每經(jīng)記者  劉明濤

    上市不滿一年的科倫藥業(yè)（002422，收盤價147.77元）正在不斷的擴大自己的“版圖”，昨日（3月7日），公司公布了2010年年度業(yè)績報告，凈利潤增長超過五成。從公司不同產(chǎn)品的產(chǎn)銷變化以及其他業(yè)務(wù)有條不紊的開展來看，科倫藥業(yè)未來持續(xù)高成長依然可期，根據(jù)其對2011年的業(yè)績預(yù)測，今年凈利潤增長率仍將保持在40%至60%。

凈利大增五成

    科倫藥業(yè)年報顯示，公司2010年實現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，同比增長24%；實現(xiàn)凈利潤6.61億元，同比增長54.55%；基本每股收益為3.08元，同比增長29.41%。具體來看，公司大輸液去年一共銷售26.4億瓶/袋，同比增加20%，產(chǎn)銷率高達(dá)93%，實現(xiàn)銷售收入36.4億，同比增長22.3%。其中高毛利率的軟塑產(chǎn)品銷量達(dá)到14.99億瓶/袋，同比增加了42.9%，產(chǎn)銷率也達(dá)到89%，其玻瓶11.5億的銷量，則維持了去年的水平。

    光大證券分析認(rèn)為，到2013年科倫藥業(yè)塑瓶和可立袋的銷量將保持38%左右的增速。而科倫產(chǎn)品從價格來看，已經(jīng)是市場上最有競爭力的產(chǎn)品之一，即使在安徽的招標(biāo)中價格也沒有出現(xiàn)下降，所以公司大輸液產(chǎn)品的價格和毛利率將基本保持穩(wěn)定，綜合毛利率將能每年提升1.5個百分點左右，盈利能力進一步增強。

    科倫藥業(yè)表示，我國醫(yī)藥行業(yè)保持較快發(fā)展速度，未來幾年行業(yè)集中度將進一步提升，小企業(yè)將加速退出，龍頭企業(yè)受益明顯，公司2011年將圍繞醫(yī)改政策，鞏固和完善研發(fā)體系，開發(fā)優(yōu)勢品種；加強成本費用控制，細(xì)化目標(biāo)責(zé)任考核；加大技改投入，完善工程項目管理，促進產(chǎn)業(yè)升級。

市場占有率超30%

    兩年前，科倫藥業(yè)國內(nèi)市場占有率不足25%，如今，在其軟塑產(chǎn)品飛速發(fā)展的帶動下，其市場占有率已經(jīng)超過30%。中信證券稱，科倫藥業(yè)2010年共生產(chǎn)輸液28.5億瓶/袋，銷售26.5億瓶/袋，國內(nèi)市場占有率約33%，龍頭地位進一步鞏固。隨著昆明南疆、湖南科倫、江西科倫等軟塑瓶生產(chǎn)線投產(chǎn)，廣安分公司、河南科倫新建塑瓶生產(chǎn)線建成，安陽大洲、浙江國境和廣東慶發(fā)整合步伐加快，預(yù)計未來公司包材軟塑化進程將進一步持續(xù)，盈利能力將進一步增強。

    除了輸液產(chǎn)品穩(wěn)定快速成長，科倫藥業(yè)的非輸液產(chǎn)品近年來的發(fā)展同樣迅速。數(shù)據(jù)顯示，2010年科倫藥業(yè)非大輸液板塊實現(xiàn)收入3.74億元，較2009年同比增長44.2%，毛利率為32.0%，基本保持2009年水平。

    “公司募投項目逐步投產(chǎn)，也在使用超募資金并購企業(yè)，所以非大輸液板塊的收入將實現(xiàn)50%以上增幅。而且隨著公司購入包括抗生素等在內(nèi)的原料企業(yè)，成本將出現(xiàn)明顯下降，產(chǎn)量的提升也將顯示規(guī)模效應(yīng)。”光大證券對科倫藥業(yè)非輸液板塊的崛起充滿信心。

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