每經(jīng)記者  李娜

    近期水泥股、銀行股發(fā)力引領(lǐng)上證指數(shù)朝著3000點(diǎn)附近前行。

    由于周期股，尤其是傳統(tǒng)大盤(pán)藍(lán)籌股，在估值上遠(yuǎn)低于那些以被市場(chǎng)貼上高成長(zhǎng)性標(biāo)簽的個(gè)股，關(guān)于周期股是否回歸的討論也越來(lái)越熱烈。

    近期也是關(guān)鍵的政策時(shí)間點(diǎn)，“兩會(huì)”召開(kāi)，產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域規(guī)劃政策的出臺(tái)，都會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響。新興產(chǎn)業(yè)依然是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向。

    在這樣的背景下，不同風(fēng)格基金都可以找到投資的理由。

基金觀點(diǎn)

周期股封住股指下行空間

    周四銀行股的領(lǐng)漲，讓投資者對(duì)周期股的表現(xiàn)開(kāi)始有所猜想，“周期股回來(lái)”的聲音開(kāi)始響起。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于周期股走勢(shì)是否能夠持續(xù)，基金的看法仍然有所保留。

    滬上某知名基金經(jīng)理表示，銀行股有所表現(xiàn)，是正常的現(xiàn)象，中小板的表現(xiàn)落后也是應(yīng)該的。而對(duì)于周期股的行情是否能夠持久，其表示不確定。

    “如果資金面的確持續(xù)抽緊，那么需要耗費(fèi)大成交量的板塊，只有階段性行情的可能性大?！痹摶鸾?jīng)理解釋道。

    天治基金則認(rèn)為，在通脹壓力和貨幣緊縮態(tài)勢(shì)沒(méi)有根本改變的情況下，市場(chǎng)情緒不會(huì)非常樂(lè)觀，預(yù)期經(jīng)濟(jì)增速和企業(yè)盈利降幅有限；銀行、地產(chǎn)、采掘等低估值行業(yè)對(duì)指數(shù)形成了支撐；產(chǎn)業(yè)政策帶來(lái)行業(yè)輪動(dòng)，熱點(diǎn)紛呈，使市場(chǎng)保持一定的活躍度。

    匯豐晉信也表示，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)依舊處在緩慢復(fù)蘇過(guò)程中，但不斷高企的通貨膨脹可能會(huì)對(duì)我國(guó)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)很大的壓力，這也就是近期股市走勢(shì)震蕩的原因之一。

    諾德基金相關(guān)人士認(rèn)為，伴隨近期中小板和創(chuàng)業(yè)板的大幅調(diào)整和周期股的估值修復(fù)，特別是在近期水泥股、銀行股的行情引領(lǐng)刺激下，市場(chǎng)開(kāi)始相信周期股的行情到了，針對(duì)周期個(gè)股的研究報(bào)告都認(rèn)為“最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去”。此時(shí)，堅(jiān)守成長(zhǎng)已顯得不再主流。

    “但別忘了，年初至今，水利建設(shè)、高鐵概念及高端裝備制造業(yè)等作為市場(chǎng)熱點(diǎn)均已經(jīng)有過(guò)突出表現(xiàn)，那代表的也是政策刺激和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。整體看，小盤(pán)股短期內(nèi)缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)；但將目光放的遠(yuǎn)一點(diǎn)，那些新興行業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)中誕生的成長(zhǎng)股仍將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的希望?！彼硎?。

    在談到未來(lái)短期的投資機(jī)會(huì)時(shí)，上述人士表示，兩會(huì)期間相關(guān)區(qū)域政策的出臺(tái)都將給市場(chǎng)帶來(lái)主題性投資機(jī)會(huì)。

    天治基金表示，目前關(guān)注震蕩中的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。另外，在“兩會(huì)”期間，可以關(guān)注一些主題性投資機(jī)會(huì)，例如年報(bào)行情、西藏板塊、新疆板塊、環(huán)保概念股、農(nóng)機(jī)、水利概念等。匯豐晉信也同樣認(rèn)為，今年的兩會(huì)還恰逢  “十二五”規(guī)劃開(kāi)局之年，不僅對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)政策有很大影響，還會(huì)影響到今后五年的重大政策規(guī)劃。收入分配改革計(jì)劃，重大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃以及許多的區(qū)域振興計(jì)劃都會(huì)被討論，相信資本市場(chǎng)也會(huì)對(duì)其有所反映。

