每經(jīng)記者  張奇  趙陽戈

        2011年第一個月的市場可謂是雞犬不寧，大盤指數(shù)暴跌后出現(xiàn)劇烈波動，中小板指數(shù)一落千丈。但就在中小盤個股大多出現(xiàn)斷崖式下跌時，市場大部分藍籌個股早已提前止跌，并且走出了一波強勢反彈行情，如水泥行業(yè)龍頭海螺水泥、物流行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)鐵龍物流、水利行業(yè)的翹楚葛洲壩等個股本周連續(xù)收陽，資金回流踴躍。

        一基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在行業(yè)前景向好，且有明顯政策支持的情況下，部分行業(yè)龍頭個股受資金追捧是很合理的?！睹咳战?jīng)濟新聞》甄選了6只潛力藍籌股，在新春到來之際為投資者送上一份大餐。

海螺水泥

股票代碼：600585三季報每股收益：0.89元

看點：水泥龍頭受益整合

　　  海螺水泥的行業(yè)龍頭地位一直很牢固，在水泥行業(yè)整合的元年，行業(yè)龍頭無疑最為受益。

        2011年，海螺水泥有多條生產(chǎn)線投產(chǎn)，屆時將新增熟料產(chǎn)能2560萬噸，水泥產(chǎn)能新增2860萬噸。

        廣發(fā)證券分析師黃立圖指出，雖然2011年新建產(chǎn)能增長達16%，但海螺水泥在全國的市場占有率尚不足10%，距離規(guī)劃中提高行業(yè)集中度的要求還有較大上升空間。

        黃立圖預計，未來幾年，全國新增水泥生產(chǎn)線將大幅下降。在安徽、浙江等省區(qū)，由于已有水泥熟料產(chǎn)能已經(jīng)超過紅線，過去幾年海螺在華東地區(qū)大量新建生產(chǎn)線，依靠新建產(chǎn)能來發(fā)展壯大的模式將被終止。未來3年，海螺水泥將加快對同行業(yè)的兼并收購，進一步完善海螺水泥在華東、華南、西南等地區(qū)的布局。這與2010年國家出臺的整合水泥企業(yè)兼并重組的政策相吻合。

        海螺水泥歷年來在行業(yè)內(nèi)保持著負債率最低的水平，其中流動比率為2.04，速動比率為1.58，公司有足夠的資產(chǎn)來保障收購的完成。未來海螺水泥的業(yè)績增量主要體現(xiàn)在在建產(chǎn)能的釋放和兼并整合部分的貢獻。

        2010年7月份以來，全國各地水泥價格均出現(xiàn)了大幅上漲。綜合來看，水泥價格的提升源于多重因素的共同作用。第一，節(jié)能減排和限電措施導致供給減少；第二，新建產(chǎn)能停止審批間接促進了企業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)；第三，華東地區(qū)第四季度的天氣狀況非常有利于施工，進一步拉動了需求增長，水泥價格得以高位延續(xù)。

        平安證券行業(yè)分析師竇澤云認為，市場對一季度水泥價格有疑問，但華東地區(qū)一季度淡季不淡概率大、全年水泥價格仍有上升空間，主要原因是水泥價格主要受供求關(guān)系影響，華東地區(qū)水泥行業(yè)集中度超過70%，一季度大企業(yè)在短暫清庫存之后，會通過生產(chǎn)調(diào)節(jié)、主動停產(chǎn)檢修等措施，支撐水泥銷售價格，抵消小企業(yè)復產(chǎn)的影響。

        另外，華東地區(qū)2011年產(chǎn)能負增長較為確定，供求關(guān)系開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。自2010年下半年開始，安徽、浙江、江蘇、福建等華東省份陸續(xù)出現(xiàn)水泥固定資產(chǎn)投資負增長，預計華東地區(qū)2011年將淘汰超過2000萬噸落后產(chǎn)能，產(chǎn)能持續(xù)負增長較為確定。在該地區(qū)水泥需求仍將出現(xiàn)增長的前提下，預計全年平均的產(chǎn)能利用率可達90%，二季度、四季度旺季很有可能出現(xiàn)局部供不應(yīng)求、價格再度暴漲的局面。

