每經(jīng)記者  趙陽戈  張雨

        如果說2011年的A股開局寒意迫人，那么，最近高鐵概念板塊的持續(xù)火熱就是一股不折不扣的暖流。

        南北車齊撞漲停、高鐵八虎舞動新春，整個高鐵板塊近期“犀利”的表現(xiàn)，為投資者在數(shù)九寒天之際，透射出初春的暖陽。

        經(jīng)歷過高鐵“寡頭”南北車的瘋狂，“山西雙杰”太原重工（600169，收盤價22.28元）、晉西車軸（600495，收盤價18.07元）的強勢之后，高鐵熱還有可能往產(chǎn)業(yè)鏈的哪些方向蔓延？《每日經(jīng)濟新聞》記者在眾多的機構(gòu)研報中，探尋在整個高鐵產(chǎn)業(yè)鏈中一些處于細分行業(yè)的中小市值公司，它們或許并不起眼，但從某些跡象看，它們正躍躍欲試，值得關注。  

        在本輪高鐵行情中，最耀眼的明星當屬高鐵機車業(yè)合計市值超過1500億元的  “大象”——中國北車（601299，收盤價8.97元）與中國南車（601766，收盤價8.65元）。

        其中，中國南車從去年10月初至今，區(qū)間漲幅超過60%，日均成交額高達7.1億元，中國北車的表現(xiàn)更勝一籌，區(qū)間漲幅高達73%，日均成效額為5.14億元。南北車分別于昨日（1月21日）盤中勇創(chuàng)新高，成交量溫和放大，上升趨勢不改。

        那么，在一輪強勢的上漲過后，高鐵概念股還有哪些機會？《每日經(jīng)濟新聞》梳理了近期部分機構(gòu)研報，或能為投資者提供一些參考。

高鐵概念逆市發(fā)威

        在兩位強勢的  “老大哥”帶領下，高鐵概念股更是八仙過海，各顯神通。高鐵緊扣件龍頭晉億實業(yè)（601002，收盤價20.2元）昨日再次放量沖漲停，股價在不到4個月時間中，從8元沖到了20元上方，漲幅超150%；同樣大放異彩的還有博深工具（002282，收盤價22.99元），短短一個月，股價漲幅也近50%；南車集團旗下的時代新材  （600458，收盤價59.1元）更是不折不扣的大牛股，約兩年時間股價從6元多啟動，至今已實現(xiàn)了近10倍的暴漲神話。

        “消息層面的刺激是最近高鐵板塊加速飆升的重要原因，但是，與其他新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)相比，相對穩(wěn)定、明確的投資增速是高鐵板塊持續(xù)走強的內(nèi)因。另一方面，高鐵走出國門的趨勢在加強，海外訂單的突破將非常值得期待。”湘財證券分析師金嘉欣說。

細分產(chǎn)業(yè)鏈挖掘潛力股

        當投資者正扼腕沒能抓住南北車的飆升、沒能握住時代新材這只大慢牛時，眾多的機構(gòu)分析團隊已經(jīng)對高鐵產(chǎn)業(yè)鏈進行了詳細的梳理。

        根據(jù)中信金通的分析，高鐵整個建設過程包括鐵路基礎建設（路基、橋梁、軌道）、高鐵車輛以及配件制造、信息化和電氣化設備。

        鐵路基礎建設占整個投資的50%左右，包括路基、橋梁、軌道，受益企業(yè)包括鐵路施工企業(yè)、工程機械企業(yè)、爆破企業(yè)、軌道專用鋼鐵企業(yè)、軌道專用機床企業(yè)以及相關材料設備制造企業(yè)。未來1~2年是鐵路基建類公司的結(jié)算高峰，但該部分利潤率較低。建議關注東方雨虹（002271，收盤價36.86元），而基建方面以中國中鐵（601390，收盤價4.78元）、中國鐵建（601186，收盤價7.17元）、中鐵二局（600528，收盤價9.68元）為主，上述個股最近成交量放大明顯，可持續(xù)關注。

        高鐵車輛以及配件制造約占總投資的13%。2009年起，動車組將進入集中交付期，動車車輛制造企業(yè)、動車配件制造企業(yè)將明顯受益于高速車輛的采購，以南北車為代表，相對預期明朗，最近漲幅已過大，后市或有階段性機會。

