編者按：《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月16日，滬深兩市共有489家公司公布年報(bào)，有363家公司對(duì)外投資取得收益168.23億元，同比增長(zhǎng)29.84%，對(duì)整體上市公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)了一成以上。其中，98家公司2010年的投資增幅超100%，投資收益對(duì)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)超30%的公司達(dá)64家，占比17.63%。從行業(yè)角來(lái)看，有14個(gè)行業(yè)去年投資收益實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，醫(yī)藥生物和紡織服裝兩行業(yè)的上市公司去年投資收益對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)最多。

　　由于2010年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)蘇，上市公司對(duì)外投資取得了豐厚的回報(bào)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月16日，滬深兩市共有489家公司公布年報(bào)，有363家公司對(duì)外投資取得收益168.23億元，同比增長(zhǎng)29.84%，占這些公司去年利潤(rùn)總額的10.43%。其中，有196家公司去年投資收益實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，98家公司2010年的投資增幅超100%。顯然，投資收益成上市公司利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)者之一。

　　46家公司

　　去年投資收益超億元

　　統(tǒng)計(jì)顯示，已披露年報(bào)的公司中，有66家公司去年投資收益超5000萬(wàn)元，去年投資收益在1000萬(wàn)元至5000萬(wàn)元之間的有74家公司，去年投資收益在1000萬(wàn)元以下的有160家公司，去年投資收益虧損的公司有63家。其中，有46家公司公司去年投資收益超億元，而*ST源發(fā)（9.98億元）、中國(guó)鋁業(yè)（8.79億元）、萬(wàn)科A（7.78億元）、綜藝股份（6.18億元）、粵電力A（5.86億元）、上海機(jī)場(chǎng)（4.94億元）、榮盛石化(002493)（4.54億元）、上海醫(yī)藥（4.32億元）、中華企業(yè)（4.12億元）、中化國(guó)際（3.96億元）、華僑城A（3.90億元）、蘭花科創(chuàng)（3.64億元）、興業(yè)證券（3.63億元）、泰達(dá)股份(000652)（3.62億元）、粵高速A（3.42億元）、華茂股份(000850)（3.36億元）、友誼股份（3.03億元）、陸家嘴（2.90億元）、ST梅雁（2.77億元）、常林股份（2.53億元）、天威保變（2.42億元）、廣東明珠（2.35億元）、渝三峽A（2.32億元）、深發(fā)展(000001)A（2.29億元）、TCL集團(tuán)（2.25億元）、中信國(guó)安(000839)（2.24億元）、哈投股份（2.10億元）和焦作萬(wàn)方(000612)（2.07億元）等28家公司去年投資收益超2億元。

　　比較典型的是中國(guó)鋁業(yè)，除去ST家公司之外，目前兩市上市公司2010年實(shí)現(xiàn)投資收益最大公司中國(guó)鋁業(yè)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益8.79億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13.80億元，投資收益占利潤(rùn)總額的63.68%。翻看公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，投資收益的增加主要是對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資收益增加4.73億元。公司年報(bào)顯示，公司2010年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1209.95億元，同比增長(zhǎng)72.19%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為7.78億元，與上年同期的虧損46.19億元相比盈利大幅上升，主要原因是公司主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格回升、控虧增盈措施初見(jiàn)成效且產(chǎn)銷量增加所致。公司實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.06元。公司在去年不僅業(yè)績(jī)回升，而對(duì)外投資也獲得豐厚的回報(bào)，非經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。

　　值得注意的是，已披露年報(bào)的公司中，有98家公司去年的投資收益增幅翻倍，占比26.99%。其中，*ST鑫新、*ST源發(fā)、斯米克、山鷹紙業(yè)、西昌電力、亞寶藥業(yè)、上海新梅、云內(nèi)動(dòng)力(000903)、迪康藥業(yè)、大洋電機(jī)(002249)、亞星化學(xué)、瑞普生物、南寧百貨、景興紙業(yè)(002067)、利爾化學(xué)(002258)、超日太陽(yáng)(002506)、保利地產(chǎn)、奧克股份、三安光電、三普藥業(yè)、南鋼股份和宏圖高科等22家公司去年投資收益增長(zhǎng)超22倍。

　　比較典型的是斯米克，公司雖然今年的投資收益只有100萬(wàn)左右，但由于去年投資收益只有2389元，基數(shù)較小，投資收益增幅超400倍。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2011年全年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入比2010年增長(zhǎng)15%以上。2010年內(nèi)，公司國(guó)內(nèi)銷售訂單與上年基本持平，出口訂單與上年相比增幅較大。2010年末，公司持有交易性金融資產(chǎn)1824萬(wàn)元，主要系：華一銀行“結(jié)構(gòu)性理財(cái)”產(chǎn)品本金1600萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率5.50%；工商銀行無(wú)固定期限超短期法人人民幣理財(cái)產(chǎn)品本金224萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率為1.45%。