        平安證券認為，根據(jù)對水泥價格的預測，上調(diào)公司2011年至2012年EPS至2.47元、3.44元，對應(yīng)目前股價的動態(tài)PE分別為11倍和9倍，其中2011年11倍PE仍接近歷史底部。海螺水泥作為行業(yè)龍頭，噸毛利仍有較大提升空間，存在估值修復和盈利超預期的雙重機會。

鐵龍物流

股票代碼：600125三季報每股收益：0.37元

看點：高成長遇上獨家經(jīng)營

　　  鐵龍物流是中鐵集運控股的唯一上市企業(yè)，2006年1季度進入特種集裝箱運輸行業(yè)  （出租特種箱），并擁有線上獨家經(jīng)營權(quán)。

        公司特種集裝箱業(yè)務(wù)有三種經(jīng)營模式：特種集裝箱線上經(jīng)營業(yè)務(wù)、特種集裝箱線下物流業(yè)務(wù)和汽車箱出租業(yè)務(wù)。冷藏箱和化工箱是公司未來發(fā)展重心，目前公司冷藏箱試運營100只，化工箱上線運營300只，海通證券分析師錢列飛預計，到2011年底至少分別有500只和800只投放市場。

        鐵龍物流重點開發(fā)的鐵路冷藏箱與傳統(tǒng)的冷藏保溫車相比具有明顯優(yōu)勢，2009年11月以來，客戶對鐵龍物流上線試運營的100只冷藏箱反應(yīng)良好。錢列飛認為，預計到2011年底公司將至少上線運營500只冷藏箱，2015年將至少達到3000只，5年冷藏箱業(yè)務(wù)收入復合增速將超過87%。

        “線上+線下”的全程物流服務(wù)模式有利于實現(xiàn)鐵路、公路、海運多式聯(lián)運，這是未來集裝箱運輸?shù)陌l(fā)展大趨勢。此外，由于公司在線下?lián)碛凶灾鞫▋r權(quán)，可根據(jù)市場需求靈活定價，提升盈利能力。

        公司鐵路貨運業(yè)務(wù)主要包括沙鲅支線鐵路貨運和臨港物流。上半年經(jīng)營報表顯示，鐵路貨運及臨港物流業(yè)務(wù)收入占比50.6%，營業(yè)利潤占比48.8%，營業(yè)利潤率達到27.2%。錢列飛預計,鐵路貨運及臨港物流業(yè)務(wù)2010年收入增速將超過50%。

        另外，鐵龍物流頭道溝項目預計也將于2011年開始確認收入，估計公司2011年、2012年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)每年確認收入將超過2億元。

        公司長期看點在于獨家經(jīng)營的鐵路特種箱業(yè)務(wù)，其中冷藏箱業(yè)務(wù)作為冷鏈物流的重要部分，將受益于政府重視程度提升以及市場經(jīng)營主體運輸方式轉(zhuǎn)型。海通證券預計公司未來5年冷藏箱和化工箱業(yè)務(wù)年均復合增速將分別達到87%和50%，2012年兩者合計占特箱業(yè)務(wù)收入比達38%以上。

        海通證券預計，2010~2012年公司將實現(xiàn)營業(yè)收入22.5億元、28.3億元和36.8億元，對應(yīng)每股收益分別為0.46元、0.55元和0.78元，考慮到鐵路特箱業(yè)務(wù)的長期高成長性以及短期內(nèi)沙鲅線業(yè)務(wù)的支撐，給予“買入”評級。

中遠航運

股票代碼：600428三季報每股收益：0.18元

看點：半潛船交付鞏固公司地位

　　　　中遠航運是國內(nèi)遠洋運輸?shù)谝还?，是國際遠洋運輸巨頭中遠集團旗下唯一以雜貨遠洋運輸為主業(yè)的上市公司，有望成為中遠集團整合雜貨運輸業(yè)務(wù)的旗艦。

