“利率市場化應(yīng)該啟動(dòng),適度地降低銀行體系的利差。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松在今天經(jīng)濟(jì)參考報(bào)主辦的中國經(jīng)濟(jì)展望論壇上尖銳的指出了這一點(diǎn)。

　　昨日傍晚,中國人民銀行決定,從2011年1月20日起,上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是自去年以來央行第七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,此次上調(diào)之后,大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到19%,再創(chuàng)歷史新高,而部分被實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)則要執(zhí)行20%的標(biāo)準(zhǔn)。中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后,也將高達(dá)15.5%。

　　巴曙松認(rèn)為,這是對(duì)沖流動(dòng)性的必然舉措。去年四季度貨幣投放增速明顯上升,今年一季度僅到期的央票就高達(dá)1.6萬億,同時(shí)為配合差別準(zhǔn)備金率等政策抑制銀行在年初突擊放款,預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率。

　　他還列舉了2010年宏觀與金融行業(yè)的三個(gè)一萬億,在2010年,我們銀行體系的稅后利潤會(huì)首次超過一萬億元;我國央企的盈利首次達(dá)到一萬億,特別是一些大型的資源型壟斷企業(yè)盈利過一萬億;我們通過資本市場的籌資也達(dá)到了一萬億。

　　“現(xiàn)在我們把比較多的資源,社會(huì)的盈利集中在銀行這個(gè)部門,”巴曙松認(rèn)為,這可能有它特定條件下歷史的價(jià)值,比如說幫助國有銀行的股份制改革和上市,比如說消化國有銀行多年累積的不良資產(chǎn)包袱。所以我們的銀行刻意對(duì)中國金融業(yè)的逆差保持了一個(gè)高的水平,在2008年的時(shí)候達(dá)到超過5%的凈逆差,在發(fā)達(dá)國家可能就在1%到2%左右的水平。

　　央行剛剛公布的2010年我國M2達(dá)到了72.58萬億。按照2010年底的匯率6.6來換算,應(yīng)該超過十萬億美元。至少從M2的發(fā)行量來說,我們?nèi)ツ曜兂闪耸澜绲谝淮筘泿虐l(fā)行國。

　　眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為,過多的信貸投放是導(dǎo)致本輪通脹抬頭的最重要原因。

　　巴曙松建議考慮啟動(dòng)利率市場化,官方利率不用靈活的經(jīng)常的調(diào)整,給金融機(jī)構(gòu)一定的對(duì)利率的浮動(dòng)權(quán),讓他能夠靈敏地縮小這個(gè)的程度,同時(shí)通過適當(dāng)?shù)母偁?來促使銀行改進(jìn)服務(wù),關(guān)注中小企業(yè),關(guān)注更需要資金的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　“降低對(duì)過度投放信貸的沖動(dòng),而不要那么大的利差,你利差要是還是4和5,那只要拿到銀行牌照就能賺錢,我何苦去辛辛苦苦做中小企業(yè),何苦去做金融產(chǎn)品創(chuàng)新呢？”巴曙松提出如此的疑問。

　　昨日上調(diào)存準(zhǔn)率后,央行春節(jié)前會(huì)不會(huì)加息再次成為宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的懸念之一。巴曙松認(rèn)為,此前預(yù)計(jì)年初會(huì)三率齊動(dòng),目前匯率、準(zhǔn)備金率均已動(dòng),下一步看利率了。一二月份CPI均可能上沖到5%左右,如12個(gè)月加權(quán)平均利率負(fù)值持續(xù)擴(kuò)大,有必要加息。