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(600582收盤(pán)價(jià)25.71元)評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券

        公司昨日發(fā)布公告，董事會(huì)通過(guò)首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。首期計(jì)劃擬授予激勵(lì)對(duì)象的股票期權(quán)數(shù)量為563.73萬(wàn)份，行權(quán)價(jià)格為23.37元/股。

        激勵(lì)對(duì)象包括公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理在內(nèi)的114名中高層管理人員和技術(shù)骨干，授予份數(shù)從5.7萬(wàn)到3.42萬(wàn)不等。

        首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，所有激勵(lì)對(duì)象承諾：股票期權(quán)激勵(lì)收益最高不超過(guò)該期股票期權(quán)授予時(shí)薪酬總水平  (含股票期權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益)的40%，超過(guò)部分不再行使或?qū)⑿袡?quán)收益上交公司。

        首期股票期權(quán)授予時(shí)的公司業(yè)績(jī)條件主要有：公司上一年度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)  (扣除非經(jīng)常性損益)增長(zhǎng)率不低于20%，上一年度的加權(quán)平均的凈資產(chǎn)收益率不低于20%。且兩項(xiàng)指標(biāo)不低于對(duì)標(biāo)公司同一年度同樣指標(biāo)的均值。

        對(duì)于行權(quán)的業(yè)績(jī)條件主要有：行權(quán)有效期的上一年度歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不低于24%等。

        國(guó)金證券認(rèn)為，公司行權(quán)目標(biāo)較高，彰顯公司未來(lái)發(fā)展信心；覆蓋面較廣，意義重大。未來(lái)不排除在首期計(jì)劃實(shí)施效果良好的基礎(chǔ)上，再推出新一期的激勵(lì)計(jì)劃(相隔一年以上)。

        國(guó)金證券維持公司2010～2011年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不變，EPS（每股收益）分別為0.774元、1.021元；考慮方案對(duì)公司發(fā)展的激勵(lì)作用，將2012年EPS預(yù)測(cè)從1.192元上調(diào)至1.291元。給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

利歐股份

（002131收盤(pán)價(jià)17.93元）評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券

        公司昨日發(fā)布公告，以14.58元/股，向天鵝泵業(yè)的9名自然人和瑞鵝投資發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的92.61%股權(quán)，同時(shí)以現(xiàn)金方式收購(gòu)歐亞云所持有的其余7.39%的股權(quán)。

        天鵝泵業(yè)的主要產(chǎn)品為應(yīng)用于國(guó)有大型發(fā)電集團(tuán)下屬火電廠(chǎng)的各類(lèi)大型循環(huán)水泵、凝結(jié)水泵及其他配套工業(yè)用泵，并已進(jìn)入核電站外圍用泵市場(chǎng)。

        公司此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，將形成以溫嶺為基地的微小型水泵板塊和以湖南為基地的工業(yè)用泵板塊的“兩翼齊飛”格局。未來(lái)，大泵板塊將成為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

        在A股設(shè)備類(lèi)公司中，利歐股份是最直接受益于此輪水利投資以及農(nóng)田水利投資提速過(guò)程的標(biāo)的，廣發(fā)證券認(rèn)為“十二五”期間，依靠水務(wù)用泵等大泵的快速增長(zhǎng)，公司未來(lái)3年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到40%左右。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)公司2010~2012年EPS（每股收益）分別為0.45元、0.62元、0.85元  （收購(gòu)?fù)瓿珊螅?。給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28元/股。

中潤(rùn)投資

（000506收盤(pán)價(jià)13.95元）評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)信證券

        公司近期股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，其礦業(yè)投資漸行漸近是主要原因。

        為實(shí)現(xiàn)既定的投資不動(dòng)產(chǎn)及資源類(lèi)項(xiàng)目雙主業(yè)戰(zhàn)略布局，公司董事會(huì)于2010年12月正式新增4名董事：崔德文、赫英斌、石玉臣、彭瑞林。其中崔德文、赫英斌和石玉臣均為礦業(yè)資深從業(yè)人士；彭瑞林曾在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部任處長(zhǎng)。

        管理層新人的加入大大提升公司在國(guó)內(nèi)甚至海外礦產(chǎn)業(yè)務(wù)上的投資能力。根據(jù)新董事的背景，國(guó)信證券猜測(cè)公司可能的礦產(chǎn)投資標(biāo)的為金礦，而且有同時(shí)擴(kuò)張國(guó)內(nèi)以及海外金礦業(yè)務(wù)的可能。

        今年1月，公司下屬兩個(gè)礦業(yè)投資子公司——中潤(rùn)礦業(yè)發(fā)展有限公司和中潤(rùn)國(guó)際礦業(yè)有限公司均正式完成注冊(cè)登記，并領(lǐng)了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，礦業(yè)投資平臺(tái)建設(shè)初步完成。

        國(guó)信證券預(yù)計(jì)公司2010~2012年每股收益分別為0.49元、0.78元和1.16元。鑒于目前股價(jià)已大幅上漲，給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

        但如果未來(lái)公司礦業(yè)投資取得進(jìn)一步進(jìn)展，預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)有更好的表現(xiàn)。



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