基金龍虎榜

重倉(cāng)金融類基金起色不少

　　　  從本周凈值的表現(xiàn)來(lái)看，部分被動(dòng)跟蹤的指數(shù)型基金在近期表現(xiàn)十分亮眼。自本周一至周四，國(guó)投瑞銀滬深300金融的凈值漲幅達(dá)到了2.77%。華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF及聯(lián)接基金，凈值漲幅達(dá)到了2.77%。易方達(dá)上證50、海富通上證周期ETF、銀河滬深300價(jià)值基金等11只指數(shù)型基金的漲幅都在2%以上。

    同時(shí)，數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，在上述時(shí)間段內(nèi)，共有218只開(kāi)放式偏股型基金（包括指數(shù)型基金）實(shí)現(xiàn)正收益，而凈值漲幅超過(guò)2%的基金只有16只。鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、新華優(yōu)選分紅、博時(shí)主題等前期沉悶的基金在本周著實(shí)有了不少的起色。

漲幅前三：（截至本周四）

鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)

    本周漲幅：3%

    今年以來(lái)收益：6.32%

    點(diǎn)評(píng)：該基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還將主要依靠傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。長(zhǎng)城品牌優(yōu)選

    本周漲幅：2.52%

    今年以來(lái)收益：6.46%

    點(diǎn)評(píng)：將近150億份規(guī)模的龐大身軀，讓該基金長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將金融股作為自己的重倉(cāng)股。截至到去年年底，金融、保險(xiǎn)業(yè)占資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到了48%。本周凈值大幅攀升，也是在情理之中。新華優(yōu)選分紅

    本周漲幅：2.33%

    今年以來(lái)收益：1.22%

    點(diǎn)評(píng)：該基金在投資思路中，對(duì)于不少新興產(chǎn)業(yè)的概念股都不是很感興趣，而對(duì)于長(zhǎng)期處于低估值的銀行等金融類個(gè)股都配置的比較重。

跌幅前三：（截至本周四）

銀華內(nèi)需精選

    本周漲幅：-3.05%

    今年以來(lái)收益：-4.75%

    點(diǎn)評(píng)：該基金在去年四季度逐漸減倉(cāng)強(qiáng)周期類的資產(chǎn)配置，將精力放在了深入研究新興產(chǎn)業(yè)中。而本周周期股的強(qiáng)勢(shì)，顯然給基金的凈值造成了一定的影響。廣發(fā)聚瑞

    本周漲幅：-2.82%

    今年以來(lái)收益：-6.28%

    點(diǎn)評(píng)：該基金同樣對(duì)金融類以及大周期類的投資有一定的保留，對(duì)大消費(fèi)概念比較看重。泰信優(yōu)質(zhì)生活

    本周漲幅：-2.56%

    今年以來(lái)收益：-4.44%

    點(diǎn)評(píng)：基金經(jīng)理也曾認(rèn)為短期內(nèi)有色、煤炭等個(gè)股會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深化的大背景下，新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)和技術(shù)升級(jí)等依然是該基金經(jīng)理看好的主題。

基金品鑒

構(gòu)建自己的基金池

    過(guò)去的一周，滬深股市的風(fēng)向似乎正在往傳統(tǒng)周期股身上轉(zhuǎn)移，而這也是檢驗(yàn)基金目前投資思路和風(fēng)格的不錯(cuò)時(shí)機(jī)。雖然本周領(lǐng)漲的基金絕大多數(shù)都是指數(shù)型基金，但也有部分主動(dòng)型基金表現(xiàn)突出；相反那些堅(jiān)守新興產(chǎn)業(yè)、大消費(fèi)類的基金則是在本周遭到了較大的損失，投資者通過(guò)基金在本周的表現(xiàn)，也可對(duì)單只基金的風(fēng)格有所了解。

    同時(shí)，由于本周“兩會(huì)”召開(kāi)，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等議題也將被多次提及?；蛟S選擇不同投資風(fēng)格的基金，平衡前行，構(gòu)建適合自己的基金池將是不錯(cuò)的選擇。

富國(guó)天惠

    所屬公司：富國(guó)基金公司

    成立日期：2005年11月16日

    點(diǎn)評(píng)：基金經(jīng)理掌管該基金已有5年多，業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較平穩(wěn)，在市場(chǎng)上漲和震蕩行情中表現(xiàn)出色，投資風(fēng)格比較偏好成長(zhǎng)型個(gè)股，持股集中度較高。興全全球視野

    所屬公司：興業(yè)全球基金公司

    成立日期：2006年9月20日

    點(diǎn)評(píng)：該基金對(duì)新興產(chǎn)業(yè)并不是過(guò)分熱衷，則是對(duì)低估值的傳統(tǒng)行業(yè)中的投資機(jī)會(huì)十分重視。在過(guò)去三年以來(lái)，該基金表現(xiàn)穩(wěn)定。

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