2月行情即將收官,回顧本月以來A股的市場表現(xiàn),可謂跌蕩起伏,上證指數(shù)累計上漲87.88點,漲幅3.15%,震幅達6.6%,深證成指略強于滬指,漲幅達5.33%,振幅9.78%,月線來看蓄勢待漲的形態(tài)得以保持。

 

　　在震蕩蓄勢的過程中,主力資金的布局對象有望成為下一輪行情的領頭羊,《證券日報》市場研究中心通過對A股市場2月以來主力資金監(jiān)控分析,發(fā)現(xiàn)主力資金正在有序流入化工化纖、電器、建材、通信、電子元器件等五大行業(yè),主力資金凈流入個股合計達101.13億元,其中,21只個股主力資金吸籌過億,本版今日特對以上五類行業(yè)進行深度分析解讀,以饗讀者。

 

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計,本月以來,化工化纖板塊階段漲幅達11.75%,區(qū)間換手率為23.28%。主力資金監(jiān)控顯示,本月以來的14個交易日中,化工化纖行業(yè)有9個交易日出現(xiàn)主力資金凈流入,主力資金流入量較高,本月合計主力資金凈流入26.7億元,成為市場31類行業(yè)板塊冠軍,日均主力資金流入額為19073.09萬元,本月以來平均每股主力資金凈流入達1328.474萬元。

 

　　具體數(shù)據(jù)來看,該板塊有133只個股被主力資金積極介入,占該板塊交易中192只個股總數(shù)的69.27%,這些個股合計主力資金凈流入404514.07萬元,平均每股主力資金凈流入3041.46萬元,主力資金累計凈流入超過5000萬元的個股就有23只,其中,有10只個股主力資金凈流入超過1億元,分別為:濱化股份、華魯恒升、天利高新、浙江龍盛、內蒙君正、煙臺萬華、紫江企業(yè)、興發(fā)集團、丹化科技、沈陽化工(000698)。

 

　　主力資金流入量前三位的個股市場表現(xiàn)如下:濱化股份主力資金凈流入22803.46萬元,期間漲幅為30.12%,換手率為114.27%;華魯恒升主力資金凈流入17682.20萬元,期間漲幅為23.19%,換手率為35.52%;天利高新主力資金凈流入17211.94萬元,期間漲幅為26.00%換手率為64.54%。

 

　　截至2月18日的數(shù)據(jù)顯示,滌綸短纖上漲2%達15150元/噸,棉花期貨價格也繼續(xù)上漲,漲幅達5%,帶動化纖價格整體上行。市場人士分析認為,預計隨著原材料價格高漲以及下游紗線廠商開工率的提升,價格依然看漲。

 

　　而PTA現(xiàn)貨價格為11650元/噸,略有回落1%。市場人士表示,預計隨著PX價格的高位運行以及下游滌綸短纖市場的回暖,PTA價格將高位盤整。

 

　　乙二醇價格在原油價格成本推動和下游滌綸開工率提升的雙重驅動下漲至10040元/噸,漲幅3%。市場人士分析指出,2011年海外乙二醇產能擴張有限,預期未來在原油價格和滌綸需求維持高位的背景下,乙二醇價格將延續(xù)上漲趨勢。

 

　　由于國際化肥需求旺盛價格普漲,國際氮肥和磷肥售價普遍高出國內售價20%以上。對此,中金公司分析認為,國內前周尿素、磷肥、鉀肥價格平穩(wěn),受旱災影響下游備肥情緒受到了一定影響。預計在災情得到緩解之后,經銷商備肥和農民用肥需求在春耕來臨之際有望集中爆發(fā),建議全面布局化肥板塊。首推華魯恒升,同時建議關注中?；瘜W、興發(fā)集團和鹽湖鉀肥(000792)。同時,建議關注PTA相關標的榮盛石化(002493)和珠海港(000507)。

 

　　同時,2010年全球MDI開工率高達80%,預計隨著歐美經濟持續(xù)復蘇,全球MDI需求將保持15%-20%的需求增速。2011-2014年全球MDI新增產能僅為30萬噸,預計在2012年中后期達產。隨著需求的不斷增長,未來2年MDI供應將日益偏緊。同時煙臺萬華寧波二期苯胺達產后,公司毛利率有望維持在30%以上。因此,推薦煙臺萬華。

 

　　家用電器 龍頭企業(yè)顯優(yōu)勢

 

