從不良貸款率來看，四大行和華夏銀行（600015）的數(shù)據(jù)相對較高，被差別的可能性更大

　　1月12日，消息人士透露，2011年第一周金融機構(gòu)新增信貸已近5000億元，其中國有四大行投放約2100億元。1月13日，又有媒體報道稱，根據(jù)銀行同業(yè)交換的數(shù)據(jù)顯示，1月上旬，工、農(nóng)、中、建四大行新增貸款總量已經(jīng)達(dá)到2400億元。多位業(yè)內(nèi)人士表示，一月份新增信貸破萬億應(yīng)是輕而易舉，信貸井噴在所難免。

　　與數(shù)據(jù)相吻合的是監(jiān)管層的態(tài)度。1月14日，中國人民銀行決定，從2011年1月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。值得注意的是，據(jù)報道，此次上調(diào)之后，大型金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到19%，再創(chuàng)歷史新高。同時央行也提到，部分被實行差別存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)則要執(zhí)行20%的標(biāo)準(zhǔn)。那么誰將是“被差別”的銀行呢？

　　亮劍還是待命

　　差別存款準(zhǔn)備金率制度是指，金融機構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。金融機構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高；反之，金融機構(gòu)資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準(zhǔn)備金率就越低。實行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機構(gòu)的貸款擴張。央行從2004年4月25日起對金融機構(gòu)實行差別存款準(zhǔn)備金率制度，并對資本充足率低于一定水平的金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率多次進行差別調(diào)整。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌表示，動態(tài)的差別存款準(zhǔn)備金是央行根據(jù)中國現(xiàn)況確定的。目前，我國銀行業(yè)沒有完全充分競爭，網(wǎng)點機構(gòu)狀況都不一樣，如果一刀切的統(tǒng)一的存款準(zhǔn)備金率，大銀行、小銀行負(fù)擔(dān)完全不一樣。大銀行網(wǎng)點多，吸收存款多，壓力不大；小銀行就受不了，流動性風(fēng)險加大。所以根據(jù)這種情況，央行在審慎管理政策工具的同時，自然還要考慮中國銀行（601988）體系的一些結(jié)構(gòu)性特征。

　　2010年10月，工、農(nóng)、中、建四大行以及招行、民生銀行（600016）被差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，期限為2個月。

　　然而，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)中并未提及哪些銀行將執(zhí)行20%的標(biāo)準(zhǔn)，也未提及具體的操作細(xì)節(jié)，那么箭在弦上的差別存款準(zhǔn)備金率究竟何時射出呢？

　　此前有消息指出，近日央行已向部分銀行下達(dá)了關(guān)于計算和調(diào)整各商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率方式的方針，包括銀行準(zhǔn)備金率計算公式，以及關(guān)于存款準(zhǔn)備金率部分根據(jù)各銀行貸款增長和資本充足率水平變動進行調(diào)整的詳細(xì)規(guī)則。并且，目前各銀行都已掌握央行有關(guān)差別存款準(zhǔn)備金率的計算公式。

　　然而，澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示，央行此前曾經(jīng)提出針對各金融機構(gòu)的具體情況，將開始推行差別存款準(zhǔn)備金率的舉措，即各銀行的存款準(zhǔn)備金率的水平將根據(jù)各自的信貸規(guī)模、信貸增速和各項監(jiān)管指標(biāo)進行動態(tài)調(diào)整，而從本次全面上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的做法來看，差別存款準(zhǔn)備金率的實施可能仍需要央行多思量，具體措施推出的時間表仍然有待政策目標(biāo)的明確。

　　大型銀行等待“被差別”

　　此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，差別存款準(zhǔn)備金率20%的目標(biāo)已經(jīng)定下，然而誰會成為被“差別”的銀行呢？