        公司于2007年10月30日投資建造的2艘50000噸半潛船中的“祥云口”輪于2011年1月20日正式接船并投入營運?！跋樵瓶凇背休d最大單件貨物重量可達48000噸，可承運目前世界上90%以上的石油鉆井平臺及大型海洋工程產(chǎn)品，是目前世界上能夠承運單件貨物重量的最大、設(shè)備最先進的船舶之一。該船配置有雙獨立機艙、雙動力推進系統(tǒng)，可最大限度確保船貨安全，滿足大型海上石油鉆井平臺等超大型貨物運輸?shù)奶厥庑枨蟆?br/>
        中投證券認為，“祥云口”的運營將進一步鞏固公司在半潛船市場的寡頭壟斷地位。一方面，世界半潛船市場上，荷蘭的DOCKWISE和中遠航運成寡頭壟斷格局，前者擁有或控制半潛船船隊規(guī)模約20艘，其中有9艘主營鉆井平臺和橋吊運輸，與公司構(gòu)成直接競爭關(guān)系，但其船齡偏老，且目前尚無新增訂單；后者的競爭優(yōu)勢在于船隊年齡較短，這次交付將提升公司在半潛船市場的運輸能力和地位。

        另一方面，半潛船市場是公司未來主攻方向之一。根據(jù)船隊發(fā)展規(guī)劃，公司將跟隨高端制造業(yè)升級的步伐，將半潛船市場作為重點發(fā)展領(lǐng)域之一。目前還有一艘5萬噸級半潛船在建，預計隨著船舶的交付，公司在半潛船市場的地位將進一步鞏固。公司今后的盈利能力將隨著半潛船市場的穩(wěn)步走高而進一步增強。

        從半潛船市場來看，半潛船市場具有資金和技術(shù)雙重高壁壘的特點，市場參與者少，對市場的控制力極強，期租水平波動性較弱。預計隨著全球經(jīng)濟復蘇進程的日趨穩(wěn)定，以及高端制造業(yè)在全球重新布局的契機，未來半潛船期租水平有望維持高位。

        從盈利能力來看，半潛船毛利率高且穩(wěn)定，約為50%，而其他船型較低且波動大。根據(jù)公司船隊發(fā)展規(guī)劃，未來計劃逐步淘汰低毛利的雜貨船等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，大力發(fā)展高毛利的半潛船和重吊船。伴隨著公司船隊結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化，公司的綜合毛利率水平也將進一步提高，夯實盈利基礎(chǔ)。

        1月7日公司發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2010年度每股收益為0.27元，每股凈資產(chǎn)3.46元，凈資產(chǎn)收益率7.92%，營業(yè)總收入44.07億元，同比增長12.95%，實現(xiàn)凈利潤3.49億元，同比增長157.49%。公司表示，業(yè)績增長原因主要為全球貿(mào)易呈現(xiàn)恢復性增長，特種雜貨運輸市場處于回升中，運價上漲所致。

振華重工

股票代碼：600320三季報每股收益：-0.11元

看點：海工業(yè)務(wù)進入快速發(fā)展期

　　　　振華重工是世界上最大的港口機械及大型鋼結(jié)構(gòu)制造商，主要生產(chǎn)岸邊集裝箱起重機、輪胎式集裝箱龍門起重機及大型鋼橋構(gòu)件等，具有設(shè)計、制造、安裝、調(diào)試、整機運輸、售后服務(wù)和新產(chǎn)品開發(fā)等多種功能。公司在長江口長興島已建成占岸線3.5公里，總面積100萬平方米的世界規(guī)模最大、技術(shù)一流的大型港口機械生產(chǎn)基地，使公司達到年生產(chǎn)岸橋160臺、20萬噸以上大型鋼結(jié)構(gòu)件的能力。

        振華重工的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是集裝箱起重機與散貨機械兩大部分。其中集裝箱起重機在國內(nèi)市場占有率為100%，國際市場占有率高達78%。從近年來看，公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處于低谷期。不過東北證券認為，從訂單的回暖看來，公司將順利度過這一周期性低谷。

        該券商指出，2010年上半年公司新簽訂單合同近15億美元，是去年同期的2.7倍。截至三季度末，公司新簽訂單進一步增加到22億美元。目前公司訂單盡管與2008年歷史高點和公司產(chǎn)能相比還有差距，但訂單增加表明行業(yè)需求已開始回暖。