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計,本月以來,電器板塊階段漲幅達9.24%,跑贏上證指數(shù)9.24個百分點,區(qū)間換手率為23.28%。主力資金監(jiān)控顯示,本月以來的14個交易日中,電器行業(yè)有11個交易日出現(xiàn)主力資金凈流入,本月合計主力資金凈流入11.72億元,排名31類行業(yè)板塊的第二位,日均主力資金流入額為8374.085萬元,本月以來平均每股主力資金凈流入達2392.596萬元。

 

　　具體數(shù)據(jù)來看,該板塊有31只個股被主力資金積極介入,占該板塊交易中49只個股總數(shù)的63.27%,這些個股合計主力資金凈流入163560.2萬元,平均每股主力資金凈流入5276.14萬元,主力資金累計凈流入超過5000萬元的個股達9只,其中,有4只個股主力資金凈流入超過1億元。這些被主力資金重點關注的個股本月市場表現(xiàn)如下:格力電器(000651)主力資金凈流入43391.598萬元,期間漲幅為16.83%,換手率為19.56%;TCL集團主力資金凈流入22977.5萬元,期間漲幅為10.05%,換手率為32.98%;美的電器(000527)主力資金凈流入22609.578萬元,期間漲幅為14.05%,換手率為18.82%;宏圖高科主力資金凈流入10232.014萬元,期間漲幅為20.13%,換手率為27.37%。

 

　　2010年統(tǒng)計局和產業(yè)在線數(shù)據(jù)均顯示,家電各子行業(yè)在政策帶動下,內銷紛紛增長喜人,外銷也由于出口環(huán)境總體好轉而同比大幅增長。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)2010年空調、冰箱、洗衣機和電視機產品分別為11220萬臺、7546萬臺、6208萬臺和11938萬臺,同比分別增長42%、27%、27%和13%。

 

　　產業(yè)在線內銷數(shù)據(jù)顯示,2010年空調、冰箱、洗衣機和電視機內銷量分別為5132萬臺、5096萬臺、3390萬臺和3621萬臺,同比增速分別為37%、30%、28%和13%;產業(yè)在線外銷數(shù)據(jù)顯示,2010年空調、冰箱、洗衣機和電視機外銷量分別為4339萬臺、1834萬臺、1692萬臺和6096萬臺,同比增速分別為56%、7%、30%和25%。

 

　　《中國家用電器工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃的建議》提出中國從家電大國向家電強國的轉變。未來將加強中國家電行業(yè)的國際化,發(fā)展5個左右具有綜合競爭實力的國際化企業(yè)集團及3-5個國際知名品牌。

 

　　分析人士指出,白電是中國家電最具競爭力的子行業(yè),已經具備初步的全球競爭力。海爾卡薩帝冰箱、洗衣機,格力U型超薄空調為代表的中國白電產品已經開始爭奪高端市場。就國際化前景而言,依次為青島海爾、格力電器和美的電器。其中海爾和格力已經具備國際化基礎,屬于世界性品牌。

 

　　光大證券的分析師趙磊認為,青島海爾的產品已經在發(fā)達國家市場進入主流產品行列。因此,青島海爾、格力電器和美的電器將是十二五規(guī)劃重點發(fā)展的家電企業(yè)。家電行業(yè)競爭優(yōu)勢日趨偏向青島海爾、格力電器和美的電器三大龍頭企業(yè),呈現(xiàn)強者愈強的趨勢。

 

 

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計,本月以來,建材板塊階段漲幅達13.69%,跑贏上證指數(shù)10.54個百分點,區(qū)間換手率為23.99%。主力資金監(jiān)控顯示,本月以來的14個交易日中,建材行業(yè)有9個交易日出現(xiàn)主力資金凈流入,本月合計主力資金凈流入10.6億元,排名31類行業(yè)板塊的第三位,日均主力資金流入額為7572.958萬元,本月以來平均每股主力資金凈流入達1359.25萬元。

 

　　具體數(shù)據(jù)來看,該板塊有47只個股被主力資金積極介入,占該板塊交易中78只個股總數(shù)的60.26%,這些個股合計主力資金凈流入160378.8萬元,平均每股主力資金凈流入3412.31萬元,主力資金累計凈流入超過5000萬元的個股達13只,其中,有3只個股主力資金凈流入超過1億元。

 

