每經(jīng)記者  趙陽戈  張雨

        如果說2011年的A股開局寒意迫人，那么，最近高鐵概念板塊的持續(xù)火熱就是一股不折不扣的暖流。

        南北車齊撞漲停、高鐵八虎舞動(dòng)新春，整個(gè)高鐵板塊近期“犀利”的表現(xiàn)，為投資者在數(shù)九寒天之際，透射出初春的暖陽。

        經(jīng)歷過高鐵“寡頭”南北車的瘋狂，“山西雙杰”太原重工（600169，收盤價(jià)22.28元）、晉西車軸（600495，收盤價(jià)18.07元）的強(qiáng)勢(shì)之后，高鐵熱還有可能往產(chǎn)業(yè)鏈的哪些方向蔓延？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在眾多的機(jī)構(gòu)研報(bào)中，探尋在整個(gè)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈中一些處于細(xì)分行業(yè)的中小市值公司，它們或許并不起眼，但從某些跡象看，它們正躍躍欲試，值得關(guān)注。  

        在本輪高鐵行情中，最耀眼的明星當(dāng)屬高鐵機(jī)車業(yè)合計(jì)市值超過1500億元的  “大象”——中國北車（601299，收盤價(jià)8.97元）與中國南車（601766，收盤價(jià)8.65元）。

        其中，中國南車從去年10月初至今，區(qū)間漲幅超過60%，日均成交額高達(dá)7.1億元，中國北車的表現(xiàn)更勝一籌，區(qū)間漲幅高達(dá)73%，日均成效額為5.14億元。南北車分別于昨日（1月21日）盤中勇創(chuàng)新高，成交量溫和放大，上升趨勢(shì)不改。

        那么，在一輪強(qiáng)勢(shì)的上漲過后，高鐵概念股還有哪些機(jī)會(huì)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理了近期部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，或能為投資者提供一些參考。

高鐵概念逆市發(fā)威

        在兩位強(qiáng)勢(shì)的  “老大哥”帶領(lǐng)下，高鐵概念股更是八仙過海，各顯神通。高鐵緊扣件龍頭晉億實(shí)業(yè)（601002，收盤價(jià)20.2元）昨日再次放量沖漲停，股價(jià)在不到4個(gè)月時(shí)間中，從8元沖到了20元上方，漲幅超150%；同樣大放異彩的還有博深工具（002282，收盤價(jià)22.99元），短短一個(gè)月，股價(jià)漲幅也近50%；南車集團(tuán)旗下的時(shí)代新材  （600458，收盤價(jià)59.1元）更是不折不扣的大牛股，約兩年時(shí)間股價(jià)從6元多啟動(dòng)，至今已實(shí)現(xiàn)了近10倍的暴漲神話。

        “消息層面的刺激是最近高鐵板塊加速飆升的重要原因，但是，與其他新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)相比，相對(duì)穩(wěn)定、明確的投資增速是高鐵板塊持續(xù)走強(qiáng)的內(nèi)因。另一方面，高鐵走出國門的趨勢(shì)在加強(qiáng)，海外訂單的突破將非常值得期待。”湘財(cái)證券分析師金嘉欣說。

細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈挖掘潛力股

        當(dāng)投資者正扼腕沒能抓住南北車的飆升、沒能握住時(shí)代新材這只大慢牛時(shí)，眾多的機(jī)構(gòu)分析團(tuán)隊(duì)已經(jīng)對(duì)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了詳細(xì)的梳理。

        根據(jù)中信金通的分析，高鐵整個(gè)建設(shè)過程包括鐵路基礎(chǔ)建設(shè)（路基、橋梁、軌道）、高鐵車輛以及配件制造、信息化和電氣化設(shè)備。

        鐵路基礎(chǔ)建設(shè)占整個(gè)投資的50%左右，包括路基、橋梁、軌道，受益企業(yè)包括鐵路施工企業(yè)、工程機(jī)械企業(yè)、爆破企業(yè)、軌道專用鋼鐵企業(yè)、軌道專用機(jī)床企業(yè)以及相關(guān)材料設(shè)備制造企業(yè)。未來1~2年是鐵路基建類公司的結(jié)算高峰，但該部分利潤(rùn)率較低。建議關(guān)注東方雨虹（002271，收盤價(jià)36.86元），而基建方面以中國中鐵（601390，收盤價(jià)4.78元）、中國鐵建（601186，收盤價(jià)7.17元）、中鐵二局（600528，收盤價(jià)9.68元）為主，上述個(gè)股最近成交量放大明顯，可持續(xù)關(guān)注。

        高鐵車輛以及配件制造約占總投資的13%。2009年起，動(dòng)車組將進(jìn)入集中交付期，動(dòng)車車輛制造企業(yè)、動(dòng)車配件制造企業(yè)將明顯受益于高速車輛的采購，以南北車為代表，相對(duì)預(yù)期明朗，最近漲幅已過大，后市或有階段性機(jī)會(huì)。

