每經(jīng)記者  張冬晴

        1.47億元進(jìn)軍木材倉(cāng)儲(chǔ)物流，2008年借殼*ST昌源上市的中福實(shí)業(yè)在林業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上越走越遠(yuǎn)。

1.47億收購(gòu)木材倉(cāng)儲(chǔ)、物流資產(chǎn)

        今日  （1月21日），中福實(shí)業(yè)（000592，收盤(pán)價(jià)7.55元）發(fā)布公告稱，公司將收購(gòu)謝藝仁、吳文憲、周遜球等三位自然人所持有的上海福人倉(cāng)儲(chǔ)55%股權(quán)及上海福音物流55%股權(quán)，收購(gòu)總價(jià)款1.47億元。

        資料顯示，上海福人倉(cāng)儲(chǔ)及上海福音物流主要從事木材倉(cāng)儲(chǔ)租賃、物流服務(wù)，共同經(jīng)營(yíng)建設(shè)位于上海市寶山區(qū)的國(guó)際木材交易中心。

        據(jù)了解，經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，該木材交易中心已成為國(guó)內(nèi)極具影響力的木皮、地板坯料、進(jìn)口木方、名貴木材的專業(yè)批發(fā)集散地，匯聚世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，300多種名貴木材，是華東地區(qū)家具廠、地板廠、木門(mén)木線廠、裝飾裝潢公司等原材料供應(yīng)鏈的重要組成部分，交易產(chǎn)品輻射全國(guó)，為我國(guó)最大的木材交易場(chǎng)所之一。

        中福實(shí)業(yè)表示，通過(guò)此次收購(gòu)將建立起“種苗培育-林業(yè)資源培育-林產(chǎn)品生產(chǎn)-木材交易”的林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，完善現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈，使公司發(fā)展成為全國(guó)性林業(yè)上市公司。同時(shí)，公司還能及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)外木材供需信息、價(jià)格變動(dòng)信息，掌握國(guó)外林業(yè)資源狀況，為公司后階段可能進(jìn)行的海外林木資源并購(gòu)創(chuàng)造條件。

        此外，公司還有進(jìn)一步收購(gòu)的意向。公司目前正與上海福人倉(cāng)儲(chǔ)及上海福音物流除謝藝仁、周遜球、吳文憲之外的其他股東接觸，有可能在三個(gè)月內(nèi)決定是否收購(gòu)更多股權(quán)。

溢價(jià)5倍收購(gòu)公司稱定價(jià)合理

        根據(jù)審計(jì)報(bào)告，截至2010年12月31日，上海福人倉(cāng)儲(chǔ)的資產(chǎn)總額為6583.30萬(wàn)元，凈資產(chǎn)3104.17萬(wàn)元，公司2009年及2010年凈利潤(rùn)分別為700.66萬(wàn)元和690.18萬(wàn)元；而上海福音物流截至2010年12月31日的資產(chǎn)總額為2658.65萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為2009.66萬(wàn)元，2009年凈利潤(rùn)為803.46萬(wàn)元，2010年凈利潤(rùn)為948.50萬(wàn)元。

        實(shí)際上，中福實(shí)業(yè)此次從三位自然人手中收購(gòu)的價(jià)格并不便宜。公司表示，此次收購(gòu)上海福人倉(cāng)儲(chǔ)和上海福音物流等兩家公司股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估采用成本加和法。其中，上海福人倉(cāng)儲(chǔ)凈資產(chǎn)評(píng)估值為15682.26萬(wàn)元；上海福音物流凈資產(chǎn)評(píng)估值為11131.84萬(wàn)元。

        值得注意的是，這兩家公司的凈資產(chǎn)與評(píng)估值之間存在超過(guò)5倍的溢價(jià)。其中，上海福人倉(cāng)儲(chǔ)凈資產(chǎn)評(píng)估值是凈資產(chǎn)的5.05倍，而上海福音物流凈資產(chǎn)評(píng)估值是凈資產(chǎn)的5.54倍。

        對(duì)此，中福實(shí)業(yè)給出的解釋是，上海福人倉(cāng)儲(chǔ)及上海福音物流從事木材倉(cāng)儲(chǔ)租賃、物流服務(wù)的行業(yè)特性引致凈資產(chǎn)與評(píng)估值差異較大。公司董事會(huì)認(rèn)為此次收購(gòu)定價(jià)方式合理。

        此外，此次股權(quán)出讓方謝藝仁、周遜球、吳文憲等三位自然人還向公司作出承諾：上海福人倉(cāng)儲(chǔ)和上海福音物流2011年、2012年、2013年度每年實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于2800萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、3200萬(wàn)元，如果每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)低于上述數(shù)額，將用現(xiàn)金對(duì)該兩家公司進(jìn)行補(bǔ)足。同時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，三位自然人現(xiàn)在沒(méi)有、未來(lái)也不會(huì)在上海及上海周邊地區(qū)從事與上海福人倉(cāng)儲(chǔ)和上海福音物流具有競(jìng)爭(zhēng)性的同類型業(yè)務(wù)。



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