然而，在創(chuàng)業(yè)板上市公司目前已接近200家，規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，直接退市制度卻遲遲難產(chǎn)。

    2009年10月30日，首批創(chuàng)業(yè)板公司正式掛牌上市。而深交所在2009年6月5日就發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》。奇怪的是，有知情人士透露，深交所陸續(xù)公布與創(chuàng)業(yè)板有關(guān)的市場(chǎng)規(guī)則中，沒有發(fā)現(xiàn)任何限制借殼重組的條款。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在瀏覽完將近7萬字的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》后，也沒有發(fā)現(xiàn)直接退市被列入“上市規(guī)則”里面。

    在  《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第14章第80頁(yè)，“關(guān)于公司重大資產(chǎn)重組方案的說明：包括重大資產(chǎn)重組的內(nèi)部決策程序、資產(chǎn)交接、相關(guān)收益的確認(rèn)、實(shí)施結(jié)果及相關(guān)證明文件等。”也就是說，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的公司仍然可以采取賣殼的方式獲得重組方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入。

    一位長(zhǎng)期研究上市規(guī)則的投行人士對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“一般來說，創(chuàng)業(yè)板公司股本小、總市值低，借殼方注入同樣規(guī)模的資產(chǎn)可獲得更高的持股比例。只要監(jiān)管部門不采取限制性措施，大部分創(chuàng)業(yè)板公司都將屬于天然的好殼。”這不禁又讓人想到那些主板殼公司復(fù)牌后股價(jià)升天的情景。

    令人玩味的是，在創(chuàng)業(yè)板上市將近一年時(shí)間后，2010年9月8日，深交所總經(jīng)理宋麗萍在廈門出席  “證券交易所與可持續(xù)發(fā)展2010年會(huì)”后向媒體表示，下半年很難推出創(chuàng)業(yè)板退市制度，現(xiàn)在沒有具體時(shí)間表。原因是退市制度非常復(fù)雜，不僅涉及到交易所交易規(guī)則，還要考慮退市標(biāo)準(zhǔn)和工作進(jìn)程。她還表示，交易所有專門小組在研究設(shè)計(jì)退市制度，包括海外這方面的經(jīng)驗(yàn)，此外還有會(huì)計(jì)和法律方面的問題也在研究之中。