每經(jīng)記者  魏玉卿  發(fā)自北京

        民生銀行、農(nóng)行的再融資，重慶市“破冰”房產(chǎn)稅等一系列利空消息，導(dǎo)致昨日（1月10日）滬深兩市走出大幅下挫的走勢，尾盤更是加速下跌，滬指再度擊穿2800點整數(shù)關(guān)口。

        ——“保持觀望，短期跌勢還會繼續(xù)。”滬上某基金公司基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者說道。

銀行、地產(chǎn)股被潑“涼水”

        截至昨收盤，滬指報2791.81點，下跌46.99點，跌幅1.66%，成交1123億元；前期強勢品種走弱，如洋河股份出現(xiàn)跌停；新股海立美達上市首日便破發(fā)。金融、地產(chǎn)等各大主流板塊全線下挫。

        而就在上周，地產(chǎn)股的“發(fā)飆”拉開了2011年市場序幕，金融股緊隨其后。在金融、地產(chǎn)股的火熱背后，基金經(jīng)理的爭論也不少——有人認為股價還要  “繼續(xù)飛一會”，有的則依然抱以“超跌反彈”的態(tài)度，這注定了兩個板塊仍需要時間來化解多空分歧。

        然而僅過一周后，估值便宜、人心思漲的金融、地產(chǎn)股就被潑了“涼水”。

        “銀行股的再融資問題，去年是大型銀行，今年又輪到中小型銀行；還有房地產(chǎn)調(diào)控政策。這些始終都是懸在銀行、地產(chǎn)股頭上的一把利劍。”一行業(yè)資深分析師說道，“從成交量來看，市場現(xiàn)在觀望氛圍較濃。”

        而就在上周，德圣基金研究中心1月6日的倉位測算數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金上周整體加倉，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為86.87%，相比前期上升0.64個百分點；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為83.36%，相比前周增加1.76個百分點；配置混合型基金加權(quán)平均倉位75.18%，相比前周微降0.08個百分點。

        其中華夏系基金在倉位操作上以增倉為主，而一貫表現(xiàn)出牛市風(fēng)格的光大系基金本周則有減倉跡象。

        總體而言，偏股型基金的股票倉位仍處高位。

基金經(jīng)理在減倉

        在2011年開局之際，市場出現(xiàn)回暖跡象。公募基金對于后市研判相對一致，大多數(shù)基金經(jīng)理高調(diào)看好后市。

        國海富蘭克林基金認為：“如果說2010年是偏執(zhí)者勝  （配置大消費和新興行業(yè)），那么2011年我們更傾向于均衡者勝。周期性行業(yè)的估值修復(fù)，產(chǎn)能瓶頸行業(yè)供需逆轉(zhuǎn)，和新興行業(yè)估值泡沫破裂后的大浪淘金是主要投資機會。”

        有基金經(jīng)理對記者表示，今年行情“可看高至4000點左右”，而底部區(qū)域“可能在兩千五六”。同時，他認為銀行、地產(chǎn)等低估值股票在今年會有階段性行情。

        還有如華商基金、南方基金、廣發(fā)基金、大摩華鑫和銀河基金也均明確表示，今年行情向上走是大趨勢。莫尼塔最新的調(diào)研報告，也印證了基金經(jīng)理們對于短期市場相對樂觀的態(tài)度。

        若如基金經(jīng)理所言，周期性行業(yè)的估值修復(fù)可期，但對于政策導(dǎo)致股價下跌，公募基金的忍耐度如何？

        “地產(chǎn)股的不確定性一年比一年大，銀行股更穩(wěn)定一些。”深圳某基金公司基金經(jīng)理向  《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。“現(xiàn)在在減倉。目前股市沒有上漲的動力，等待市場的進一步下跌后再買入。”

        不過，他也直言，“市場的下跌和公募基金的調(diào)倉，也不是毫無關(guān)系的。”



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