穩(wěn)健的貨幣政策到底包含哪些內容？中國人民銀行在昨日公布的《2010年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中給出了詳盡解讀。央行認為，穩(wěn)健的貨幣政策含義更加豐富，既包括防止通貨緊縮，也包括防止通貨膨脹?；蛘哒f，在防范金融風險的前提下，保持貨幣供應量適度增長，支持國民經濟持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策比較有靈活性，有助于更加積極妥善地處理好穩(wěn)增長、調結構和防通脹三者之間的關系。

　　央行認為，穩(wěn)健的貨幣政策包含四個方面的含義。首先，要控制好貨幣總量。貨幣政策從適度寬松轉向穩(wěn)健意味著以M2為代表的貨幣供應總量增長應低于適度寬松時期，降至以往穩(wěn)健貨幣政策階段的一般水平。只有貨幣供給總量回歸常態(tài)，才能實現(xiàn)中央提出的把好流動性總閘門的要求。

　　其次，要保持社會融資總量及貸款總量合理適度增長。近年來，我國金融結構多元化趨勢明顯，金融市場向廣度和深度發(fā)展，直接融資比例明顯提高，商業(yè)銀行表外業(yè)務也對貸款表現(xiàn)出較大的替代作用。要更加重視從社會融資總量的角度來衡量金融對實體經濟的支持力度，除人民幣貸款外，還包括企業(yè)發(fā)行債券和股票籌資、信托貸款、委托貸款等。社會融資總量調控應按滿足經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的正常需要掌握。銀行信貸作為社會融資總量的一個重要組成部分，也要與實現(xiàn)社會經濟發(fā)展主要目標相吻合，特別要考慮經濟增長目標和通脹控制目標，從反危機特殊時期的非常態(tài)應對，轉向適度的增長。

　　第三，要繼續(xù)優(yōu)化信貸結構，引導商業(yè)銀行加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，嚴格控制對“兩高”行業(yè)和產能過剩行業(yè)的貸款，服務于經濟結構調整的大局，為經濟可持續(xù)發(fā)展提供支持。

　　第四，要有效防范系統(tǒng)性金融風險。高度重視和防范經濟較快發(fā)展中存在的流動性寬松、信貸投放較大等可能積累的順周期系統(tǒng)性風險隱患。

　　報告稱，為落實穩(wěn)健貨幣政策要求，下一階段，央行要繼續(xù)運用利率、存款準備金率、公開市場操作等價格和數(shù)量工具，同時進一步完善貨幣政策工具，按照中央關于加快構建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架的要求，把貨幣信貸和流動性管理的總量調節(jié)與健全宏觀審慎政策框架結合起來，運用差別準備金動態(tài)調整，配合常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮作用。