　　主力資金凈流入超億元的個股本月以來市場表現(xiàn)如下:冀東水泥(000401)主力資金凈流入13745.22萬元,期間漲幅為14.29%,換手率為16.88%;大元股份主力資金凈流入13136.85萬元,期間漲幅為22.07%,換手率為45.31%;福建水泥主力資金凈流入12959.24萬元,期間漲幅為30.71%,換手率為80.73%。

 

　　據(jù)中國水泥協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,建材需求平穩(wěn)增長。12月全國水泥單月產量1.7億噸,同比增長16.4%,增幅的60%來自西南和華北;全年累計產量18.7億噸,同比增長15.5%,西南、西北和華北是增速最快的三個區(qū)域。12月全國平板玻璃產量5618.9萬重箱,同比增11.2%;全年累計產量6.3億重箱,同比增長10.9%。水泥和玻璃需求都實現(xiàn)平穩(wěn)增長。

 

　　水利投資快速增長有效夯實水泥需求的基礎。分析人士指出,今年一號文件提出,力爭今后10年全社會水利年平均投入比2010年高出一倍。2010年我國水利投資是2000億元,高出一倍就是4000億元,未來10年的水利投資將達到4萬億元。這是新世紀(002280)以來中央關注“三農”的第八個“一號文件”,也是新中國成立62年來中央文件首次對水利工作進行全面部署。2010年農村固定資產投資36725億元,僅水利投資增加就超過農村固定資產投資的0.5%。預計2011年水泥需求增速超過7%的基礎更為堅實。

 

　　由此,基于行業(yè)準入門檻的提高將放緩水泥產能的擴漲速度,強制性淘汰落后產能進一步壓縮有效供給;“十二五”規(guī)劃及區(qū)域振興戰(zhàn)略實施、保障房建設目標要求、以及水泥下鄉(xiāng)帶動農村房地產消費等在內的城鎮(zhèn)化西進基礎上的水利投資的大幅增加等一系列事件是行業(yè)發(fā)展的催化劑,因此,銀河證券給予維持水泥行業(yè)“推薦”的投資評級。

 

　　并從區(qū)域市場景氣水平和企業(yè)盈利能力兩方面入手,推薦具有高成長性和市場整合能力的區(qū)域龍頭水泥企業(yè),給予重點公司2011年20倍的市盈率、10倍的估值水平,建議重點關注海螺水泥(600585)、冀東水泥(000401)、天山股份(000877)(000877)、祁連山(600720)。

 

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　　通信 光通信迎來景氣周期

 

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計,本月以來,通信板塊階段漲幅達6.75%,跑贏上證指數(shù)3.6個百分點,區(qū)間換手率為14.49%。主力資金監(jiān)控顯示,本月以來的14個交易日中,通信行業(yè)有6個交易日出現(xiàn)主力資金凈流入,本月合計主力資金凈流入7.113億元,排名31類行業(yè)板塊的第四位,日均主力資金流入額為5080.685萬元,本月以來平均每股主力資金凈流入達1061.64萬元。

 

　　具體數(shù)據(jù)來看,該板塊有48只個股被主力資金積極介入,占該板塊交易中66只個股總數(shù)的72.73%,這些個股合計主力資金凈流入103934.3萬元,平均每股主力資金凈流入2165.298萬元,主力資金累計凈流入超過5000萬元的個股達5只。

 

　　主力資金凈流入超5000萬元的個股本月以來市場表現(xiàn)如下:中興通訊主力資金凈流入15155.181萬元,期間漲幅為16.41%,換手率為19.22%;三元達(002417)主力資金凈流入10983.198萬元,期間漲幅為28.52%,換手率為221.96%;烽火通信主力資金凈流入6553.067萬元,期間漲幅為16.38%,換手率為33.13%;中衛(wèi)國脈主力資金凈流入5653.28萬元,期間漲幅為14.36%,換手率為69.12%;東信和平(002017)主力資金凈流入5316.605萬元,期間漲幅為21.52%,換手率為34.40%。

 

　　分析師預計2011年全球技術支出將高于預期。研究公司預計,2011年全球技術支出將增長5.1%,高于之前預期的3.5%的增幅。在各個分項中,全球電信設備支出預計增長9.1%,居于首位,另外電信服務支出增長3.4%,IT服務支出增長4.6%。

 

