每經(jīng)記者  宋元東  張雨

        “大盤藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)！”華安證券分析師張兆偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示?？墒谴蟊P藍(lán)籌股來自不同行業(yè)，業(yè)績預(yù)期

        參差不齊，如何選股并非易事。“屬于國企、行業(yè)龍頭、國家政策扶持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，最好具備技術(shù)優(yōu)勢的公司，今年應(yīng)有不俗表現(xiàn)。”光大證券策略分析師范敏對此如此表述。在行業(yè)配置方面，英大證券建議關(guān)注以海洋工程裝備、高鐵、地鐵等為代表的增長確定的先進(jìn)制造業(yè)以及受益于消費(fèi)升級而收入提升的品牌服裝、消費(fèi)電子等；另外還包括以“601軍團(tuán)”為代表的大盤藍(lán)籌股。  

　　  關(guān)于“兔”的成語有很多，就兔年以來3個(gè)交易日的情況來看，2月9日，滬深兩市在央行突然加息的影響下回落，不過，2月10日、11日，卻連續(xù)回升，走勢有些出人意外，呈現(xiàn)“狡兔”特征。狡兔三窟，這個(gè)耳熟能詳?shù)某烧Z不由得蹦出許多投資者的腦海。股指“蹦蹦跳跳”，波動(dòng)較大，個(gè)股機(jī)會(huì)稍縱即逝。獵兔之年，兔窟何在？2010年一年幾乎未漲的大盤藍(lán)籌股，相對于中小板和創(chuàng)業(yè)板的中小盤股，更具有估值優(yōu)勢，無疑是兔窟之一。

        數(shù)據(jù)顯示，以2009年度的派息金額和目前的股價(jià)計(jì)算，包括建設(shè)銀行（601939，收盤價(jià)4.88元）在內(nèi)的幾大銀行股、包括寧滬高速（600377，收盤價(jià)6.45元）在內(nèi)的幾家高速公路股和包括中信證券（600030，收盤價(jià)12.57元）在內(nèi)的幾家券商股的派息率超過了3％，超過最近一次加息后的一年期存款利率。

滬深300市盈率14倍大盤股凸顯估值優(yōu)勢

        “我們的信心主要來自于經(jīng)濟(jì)回升和市場估值偏低。”光大證券在最新的月度策略報(bào)告中認(rèn)為，目前滬深300指數(shù)對應(yīng)的2011年市盈率為14.1倍，估值水平處于歷史底部，在目前的位置，市場整體向下的空間比較有限。

        英大證券研究所所長李大霄日前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，目前中小盤股的估值處于歷史高位，較高的估值需要時(shí)間來消化。目前來看，優(yōu)質(zhì)大盤股的投資價(jià)值更加明確。因此，從投資的安全邊際來看，現(xiàn)在可以首選大盤股了。

        根據(jù)英大證券日前提供的數(shù)據(jù)，在A股2000余只股票中，以股本大小排序，前200只大盤股2010年平均市盈率約為15倍，最后200只小盤股平均市盈率約為45倍，中間股本的1600余只個(gè)股平均市盈率約為33倍。在上證指數(shù)1664點(diǎn)時(shí)，市場的整體市盈率在15倍左右。兩年多時(shí)間以來，大盤股回到了起點(diǎn)，而小盤股的估值已經(jīng)是原來的3倍。正是基于此，李大霄認(rèn)為，目前大盤藍(lán)籌股股價(jià)并不算貴，石化雙雄、基建、鐵路板塊的估值都處于歷史低谷，從估值角度講，處于不敗之地。

        此前，2007年的大牛市正是大盤股的推動(dòng)導(dǎo)致，而2009年、2010年市場的上漲則主要由中小盤股完成。張兆偉認(rèn)為，如果從市場風(fēng)格輪回的角度講，對于大盤股，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。此外，大盤股穩(wěn)定了，相當(dāng)于給市場吃了顆定心丸。穩(wěn)健型的投資者可以優(yōu)選業(yè)績好的大盤股，坐收穩(wěn)定增長帶來的收益；激進(jìn)型的投資者則可以在中小盤股普遍回落的過程中精選成長性突出的個(gè)股，博取與風(fēng)險(xiǎn)成正比的收益。不過，他進(jìn)一步表示，2011年大盤股的上漲空間受制于市場對流動(dòng)性收緊預(yù)期的影響，上漲趨勢不可能一蹴而就。

走勢已漸入佳境把握兩條投資主線

對此，李大霄也持類似的看法。他認(rèn)為，大盤股走勢已經(jīng)漸入佳境。作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，不少大型國企的成長性并不低，大型國企理應(yīng)體現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展帶來的溢價(jià)。未來大盤股的上漲將有一個(gè)較長的過程，“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”是一個(gè)持續(xù)的過程。

        李大霄認(rèn)為，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程雖然較為緩慢，但是總體來講處于積極的態(tài)勢當(dāng)中。此外，盡管我國貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健減少了資金的供給，但是隨著國家對房地產(chǎn)市場繼續(xù)保持嚴(yán)控狀態(tài)、貨幣活化以及熱錢流入等因素將給資金的供給提供一定的增量。

