(yōu)秀房地產(chǎn)企業(yè)在未來中長期的發(fā)展前景。

        中國金融業(yè)占GDP5%左右，而美國、日本等國曾達到過20%，增長空間依然巨大。我們預(yù)計在未來的三五年，如招商銀行、民生銀行等優(yōu)秀銀行利潤增長會達到20%～25%，甚至更高。

        而保險方面，加息對保險的業(yè)績貢獻比較大，同時，目前市場處于比較低的區(qū)域，未來出現(xiàn)牛市的話，投資的收益對保險公司的業(yè)績貢獻會非常大。

        第二，大消費。包括酒類、飲料、連鎖零售。

        第三，醫(yī)療保健。

        段焰?zhèn)ィ簺]有。因為明年是一個全面牛市的開局之年，我們認為市場的機會遠遠超過2010年的結(jié)構(gòu)性行情，因此我們看好的行業(yè)會很多。

        常士杉：A股重點還是新興產(chǎn)業(yè)，其他賺不到錢。因為新興產(chǎn)業(yè)上劃分出了蛋糕，其他的行業(yè)沒劃分出蛋糕來，你不能自己找對手去交易吧。

        黃云軒：創(chuàng)投是比較關(guān)注和看好的。創(chuàng)業(yè)板上市之后，良性循環(huán)開始出現(xiàn)。整個社會可投資的中小企業(yè)、擬上市企業(yè)眾多。它存在良好的業(yè)績預(yù)期，所以創(chuàng)投公司是大的投資機會。

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福星股份（000926）

三季報：0.49元/股流通盤：52382.9萬股

        公司亮點：依托多晶硅切割線引領(lǐng)金屬業(yè)務(wù)加速發(fā)展，依托城中村開發(fā)模式小資金撬動大杠桿帶動地產(chǎn)銷售快速成長，未來三年，公司兩項主業(yè)都進入快速成長期。申銀萬國證券預(yù)計2010年、2011年和2012年的每股收益分別為0.66元、0.93元和1.43元。

每經(jīng)記者  毛晉楠整理



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