昨日國家統(tǒng)計局公布2010年主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示第四季度GDP同比增速9.8%、2010年全年經(jīng)濟增速為10/3%。12月份，工業(yè)增加值為13.5%社會消費品零售總額同比增長19.1%，消費者物價指數(shù)為4.6%，全年為3.3%，工業(yè)品出廠價格指數(shù)全年增長5.5%。國內(nèi)全年社會固定資產(chǎn)投資增速為23.8%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長33.2%。

　　山西證券(002500)認為，2010年經(jīng)濟在“復雜”的預期下平穩(wěn)運行，GDP增速平穩(wěn)增長，投資在主動調(diào)控下軟著陸，對于2011年，預計 GDP增速可能回落至9.5%附近，投資增速保持目前水平，由于出口增速預期可能回落，保持內(nèi)需消費穩(wěn)定增長仍是主要任務。預計通脹走勢需要到二季度才能明朗，在這之前貨幣政策仍然持續(xù)偏緊，控制物價為上半年主要任務。如果經(jīng)濟在二季度進一步下行，宏觀調(diào)控政策才有可能轉(zhuǎn)松。

　　興業(yè)證券(601377)認為，從波動性看，過去3年期間中國經(jīng)濟曾出現(xiàn)2008年底和2010年中兩次較深低谷，去年4季度出現(xiàn)偏熱風險苗頭，調(diào)控當局較靈敏做出了緊縮反應，12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)已顯示軟著陸跡象，預計今年中國經(jīng)濟的穩(wěn)定性將好于過去3年。

　　累計上提7次準備金率和2次利率、長期化的地產(chǎn)調(diào)控以及已釋放的關(guān)于今年財政、信貸等重要參數(shù)信息，特別去年4季度來全力對付通脹態(tài)度明朗，接近之前推理最優(yōu)路徑，提高了將全年通脹控制在4%左右概率。今年1季度，預計春節(jié)后還有1-2次準備金和1次加息，確保今年經(jīng)濟與市場穩(wěn)勝去年。

　　年底CPI環(huán)比回落，PPI環(huán)比上升，軟著落顯示跡象、尚需確認。工業(yè)、投資、消費等環(huán)比出現(xiàn)回歸長期趨勢跡象。從環(huán)比看，預計最早春節(jié)后兩會前就可看到通脹回落，偏熱經(jīng)濟放緩，市場上行趨勢正在水落石出。

　　好買基金研究中心表示，我國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)逐步走出了下降軌道，經(jīng)濟增速開始回升，而物價上升壓力短期內(nèi)難言解除。前期央行考慮到對經(jīng)濟增速的負面影響而未頻繁使用價格工具，但目前經(jīng)濟基本面已經(jīng)邁入正軌，若通脹持續(xù)加劇的話不排除在節(jié)后再度提高存貸款利率。不過數(shù)量工具的使用優(yōu)先級應高于價格工具，同時考慮到央行的政策成本，準備金率工具的使用概率高于1年期央票。對于資本市場來說，2011年1季度資金面的壓力有增無減，而且通脹進入中后期時對中游生產(chǎn)企業(yè)利潤的侵蝕也在加大，短期內(nèi)不認為股票市場具有全面性機會。