        綜合判斷，李大霄認(rèn)為，2011年流動(dòng)性不是制約市場的最大變量。對2011年A股形勢，李大霄持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

        在行業(yè)配置方面，英大證券建議關(guān)注以海洋工程裝備、高鐵、地鐵等為代表的增長確定的先進(jìn)制造業(yè)以及受益于消費(fèi)升級而收入提升的品牌服裝、消費(fèi)電子等；另外還包括以“601軍團(tuán)”為代表的大盤藍(lán)籌股。

        綜合多位分析人士的觀點(diǎn)后，記者發(fā)現(xiàn)，在大盤股中，央企重組以及具備核心競爭力的大型國企是兩條值得關(guān)注的投資主線。

        去年年底，被稱為“中投二號”的中國國新控股有限責(zé)任公司正式掛牌，為央企改革重組搭建平臺，并為央企整體上市鋪路。

        回顧2010年，僅有7家央企完成重組或兼并，距離原計(jì)劃減少到100家的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。隨著國新公司的成立，市場人士預(yù)期，2011年新一輪央企重組將帶來更深層次的變化。

        正如光大證券策略分析師范敏所說，屬于國家政策扶持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)中具備技術(shù)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭國企，尤其是央企，競爭優(yōu)勢無疑更為明顯。

重點(diǎn)個(gè)股簡介

中國建筑

代碼：601668收盤價(jià)：3.69元

        中國建筑上市后股價(jià)一度在發(fā)行價(jià)下方徘徊多日。而去年底，一則控股股東增持的公告，或許可以為該股的投資者帶些許驚喜。

        公告顯示，公司控股股東中國建筑工程總公司于2009年12月23日至2010年12月22日，累計(jì)完成4.29億股的增持，增持期間股價(jià)為3.5~4.5元。

        實(shí)際上，中國建筑上市以來，盈利能力屢超市場預(yù)期。中信證券預(yù)計(jì)中國建筑在手合同金額超過8000億元，其“中海地產(chǎn)”的高端品牌優(yōu)勢與“中建地產(chǎn)”的低成本土地?cái)U(kuò)張方式奠定主營穩(wěn)定增長。中信證券預(yù)測公司2010~2012年凈利潤復(fù)合增長率36.8%，維持目標(biāo)價(jià)位5.7元。

中國鐵建

代碼：601186收盤價(jià)：7.96元

        去年底以來，表現(xiàn)最優(yōu)異的無疑是高鐵概念，不過幾乎全是設(shè)備制造類公司。根據(jù)中信金通的研究，實(shí)際上，鐵路基建要占到高鐵總投資額的50%左右。

        海通證券認(rèn)為，高鐵走出國門將是機(jī)車技術(shù)和鐵路基建工程等綜合技術(shù)的外輸，工程承包企業(yè)一定能受益。對于中國鐵建來說，在沙特巨虧近35億元的項(xiàng)目，由母公司補(bǔ)償20.8億元，如果索賠超過預(yù)期的話，該項(xiàng)目可能還會(huì)有所盈利。海通證券維持公司2011年、2012年0.86元、1.01元的每股收益預(yù)測，給予目標(biāo)價(jià)位8.6元。

五礦發(fā)展

代碼：600058收盤價(jià)：29.37元

        去年12月17日，五礦發(fā)展公告，控股股東由中國五礦集團(tuán)變更為中國五礦股份。五礦股份于去年12月16日在北京成立，由五礦集團(tuán)聯(lián)合國新控股及中國五金公司共同發(fā)起設(shè)立，總股本246億股，這3家發(fā)起設(shè)立公司的股份分別占比96.5%、2.5%和1%。

        目前，五礦集團(tuán)旗下?lián)碛?家上市公司，包括5家A股公司、3家H股公司和1家澳大利亞公司。銀河證券分析師陳雷認(rèn)為，今年是五礦集團(tuán)整體改制后第一年，五礦發(fā)展新型業(yè)務(wù)體系將逐步完善，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。

中國重工

代碼：601989收盤價(jià)：13.72元

        中國重工的定向增發(fā)方案近日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。從去年11月以來，中國重工股價(jià)逆市上漲，漲幅近40%。根據(jù)增發(fā)方案，中國重工擬向控股股東中船集團(tuán)等7家公司非公開發(fā)行股份購買其所持有的大連船舶重工集團(tuán)100％股權(quán)、渤海船舶重工100％股權(quán)、山海關(guān)船舶重工100％股權(quán)以及青島北海船舶重工94．9％股權(quán)。公司控股股東中船集團(tuán)占據(jù)我國海軍艦船裝備市場約80%份額，集團(tuán)軍品業(yè)務(wù)70%左右的資產(chǎn)已注入上市公司。從剛剛披露的基金四季報(bào)來看，持有中國重工的基金數(shù)量已經(jīng)由去年三季度末的16只增至25只。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316