“"大小非"解禁猛于虎！”今年以來，伴隨著天量限售股的解禁，A股市場經(jīng)歷了大起大落，特別是隨著11月份兩市迎來解禁高峰后，A股市場也出現(xiàn)了深幅調整。展望2011年，兩市限售股解禁市值較今年下降六成，壓力有所減輕。

　　不過，分析人士指出，今年解禁市值最高的中國石油、中國人壽、中國神華三者占全年解禁總額的55%左右，明年將呈現(xiàn)出了解禁壓力分散的特征；由于解禁市值高的月份形成重要頂部的概率較大，而明年解禁壓力又集中在上半年，因此明年上半年市場解禁壓力或較大。

　　明年解禁股縮減6成

　　年關將近，歷史上限售解禁股的最高峰即將成為過去，而2011年限售股解禁股數(shù)和解禁市值均比今年大幅減少六成左右。

　　根據(jù)財匯資訊統(tǒng)計顯示，2011年全年兩市共有737家上市公司涉及限售股解禁，合計解禁股數(shù)為1948.2億股，較2010年環(huán)比減少61.8%；合計解禁市值為2.3萬億元，較2010年環(huán)比下降60%。

　　從解禁市值來看，超過100億元的公司有40家，其中中煤能源解禁市值最高為796.8億元，其次分別是鹽湖集團(000578)和上海電氣，解禁市值分別為724.85億元和588.28億元，這三家公司的解禁市值占到2011年全年解禁市值總和的9.17%。

　　而根據(jù)西南證券張剛的測算，2010年解禁市值最高的前三家公司中國石油、中國人壽、中國神華三者占到2010年全年解禁市值的55.32%，因此相比之下2011年解禁壓力呈現(xiàn)壓力分散的特征。

　　按解禁股份類型來看，2011 年首發(fā)原始股東限售股份占比為51.40%，股改限售股份占比為18.68%，定向增發(fā)限售股份占比為18.13%，其余類型占比很小，新老劃斷之后的上市公司首發(fā)原始股東限售股成為限售股解禁的主要群體。張剛指出，2010 年年底限售股僅占到A 股總股本的兩成多，A 股市場接近全流通的狀態(tài)。

　　上半年解禁壓力或較大

　　不過，盡管2010年解禁洪峰即將過去，但業(yè)內人士分析指出，2011 年解禁股仍然不可掉以輕心。

　　根據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，2010 年單月限售股解禁市值較高的月份分別是1月份的6338.85億元、11月份的22478.5億元。張剛指出，巧合的是大盤在2010 年年內兩個重要的高點分別在1 月11 日和11 月11 日形成的，因此，解禁市值高的月份形成重要頂部的概率或較大。

　　而從限售股解禁的主要渠道來看，滬深交易所的大宗交易平臺也顯示在解禁市值較高的月份，“大小非”通過大宗交易減持的熱情也較高。如1月份兩市大宗交易額達到48億元，而2月份僅成交23.86億元；11月份大宗交易額也創(chuàng)紀錄的達到235.22億元，而10月份僅成交81.18億元。

　　從2011年單月解禁情況來看，明年單月解禁最高峰出現(xiàn)在8月份，解禁市值達到3412.12億元，9、10、11月份解禁市值相對較小；而另一個高點在明年2月份，兩市解禁市值達到2858.99億元，而且3-5月份解禁市值均超過2500億元，因此分析指出，明年解禁壓力或主要集中在上半年。