        鐵路信息化和電氣化設備約占總投資的35%左右，該部分產(chǎn)品毛利率高，但投資一般滯后鐵路投資2~3年，因此2011年起信息化設備商的業(yè)績將開始釋放。

        在這一領域中，建議投資者可重點關注輝煌科技（002296，收盤價67.23元）、特銳德（300001，收盤價42.45元）、鼎漢技術(shù)（300011，收盤價40.81元）。

        在具體操作中，由于市場資金面不容樂觀，大市值品種或難以持續(xù)炒作，因此建議投資者密切關注小市值品種，尤其是與高鐵相關的主營業(yè)務占比漸次提升的個股。

        循此思路，投資者可重點關注鼎漢技術(shù)、特銳德、創(chuàng)元科技、輝煌科技等。

重點公司

機構(gòu)力薦  細分行業(yè)擒四大“黑馬”

天馬股份

未來進口高端軸承替代先鋒

        在整個高速鐵路總投資中，高鐵配套軸承的容量并不算太大，專家估計市場超過20億元，但我國國內(nèi)自主品牌在該領域是空白。隨著國家對高鐵投資的全面展開，國內(nèi)企業(yè)必將實現(xiàn)在該領域的快速突破，進口替代空間巨大。

        據(jù)悉，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、時速達416公里的  “和諧號”CRH308A新一代高速列車，其上所用軸承我國均無法生產(chǎn)。中國軸承工業(yè)協(xié)會秘書長指出，時速超過160公里以上的動車組，配套高鐵軸承全部采用進口軸承，實現(xiàn)進口替代是未來必由之路。

        國務院此前提出的16個重大技術(shù)裝備關鍵領域，15個都與軸承相關。此前工信部發(fā)布實施的“機械基礎零部件產(chǎn)業(yè)振興實施方案”中，軸承也位列基礎零部件的第一位，七個項目的軸承產(chǎn)品被納入2011~2013年的實施方案之中。

        天馬股份（002122，收盤價16.88元）在國內(nèi)低速軸承中有較強的實力，目前可以生產(chǎn)1.5M、2M、2.5M風機軸承，主要配套國內(nèi)的主機企業(yè)，包括金風、東汽、華銳，國外風電主機企業(yè)也開始有訂單，2009對加拿大維斯塔斯的銷售在4000萬元左右，為西門子配置的風電軸承已在德國通過臺架實驗，為GE和阿爾斯通風電主機配套也在洽談之中。

        此前有媒體報道，國家科技部發(fā)布“十二五”指南，對“高速鐵路和城市軌道交通車輛軸承關鍵技術(shù)研究與應用”課題進行擇優(yōu)競標，針對高速鐵路和地鐵、輕軌等城市軌道交通車輛對軸承的急需，開發(fā)高可靠性配套軸承。某機構(gòu)分析人士指出，天馬作為中低速機車軸承的生產(chǎn)商，有望在國家未來對高速機車軸承的發(fā)展規(guī)劃中確立牽頭者身份。

東方雨虹

為高鐵施工提供防水材料

        東方雨虹（002271，收盤價36.86元）是國內(nèi)建筑防水材料品種最齊全的企業(yè)之一，產(chǎn)品和服務廣泛應用于建筑、高速公路、地鐵及城市軌道、高鐵、機場等領域，其防水卷材和防水涂料總產(chǎn)能分別達到了3000萬平方米和3.5萬噸，位列國內(nèi)該行業(yè)銷售額第一名。

        據(jù)方正證券測算，按照東方雨虹已經(jīng)完成的京滬高鐵項目簡單估算，防水工程的投資約占總投資的0.9%，則未來5年行業(yè)用于防水工程的投資可達324億元，年均約65億元。

        海通證券認為，我國未來幾年高鐵投運里程將持續(xù)增長，特別是在2012年增速還將加快。由于防水施工處于高鐵施工的末期，所以2012年防水行業(yè)來自高鐵的收入將會增長迅速。

        另外，因高鐵的特殊性，要求防水層不僅具有防滲、抗裂的基本性能，還要能經(jīng)受高速、重載、交變沖擊等火車高速行駛帶來的沖擊。而隨著聚脲防水材料在京滬高鐵的成功應用，預計這一新產(chǎn)品將在后續(xù)高鐵中逐步廣泛采用。由于聚脲單價較高，對行業(yè)利潤的帶動將更加明顯。