        鐵路信息化和電氣化設(shè)備約占總投資的35%左右，該部分產(chǎn)品毛利率高，但投資一般滯后鐵路投資2~3年，因此2011年起信息化設(shè)備商的業(yè)績(jī)將開始釋放。

        在這一領(lǐng)域中，建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注輝煌科技（002296，收盤價(jià)67.23元）、特銳德（300001，收盤價(jià)42.45元）、鼎漢技術(shù)（300011，收盤價(jià)40.81元）。

        在具體操作中，由于市場(chǎng)資金面不容樂觀，大市值品種或難以持續(xù)炒作，因此建議投資者密切關(guān)注小市值品種，尤其是與高鐵相關(guān)的主營(yíng)業(yè)務(wù)占比漸次提升的個(gè)股。

        循此思路，投資者可重點(diǎn)關(guān)注鼎漢技術(shù)、特銳德、創(chuàng)元科技、輝煌科技等。

重點(diǎn)公司

機(jī)構(gòu)力薦  細(xì)分行業(yè)擒四大“黑馬”

天馬股份

未來進(jìn)口高端軸承替代先鋒

        在整個(gè)高速鐵路總投資中，高鐵配套軸承的容量并不算太大，專家估計(jì)市場(chǎng)超過20億元，但我國國內(nèi)自主品牌在該領(lǐng)域是空白。隨著國家對(duì)高鐵投資的全面展開，國內(nèi)企業(yè)必將實(shí)現(xiàn)在該領(lǐng)域的快速突破，進(jìn)口替代空間巨大。

        據(jù)悉，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、時(shí)速達(dá)416公里的  “和諧號(hào)”CRH308A新一代高速列車，其上所用軸承我國均無法生產(chǎn)。中國軸承工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)指出，時(shí)速超過160公里以上的動(dòng)車組，配套高鐵軸承全部采用進(jìn)口軸承，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代是未來必由之路。

        國務(wù)院此前提出的16個(gè)重大技術(shù)裝備關(guān)鍵領(lǐng)域，15個(gè)都與軸承相關(guān)。此前工信部發(fā)布實(shí)施的“機(jī)械基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)振興實(shí)施方案”中，軸承也位列基礎(chǔ)零部件的第一位，七個(gè)項(xiàng)目的軸承產(chǎn)品被納入2011~2013年的實(shí)施方案之中。

        天馬股份（002122，收盤價(jià)16.88元）在國內(nèi)低速軸承中有較強(qiáng)的實(shí)力，目前可以生產(chǎn)1.5M、2M、2.5M風(fēng)機(jī)軸承，主要配套國內(nèi)的主機(jī)企業(yè)，包括金風(fēng)、東汽、華銳，國外風(fēng)電主機(jī)企業(yè)也開始有訂單，2009對(duì)加拿大維斯塔斯的銷售在4000萬元左右，為西門子配置的風(fēng)電軸承已在德國通過臺(tái)架實(shí)驗(yàn)，為GE和阿爾斯通風(fēng)電主機(jī)配套也在洽談之中。

        此前有媒體報(bào)道，國家科技部發(fā)布“十二五”指南，對(duì)“高速鐵路和城市軌道交通車輛軸承關(guān)鍵技術(shù)研究與應(yīng)用”課題進(jìn)行擇優(yōu)競(jìng)標(biāo)，針對(duì)高速鐵路和地鐵、輕軌等城市軌道交通車輛對(duì)軸承的急需，開發(fā)高可靠性配套軸承。某機(jī)構(gòu)分析人士指出，天馬作為中低速機(jī)車軸承的生產(chǎn)商，有望在國家未來對(duì)高速機(jī)車軸承的發(fā)展規(guī)劃中確立牽頭者身份。

東方雨虹

為高鐵施工提供防水材料

        東方雨虹（002271，收盤價(jià)36.86元）是國內(nèi)建筑防水材料品種最齊全的企業(yè)之一，產(chǎn)品和服務(wù)廣泛應(yīng)用于建筑、高速公路、地鐵及城市軌道、高鐵、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域，其防水卷材和防水涂料總產(chǎn)能分別達(dá)到了3000萬平方米和3.5萬噸，位列國內(nèi)該行業(yè)銷售額第一名。

        據(jù)方正證券測(cè)算，按照東方雨虹已經(jīng)完成的京滬高鐵項(xiàng)目簡(jiǎn)單估算，防水工程的投資約占總投資的0.9%，則未來5年行業(yè)用于防水工程的投資可達(dá)324億元，年均約65億元。

        海通證券認(rèn)為，我國未來幾年高鐵投運(yùn)里程將持續(xù)增長(zhǎng)，特別是在2012年增速還將加快。由于防水施工處于高鐵施工的末期，所以2012年防水行業(yè)來自高鐵的收入將會(huì)增長(zhǎng)迅速。