　　各大銀行公布的2010年三季報顯示，浦發(fā)銀行（600000）資本充足率10.19%，不良貸款率0.60%；興業(yè)銀行（601166）資本充足率11.30%，不良貸款比率0.48%；光大銀行（601818）資本充足率為11.94%，不良貸款率為0.87%；中信銀行（601998）資本充足率11.66%，不良貸款率0.81%；招商銀行（600036）的資本充足率為11.47%，不良貸款率0.66%；民生銀行的不良貸款率為0.75%，資本充足率10.81%。核心資本充足率方面，浦發(fā)和深發(fā)展2010年前三季度的核心資本充足率均在8%以下。

　　一位銀行業(yè)分析師告訴記者，從目前的情況來看，總的來講，大型銀行被“差別”的可能性比較大。“從監(jiān)管層的目的出發(fā)，要控制流動性，大型銀行的存貸款數(shù)量和規(guī)模肯定是比中小銀行要大，所以無疑調(diào)整大型銀行存款準(zhǔn)備金率的效果要更明顯。”他說。

　　“另一方面，從差別存款準(zhǔn)備金率的兩個指標(biāo)來看，上市的16家銀行資本充足率經(jīng)過一系列的再融資和配股動作以后，資本充足率基本上差別不是很大，而從不良貸款率來看，四大行和華夏銀行的數(shù)字相對會比較高，所以它們被差別的可能性較大。”上述人士表示。

　　2010年三季報顯示，工商銀行（601398）資本充足率11.57%，不良貸款率1.15%；農(nóng)行資本充足率11.38%，不良貸款率2.08%；中國銀行資本充足率11.73%，不良貸款率1.10%；建設(shè)銀行（601939）資本充足率11.64%，不良貸款率1.14%；華夏銀行并未在三季報中披露資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量與撥備水平等情況，根據(jù)其中報數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月底，資本充足率10.57%，不良貸款率1.28%。

　　同業(yè)資產(chǎn)或受影響

　　那么，如果差別存款準(zhǔn)備金率出臺，對銀行的信貸影響多大？

　　中金報告顯示，按央行的計算公式，差別準(zhǔn)備金最終實行效果相當(dāng)于全行業(yè)普遍上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1-2個百分點，而部分信貸增速快、資本充足率低的銀行，還需額外上調(diào)1-2個百分點。據(jù)此分析，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，如果差額存款準(zhǔn)備金率得以出臺，那么對于部分高信貸風(fēng)險的銀行，就意味著多上調(diào)至少兩個百分點。

　　銀河證券葉云燕告訴記者，對于差別存款準(zhǔn)備金率的影響，其實不必過分夸大，這對于銀行的影響不是特別大。“去年很多銀行都實行了強制的信貸額度控制，差額存款準(zhǔn)備金率相對于這種措施來說要溫和的多。”

　　宏源證券（000562）解學(xué)成在接受記者采訪時指出，從直接影響來看，差額存款準(zhǔn)備金率對銀行的業(yè)績影響不大。但是對銀行的經(jīng)營管理，例如資產(chǎn)負(fù)債和流動性方面會產(chǎn)生一定的影響。

　　有統(tǒng)計顯示，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，將凍結(jié)資金3504.5億元，“那么，如果僅對個別銀行調(diào)整，而不是普調(diào)，將會對銀行業(yè)整個的資金凍結(jié)影響不大。”但是，他強調(diào)，“實行差別存款準(zhǔn)備金率，是一種強烈的信號，顯示了監(jiān)管層強力調(diào)控經(jīng)濟，收縮貨幣的態(tài)度，這將增強市場對貨幣政策收緊的預(yù)期，對銀行股可能會有一定的影響。”

　　一位券商分析師在接受記者采訪時也認(rèn)同對銀行盈利影響不大的觀點，“因為差別存款準(zhǔn)備金率出臺對息差影響比較小。”他說。“一旦上調(diào)，銀行將在同業(yè)資產(chǎn)、債券資產(chǎn)和貸款中扣得這部分資金，而在這三項當(dāng)中，同業(yè)資產(chǎn)的收益是最小的，很可能從這部分當(dāng)中抽出資金。”