悅達投資

（代碼：600805收盤價：19.6元）評級：買入  評級機構：東方證券

　　　悅達投資的汽車業(yè)務進入爆發(fā)增長期。歐系研發(fā)團隊推動起亞汽車于近年完成了產品設計風格由韓系風格向歐系風格的轉變，市場認可度不斷提高。新車型智跑SUV已于2010年10月上市，市場表現(xiàn)好于預期；全新中級車新遠艦將于2011年3月份正式上市；新銳歐也將于2011年6月份上市。公司持有東風悅達起亞25%的股權。

        此外，公司的公路、煤炭業(yè)務盈利水平穩(wěn)定增長；拖拉機、紡織業(yè)務持續(xù)減虧。同時，市場對公司注入優(yōu)質煤炭資產持有強烈預期。維持對悅達投資的買入評級，目標價30元。

魯西化工

（代碼：000830收盤價：6.42元）評級：買入  評級機構：齊魯證券

　　　　魯西化工是全國最大的化肥生產企業(yè)之一，未來將戰(zhàn)略轉型為新型煤化工為主、精細化工與鹽化工并舉的綜合性化工集團。

        公司傳統(tǒng)化肥業(yè)務利潤增長主要來自于化肥價格上漲以及新建航天爐尿素對銷量的貢獻。煤化工業(yè)務方面，年中將投產的航天爐/三聚氰胺以及甲胺/DMF裝置或成為2011年業(yè)績超預期的看點。鹽化工尤其是氟硅化工產業(yè)的延伸，是提高公司盈利的主要途徑。公司2010～2012年預計全面攤薄EPS為0.23元、0.41元和0.7元。給出目標價區(qū)間7.38~8.20元，首次給予“買入”評級。

新民科技

（代碼：002127收盤價：14.79元）評級：買入  評級機構：海通證券

　　　　新民科技業(yè)績增長的動力主要來自于產能的擴張。2012年底，公司差別化滌綸長絲總產能將達到58萬噸/年，屆時，差別化滌綸長絲權益產能將是2010年的9倍。

        滌綸長絲行業(yè)的盈利水平強于滌綸短纖，通過差別化處理，滌綸長絲又可以具備各種優(yōu)良的性能，廣泛應用于服裝和家紡領域。

        公司新增產能僅占行業(yè)總產能的2％～3%，業(yè)績大幅增長對行業(yè)景氣度的要求并不苛刻。公司估值在化工行業(yè)中屬極低水平，維持  “買入”評級。公司新增產能將在2011年二季度完全投放，預計業(yè)績屆時將爆發(fā)。



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