        另外，因高鐵的特殊性，要求防水層不僅具有防滲、抗裂的基本性能，還要能經(jīng)受高速、重載、交變沖擊等火車高速行駛帶來的沖擊。而隨著聚脲防水材料在京滬高鐵的成功應(yīng)用，預(yù)計(jì)這一新產(chǎn)品將在后續(xù)高鐵中逐步廣泛采用。由于聚脲單價(jià)較高，對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的帶動(dòng)將更加明顯。

        東方雨虹目前參與了大量重要的高鐵項(xiàng)目，體現(xiàn)出了公司在高鐵防水領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。從2007年6月中標(biāo)合武鐵路客運(yùn)專線開始，公司幾年中相繼中標(biāo)40余條客運(yùn)專線防水材料及防水施工。從收入比重來看，2007年高鐵占公司總收入不到5％，但是2008年大約占了30％左右，2009年略有下滑，占20％左右，去年該數(shù)據(jù)再次上浮，達(dá)到30％的水平。

        海通證券預(yù)測(cè)公司2011年的每股收益為1.08元，給予公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)48.6元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

輝煌科技

鐵路“黑匣子”蓄勢(shì)待發(fā)

        輝煌科技（002296，收盤價(jià)67.23元）主營(yíng)鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品包括鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、列車調(diào)度指揮系統(tǒng)、無線調(diào)車機(jī)車信號(hào)和監(jiān)控系統(tǒng)等。其中，鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)被稱為電務(wù)系統(tǒng)的“黑匣子”，它采集與鐵路運(yùn)行相關(guān)的一系列參數(shù)，并通過網(wǎng)絡(luò)通信及時(shí)向有關(guān)部門發(fā)出報(bào)警信息，是公司的拳頭產(chǎn)品。目前全國已有4000個(gè)車站安裝該系統(tǒng)，其中40%使用的是輝煌科技的產(chǎn)品。

        作為首家鐵路通信信號(hào)領(lǐng)域的上市公司，旗下鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、無線調(diào)車機(jī)車信號(hào)和監(jiān)控系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路安全防災(zāi)系統(tǒng)、分散自律調(diào)度集中系統(tǒng)、動(dòng)力環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)等六大產(chǎn)品系列均已為高鐵的建設(shè)做好了準(zhǔn)備。

        宏源證券認(rèn)為，隨著國內(nèi)高速鐵路建設(shè)的不斷加快，鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將逐步擴(kuò)大，尤其隨著高速鐵路技術(shù)含量持續(xù)提高，對(duì)信息化水平要求也不斷提高，因此鐵路信息化投資規(guī)模將快速增長(zhǎng)。

        長(zhǎng)江證券認(rèn)為，鐵道部通過頒發(fā)認(rèn)證對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格準(zhǔn)入制，每種產(chǎn)品僅有3~5家認(rèn)證廠商，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并不充分，而這正給了輝煌科技很好的先發(fā)基礎(chǔ)，高鐵對(duì)安全的空前重視使防災(zāi)系統(tǒng)有望迎來爆發(fā)增長(zhǎng),并且在競(jìng)爭(zhēng)不激烈的情況下，公司產(chǎn)品的毛利率能保持在45%以上。

中鼎股份

子公司提供高鐵減震橡膠墊板

        中鼎股份（000887，收盤價(jià)24.46元）的高鐵概念，有點(diǎn)“突擊加入”的感覺。其在去年4月以1000萬元的價(jià)格，受讓天津飛龍橡膠制品公司50%股權(quán)。與這筆股權(quán)交易同時(shí)進(jìn)行的，還有中鼎股份以3200萬元現(xiàn)金對(duì)天津飛龍單方面增資。以上事項(xiàng)完成后，中鼎股份所持天津飛龍股權(quán)比例增加到75%。

        天津飛龍本部主要生產(chǎn)國防軍工橡膠制品與化工防腐襯里膠片等產(chǎn)品，全資子公司天津天拓鐵路橡膠制品有限公司則專業(yè)生產(chǎn)高鐵和城市軌道交通用減震橡膠墊板。這樣一看，中鼎股份的醉翁之意就昭然若揭了。

        就在其“突擊入行”不久，天津飛龍就收到了兩張高鐵的訂單，合同總金額為4303.13萬元。中鼎股份董秘程小伍曾表示，看好高鐵所帶來的機(jī)遇，并判斷在2011年下半年或2012年，將迎來高鐵需求的爆發(fā)期。

        據(jù)海通證券分析，天津飛龍子公司天津天拓在鐵路扣件橡膠墊板市場(chǎng)地位較為突出，為中原力達(dá)、北京鐵豐  （中科院和首鋼合資的公司）生產(chǎn)鐵路扣件配套，估計(jì)在市場(chǎng)占有率上達(dá)到20%~30%的份額，即每年供貨量達(dá)1億~1.5億元，可望為中鼎股份帶來1000萬~1500萬元的凈利潤(rùn)，考慮75%的控股比例，折合每股收益為0.018元~0.026元。



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