        東方雨虹目前參與了大量重要的高鐵項目，體現(xiàn)出了公司在高鐵防水領域的領先優(yōu)勢。從2007年6月中標合武鐵路客運專線開始，公司幾年中相繼中標40余條客運專線防水材料及防水施工。從收入比重來看，2007年高鐵占公司總收入不到5％，但是2008年大約占了30％左右，2009年略有下滑，占20％左右，去年該數(shù)據(jù)再次上浮，達到30％的水平。

        海通證券預測公司2011年的每股收益為1.08元，給予公司6個月目標價48.6元，維持“買入”評級。

輝煌科技

鐵路“黑匣子”蓄勢待發(fā)

        輝煌科技（002296，收盤價67.23元）主營鐵路信號通信領域產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品包括鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng)、列車調(diào)度指揮系統(tǒng)、無線調(diào)車機車信號和監(jiān)控系統(tǒng)等。其中，鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng)被稱為電務系統(tǒng)的“黑匣子”，它采集與鐵路運行相關的一系列參數(shù)，并通過網(wǎng)絡通信及時向有關部門發(fā)出報警信息，是公司的拳頭產(chǎn)品。目前全國已有4000個車站安裝該系統(tǒng)，其中40%使用的是輝煌科技的產(chǎn)品。

        作為首家鐵路通信信號領域的上市公司，旗下鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng)、無線調(diào)車機車信號和監(jiān)控系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路安全防災系統(tǒng)、分散自律調(diào)度集中系統(tǒng)、動力環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)等六大產(chǎn)品系列均已為高鐵的建設做好了準備。

        宏源證券認為，隨著國內(nèi)高速鐵路建設的不斷加快，鐵路信號和通信系統(tǒng)市場規(guī)模將逐步擴大，尤其隨著高速鐵路技術(shù)含量持續(xù)提高，對信息化水平要求也不斷提高，因此鐵路信息化投資規(guī)模將快速增長。

        長江證券認為，鐵道部通過頒發(fā)認證對進入市場的產(chǎn)品實行嚴格準入制，每種產(chǎn)品僅有3~5家認證廠商，行業(yè)競爭并不充分，而這正給了輝煌科技很好的先發(fā)基礎，高鐵對安全的空前重視使防災系統(tǒng)有望迎來爆發(fā)增長,并且在競爭不激烈的情況下，公司產(chǎn)品的毛利率能保持在45%以上。

中鼎股份

子公司提供高鐵減震橡膠墊板

        中鼎股份（000887，收盤價24.46元）的高鐵概念，有點“突擊加入”的感覺。其在去年4月以1000萬元的價格，受讓天津飛龍橡膠制品公司50%股權(quán)。與這筆股權(quán)交易同時進行的，還有中鼎股份以3200萬元現(xiàn)金對天津飛龍單方面增資。以上事項完成后，中鼎股份所持天津飛龍股權(quán)比例增加到75%。

        天津飛龍本部主要生產(chǎn)國防軍工橡膠制品與化工防腐襯里膠片等產(chǎn)品，全資子公司天津天拓鐵路橡膠制品有限公司則專業(yè)生產(chǎn)高鐵和城市軌道交通用減震橡膠墊板。這樣一看，中鼎股份的醉翁之意就昭然若揭了。

        就在其“突擊入行”不久，天津飛龍就收到了兩張高鐵的訂單，合同總金額為4303.13萬元。中鼎股份董秘程小伍曾表示，看好高鐵所帶來的機遇，并判斷在2011年下半年或2012年，將迎來高鐵需求的爆發(fā)期。

        據(jù)海通證券分析，天津飛龍子公司天津天拓在鐵路扣件橡膠墊板市場地位較為突出，為中原力達、北京鐵豐  （中科院和首鋼合資的公司）生產(chǎn)鐵路扣件配套，估計在市場占有率上達到20%~30%的份額，即每年供貨量達1億~1.5億元，可望為中鼎股份帶來1000萬~1500萬元的凈利潤，考慮75%的控股比例，折合每股收益為0.018元~0.026元。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316