此次華銳風電上市，創(chuàng)下A股市場主板的最高發(fā)行價。投資者或許更關心的是，它在上市以后表現(xiàn)如何？能否對得起風電整機行業(yè)“新王者”的地位？

        在業(yè)內研究員們看來，華銳風電上市有可能重演三年前金風科技上市時的一幕?！岸际窃谧詈线m的時候做了最合適的事，再講直白些，就是在發(fā)展最盛的時候完成了上市?！庇蟹治鰩熯@樣表示。

行業(yè)增速放緩

        現(xiàn)在回頭去看，“十一五”期間，風電發(fā)展常常被用“追風逐日”來形容，近幾年新增裝機容量以每年翻番的速度增長；連帶整機企業(yè)的業(yè)績也隨之“彪悍”起來：無論是金風科技還是華銳風電，都握有年度營業(yè)收入持續(xù)100%增長的記錄。

        不過，“‘十二五’不會有這種高增長了?！狈秸C券分析師姚偉說。而湘財證券分析師侯文濤則測算，即使將2020年國內風電裝機總目標放寬至3億千瓦，國內市場年均增速也只在10%左右。

        事實上一些新的行業(yè)動向，已經在2010年出現(xiàn)。當年年內最轟動的消息之一，莫過于下半年張家口壩上及新疆哈密3300MW風電特許權項目中，金風科技1.5MW機型報出每千瓦3850元的歷史低價。

        業(yè)內人士告訴《每日經濟新聞》記者，這一動作至少有兩方面信息值得注意：第一，報出全場最低價的是金風科技，這還是金風科技少有地在國內大型特許權項目招標中主動采取低價策略；第二，被報低價的是1.5MW機型，這是當前國內裝機主流，2010年上半年金風科技有90%主營業(yè)務收入來自這類機型。

企業(yè)發(fā)展分化

        而最終的招標結果是，金風科技和華銳風電兩家獨得八成份額，曾經的整機“三巨頭”之一東方電氣則空手而歸；而金風科技中標份額中，1.5MW產品只有31%，剩下七成全部是才具備量產能力不久的2.5MW機型。

        中郵證券陳鵬告訴  《每日經濟新聞》記者，大容量化機型成為發(fā)展趨勢，華銳風電、金風科技這兩家巨頭將占據2.5MW及以上產品的大部分市場份額。

        國金證券分析師張帥表示，2010年1.5MW機型售價下跌近20%，未來可能將繼續(xù)保持在低位運行；對還是以1.5MW產品為主的二、三線風電整機廠商來說，被壓低的盈利空間將讓缺乏規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)逐步退出。方正證券分析師姚偉也認為，在“十二五”期間，整機集中度會越來越高。這也意味著，在“十二五”期間，風電整機行業(yè)的格局將逐步改寫，優(yōu)勢企業(yè)有望“強者恒強”。

大容量及海上風機主導未來

        國內主流風電整機廠商里，華銳風電產能規(guī)模最大，產品儲備也走在最前面：上海東海大橋項目34臺3MW機組全部采用華銳風電產品，已經在去年年中并網發(fā)電。

        本次華銳風電IPO擬募集的約35億元資金，三分之一將投向3MW級別產品的產能建設，另有50%會投向海上風電相關配套設施，強化未來在海上風電安裝、測試、維護等方面的能力；另外，還有5.5億元投入3MW及以上風機的研發(fā)。公司5MW樣機也已經于去年年末正式下線。

        緊隨其后的金風科技，目前機型以1.5MW為主，但是2.5MW產品已具備量產并規(guī)模接單能力，與華銳風電是國內僅有的兩家具備2.5MW及以上機型量產能力的廠商。

        此外，金風科技的3MW機型也有樣機完成安裝進入試運行階段。

海外市場是必爭之地

        海外市場方面，華銳風電拓展不多，在美國、巴西、澳大利亞、歐洲成立了銷售公司或生產基地；但是到目前為止收獲不多，手中有極少量來自印度的訂單。

        而在海外市場方面，金風科技的步子比華銳風電快上許多，該公司在美國、澳大利亞都有分公司，在德國有一條生產線。幾年耕耘，金風科技海外市場已開始“結果”，2010年年末公司宣布在美國中標供電項目，同伊利諾伊斯州電力公司簽訂了為期20年的電力供應協(xié)議。

        在產業(yè)鏈整合上，金風科技也比華銳風電高出一籌。華銳風電同上游供貨商簽訂合作協(xié)議保證零部件供應，而金風科技則直接入股上游。有研究員告訴記者，華銳風電背后來自重工起重的零部件多為工業(yè)鑄件，但金風科技自身已掌握了風機核心部件電機電控系統(tǒng)的生產技術。

        此外，東方電氣以火電、核電為主，風電領域產品籌備尚集中在1.5MW機型，不過收獲了東南亞的訂單；湘電股份產品以2MW為主，5MW樣機已經下線，也具備電機、軸承、鑄件的生產能力，較為全面；上海電氣則集中在海上風電發(fā)展。

        中郵證券陳鵬表示，短期內增量主要來自海上風電，之后大容量風機市場會啟動，因此在這兩方面布局的企業(yè)可能領先。侯文濤則認為，未來整機企業(yè)看點在于海外市場拓展。



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