        另外，公司海洋重工業(yè)務(wù)將是公司新的亮點。

        由于目前陸上石油的開采難度越來越大，海洋石油開發(fā)已上升為國家戰(zhàn)略，海洋重工也將迎來戰(zhàn)略發(fā)展機遇期。中海油“十二五”期間計劃建設(shè)5000萬噸的海洋石油產(chǎn)能，帶動的海工程裝備總投資約2500億~3000億元，利潤可高達30%，海洋工程預計未來2~3年將進入快速發(fā)展期。

        海上重工業(yè)務(wù)主要包括大型浮吊、錨鉸機、鋪管船和動力定位裝置等產(chǎn)品，以及鉆井平臺的搭建，鉆井平臺更是海工業(yè)務(wù)重點發(fā)展的對象。早在2009年7月，公司就與西班牙ADHK公司簽訂了總價值為22億美元的海工產(chǎn)品供貨合同，包括10臺海上自升式鉆井平臺、7臺陸地鉆機、2艘浮吊等項目。這是公司轉(zhuǎn)型向海工市場進軍的第一個大訂單。僅此業(yè)務(wù)，預計未來兩年就可給公司貢獻年均60億元的銷售收入。

        東北證券看好振華重工的鉆井平臺業(yè)務(wù)，該券商認為正是因為涉足較早，振華重工在鉆井平臺方面有著自身特有的優(yōu)勢。一來，振華重工自升式鉆井平臺2010年年初已有1臺開工試產(chǎn)，公司生產(chǎn)與客戶開發(fā)同步進行，在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計方面，公司已有專門的海洋工程設(shè)計團隊；二來，在研發(fā)方面，公司鉆井平臺等研發(fā)團隊已有一定的技術(shù)積累，同時與新加坡等國外公司進行合作設(shè)計；再加上母公司中交建已成功收購全球領(lǐng)先的海上鉆井平臺設(shè)計商F&G公司，F(xiàn)&G將與公司產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，目前雙方已在鉆井平臺設(shè)計等方面進行交流與合作，并準備下一步在項目開發(fā)等方面深化合作。

*ST釩鈦

股票代碼：000629三季報每股收益：0.12元

看點：釩鈦鐵礦石雙劍合璧

　　　　曾經(jīng)的攀鋼鋼釩現(xiàn)在已經(jīng)面目全非，不僅披星戴帽，而且連公司原來的主營業(yè)務(wù)鋼鐵也要退出舞臺，新的鐵礦石資產(chǎn)注入已經(jīng)啟動，從此，*ST釩鈦將肩負起國內(nèi)釩鈦龍頭以及鐵礦石巨無霸的雙料稱號。

        國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司日前在北京召開了“十二五”釩鈦資源綜合利用及產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃征求意見會。一券商分析人士對記者表示，無論是制定準入標準還是興建產(chǎn)業(yè)基地，都將增強龍頭企業(yè)對釩鈦資源的控制力和整合力，進而提高資源利用效率。

        對于*ST釩鈦而言，盡管此前推出的重組方案已將鋼鐵業(yè)務(wù)剝離，但依舊保留了釩鈦相關(guān)業(yè)務(wù)。據(jù)上述分析人士介紹，*ST釩鈦在攀西地區(qū)擁有釩資源儲量1862萬噸、鈦資源儲量6.18億噸，分別占世界儲量的11.6%和35%，占國內(nèi)儲量的52%和95%。豐富的資源儲量將為公司釩、鈦持續(xù)快速發(fā)展提供有力的支撐。

        去年年末，鞍鋼攀鋼重組正式拉開序幕。根據(jù)方案，*ST釩鈦將以其擁有的鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與鞍鋼擁有的鞍千礦業(yè)100%股權(quán)、鞍鋼香港100%股權(quán)、鞍澳公司100%股權(quán)進行資產(chǎn)置換。山西證券分析師劉俊清指出，本次重組后，公司將形成990萬噸鐵精礦的年產(chǎn)能。