　　中金公司的報告也認為,隨著寬帶投資國家戰(zhàn)略的形成,及運營商的競爭深入,聯(lián)通,移動追加FTTH的投資力度也是可以預見的大概率事件。在寬帶發(fā)展用戶目標總體基本不變的情況下,運營商投資方向的變化會極大加速光纖寬帶用戶的發(fā)展,并形成光接入網絡2011年及2012年的建設高峰,保守估計2011/2012年光接入投資同比增長35%/30%,而隨著固網及無線網絡數(shù)據(jù)流量的快速增長,運營商傳輸網絡的升級有可能在2012年提前到來,從而形成3—5年的光通信設備行業(yè)的景氣周期,相關上市公司受益明顯。由此,重點推薦光訊科技,烽火通信,亨通光電,日海通信;同時也建議積極關注:中天科技,新海宜。

 

　　電子元器件 新18號文引領行業(yè)較快發(fā)展

 

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計,本月以來,電子元器件板塊階段漲幅達11.24%,跑贏上證指數(shù)8.09個百分點,區(qū)間換手率為24.46%。主力資金監(jiān)控顯示,本月以來的14個交易日中,電子元器件行業(yè)有7個交易日出現(xiàn)主力資金凈流入,本月合計主力資金凈流入7.108億元,排名31類行業(yè)板塊的第五位,日均主力資金流入額為5077.239萬元,本月以來平均每股主力資金凈流入達573.24萬元。

 

　　具體數(shù)據(jù)來看,該板塊有78只個股被主力資金積極介入,占該板塊交易中123只個股總數(shù)的63.41%,這些個股合計主力資金凈流入178931.2萬元,平均每股主力資金凈流入2293.99萬元,主力資金累計凈流入超過5000萬元的個股達6,其中,有2只個股主力資金凈流入超過1億元。

 

　　主力資金凈流入超億元的個股本月以來市場表示如下:同洲電子(002052)主力資金凈流入23221.99萬元,期間漲幅為35.48%,換手率為79.63%;超聲電子(000823)主力資金凈流入11813.867萬元,期間漲幅為20.61%,換手率為94.36%。

 

　　近日,國務院印發(fā)《進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展的若干政策》,在延續(xù)原18號文優(yōu)惠政策的同時,確定了包括稅收、投融資、研發(fā)、進出口、人才、知識產權、市場等7個方面的政策措施,尤其加大了集成電路產業(yè)的支持力度。

 

　　國泰君安認為集成電路行業(yè)將整體受益于新18號文,尤其集成電路設計細分領域將獲最大支持。同時擁有技術及規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)、專用材料與設備企業(yè)也將有較大受益。新18號文有以下4大亮點:

 

　　1、新增集成電路企業(yè)財稅支持,鼓勵技術升級與產業(yè)轉型。一方面,給予集成電路線寬≤0.8μm的企業(yè)所得稅“兩免三減半”,線寬≤0.25μm或總投資超80億減按15%征收,其中經營期15年以上的“五免五減半”。另一方面集成電路設計企業(yè)受益較大,給予符合條件的企業(yè)免征營業(yè)稅、所得稅“兩免三減半”、享受保稅政策等。同時,將對集成電路重大項目企業(yè)及產業(yè)鏈專用材料與設備企業(yè)予以支持。

 

　　2、投融資方面,首提加強產業(yè)資源整合,行業(yè)集中度有望進一步提升。

 

　　新增研發(fā)支持,圍繞培育戰(zhàn)略性新興產業(yè)的目標,明確重點支持高端芯片、裝備和工藝技術、關鍵材料的研發(fā)以及重要技術標準的制訂。

 

　　3、新增進出口支持,簡化集成電路設計企業(yè)進口審批手續(xù);同時,支持企業(yè)“走出去”建立境外營銷網絡和研發(fā)中心,商務部及有關部門與重點國家(地區(qū))建立長效合作機制,為拓展新興市場創(chuàng)造條件。

 

　　4、新增集成電路人才、知識產權、市場政策,將集成電路行業(yè)提升至與軟件行業(yè)基本相當?shù)闹С指叨?為行業(yè)未來實現(xiàn)健康、有序、較快發(fā)展奠定堅實的基礎。

 

　　申銀萬國在行業(yè)報告中則推薦LED產業(yè)鏈,認為這是2011年比較確定會取得應用突破的領域,可關注士蘭微、國星光電(002449)、三安光電和浙江陽光;電子產業(yè)將進入穩(wěn)定增長時期,各細分領域龍頭公司可以獲得持續(xù)的快速增長,包括中環(huán)股份(002129)、法拉電子、通富微電(002156)、萊寶高科(002106)等;智能手機和平板電腦是產品熱點,建議關注卓翼科技(002369)。