        目前，對于投資者最為關(guān)心的*ST釩鈦股價走勢問題，一位業(yè)內(nèi)資深人士認為，*ST釩鈦股價支撐位在10.55元，目前來看市場對此已經(jīng)確認。由于大盤指數(shù)走勢的不確定性，以及套利資金的壓力，短期*ST釩鈦股價沖高后需要回落調(diào)整；長期來看，礦產(chǎn)資源價格以及整體估值都將逐步上移。

        按照之前設(shè)計的二次現(xiàn)金選擇權(quán)價格，到2011年4月25日，無論*ST釩鈦股價如何，同時持有股票和二次現(xiàn)金選擇權(quán)的投資者都可以通過行使二次現(xiàn)金選擇權(quán)，以10.55元/股的價格行權(quán)。信托資金近期頻繁套現(xiàn)會對股價形成一定的負面影響，但是從公司基本面來看，重組完成后，公司將發(fā)生質(zhì)的變化，變身為國內(nèi)鐵礦石巨頭，并且公司3月份年報公布后有摘帽行情，值得投資者提前關(guān)注。

葛洲壩

股票代碼：600068三季報每股收益：0.29元

看點：水利建設(shè)行業(yè)的寡頭

　　　　受益于國家基建投資拉動，加上近期市場受南冰北旱影響，水利板塊成為目前A股市場為數(shù)不多的亮點。

        目前，國內(nèi)大型水電建設(shè)市場處于寡頭壟斷格局，行業(yè)技術(shù)壁壘較高，以葛洲壩和中國水利水電為主的建設(shè)企業(yè)將主要受益相關(guān)建設(shè)的加速，其中葛洲壩的市場份額在25%左右。

        國泰君安預計，“十二五”期間，水利投資將是“十一五”的2倍以上，預計2011年水利投資在3000億元，十二五水利總投資約2萬億元。

        與之對應(yīng)的是，葛洲壩訂單相當充裕。根據(jù)公開信息，公司2010年度新簽合同額累計556.1億元，為年計劃新簽合同額500億元的111.22%，與去年同期相比增長31.98%。其中，國內(nèi)工程合同額330.65億元，約占59.45%；國際工程合同額折合225.45億元，約占40.55%；新簽水電工程合同額257.6億元，約占46.32%。除此外，該公司還在去年4季度與蘇丹公路局、蒙古UP責任有限公司、委內(nèi)瑞拉國家農(nóng)村發(fā)展自治局等簽署了項目合同，中標金額共計8.04億美元。

        在進軍煤炭行業(yè)方面，目前葛洲壩已取得新疆哈密市沙爾湖煤礦區(qū)東部二勘查區(qū)煤礦普查的探礦權(quán)，實現(xiàn)了公司獲取戰(zhàn)略性資源的重大突破，其中初步預計總儲量大概在100億噸，露天開采可能有30億噸，該項目一期預計年產(chǎn)為2000萬噸/年。

        除上述業(yè)務(wù)之外，葛洲壩還擁有投資性業(yè)務(wù)、水泥和民爆業(yè)務(wù)等，具有多重概念。公司水泥生產(chǎn)業(yè)務(wù)是在湖北省淘汰落后水泥產(chǎn)能的背景下開展的，雖然時間較短，但起點高，目前公司水泥產(chǎn)能2000萬噸，權(quán)益產(chǎn)能1772萬噸，毛利率穩(wěn)定在17%左右，公司目前是湖北第二大水泥生產(chǎn)企業(yè)，排第一位的是華新水泥。民爆方面，公司目前炸藥年產(chǎn)能17.5萬噸，擁有現(xiàn)場混裝炸藥車應(yīng)用技術(shù)、乳膠基質(zhì)遠程配送技術(shù)、控制爆破技術(shù)及獲得國家專利的混裝炸藥車半成品移動式地面制備站核心技術(shù)，已形成生產(chǎn)、經(jīng)銷、爆破施工一體化民爆產(chǎn)業(yè)格局。

        值得一提的是，“華夏系”在葛洲壩中早有潛伏，其中由王亞偉掌管的華夏大盤更是持有4000萬股，排在十大流通股東第五位。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316