　　還有新華醫(yī)療（1900.55%）、賽馬實(shí)業(yè)（1661.82%）、新民科技(002127)（1622.06%）、大元股份（1430.37%）、西部資源（1320.43%）、酒鬼酒（1202.90%）、獐子島（1201.22%）、ST長(zhǎng)信（1168.80%）、益民集團(tuán)（1098.57%）、渝三峽A（1065.16%）和二重重裝（1045.62%）等11家公司去年投資收益增長(zhǎng)也超10倍。

　　64家公司去年投資收益

　　對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)超三成

　　統(tǒng)計(jì)顯示，已披露年報(bào)的公司中，2010年投資收益對(duì)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)超30%的公司有64家，2010年投資收益對(duì)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)在10%至30%的公司有47家，2010年投資收益對(duì)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)在10%以下的公司有182家。其中，渝三峽A（1086.47%）、上海梅林（1065.57%）、丹化科技（1040.09%）、航天長(zhǎng)峰（591.21%）、大元股份（500.47%）、ST長(zhǎng)信（452.78%）、ST興業(yè)（437.07%）、亞星化學(xué)（384.35%）、*ST匯通（290.73%）、SST中紡（252.24%）、焦作萬(wàn)方（232.69%）、上海新梅（154.17%）、保定天鵝(000687)（146.17%）、*ST源發(fā)（143.28%）、蘭生股份（138.07%）、廣東明珠（112.24%）、大有能源（108.25%）、綜藝股份（106.43%）、ST梅雁（103.30%）和*ST南方（100.84%）等20家公司的投資收益對(duì)公司利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)超1倍。

　　比較典型的是渝三峽A，2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為43，640萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1582萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.27%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3528萬(wàn)元，同比下降82.68%，每股收益為0.20元。公司表示，去年業(yè)績(jī)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是因公司產(chǎn)品銷量較上年同期增加影響營(yíng)業(yè)收入增加，加上產(chǎn)品銷售均價(jià)降低影響營(yíng)業(yè)收入減少共同影響所致。去年公司實(shí)現(xiàn)投資收益達(dá)2.32億元，由于處置了重慶渝漆涂裝防腐工程有限公司股權(quán)收益19512.12萬(wàn)元，導(dǎo)致公司投資收益大增10倍，而且投資收益也成為利潤(rùn)總額的10倍多。

　　從已公布年報(bào)的上市公司數(shù)據(jù)看，不少公司的投資收益遠(yuǎn)超公司的利潤(rùn)總額。統(tǒng)計(jì)顯示，已披露年報(bào)的公司中，有30家公司去年投資收益超利潤(rùn)總額，振華重工（87309.09萬(wàn)元）、*ST源發(fā)（30148.39萬(wàn)元）、渝三峽A（21086.09萬(wàn)元）、焦作萬(wàn)方（11804.90萬(wàn)元）、*ST二紡（9366.91萬(wàn)元）、ST唐陶（9182.52萬(wàn)元）、ST黃海（9155.14萬(wàn)元）、*ST福日（8613.11萬(wàn)元）、*ST金馬8211.40萬(wàn)元）、亞星化學(xué)（8072.42萬(wàn)元）、*ST偏轉(zhuǎn)（8069.07萬(wàn)元）、富龍熱電(000426)（5788.43萬(wàn)元）、寧夏恒力（5278.95萬(wàn)元）和ST長(zhǎng)信（5210.34萬(wàn)元）等14家公司去年投資收益超過(guò)利潤(rùn)總額度均在5000萬(wàn)元以上。

　　比較典型的是*ST源發(fā)，去年公司實(shí)現(xiàn)投資收益為9.98億元，同比增長(zhǎng)56倍。公司表示，2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入63036.22萬(wàn)元，同比增加15.2%；凈利潤(rùn)85192.6萬(wàn)元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-25961.99萬(wàn)元。公司利潤(rùn)主要來(lái)源于投資收益，2010年公司處于重整計(jì)劃階段，在陸續(xù)將12家控股公司股權(quán)及4家參股公司悉數(shù)通過(guò)司法拍賣后，*ST源發(fā)不再持有任何公司股權(quán)。

　　年報(bào)顯示，公司以5.2元/股向長(zhǎng)江傳媒定增4.9億股，收購(gòu)其賬面價(jià)值為23.66億元出版產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)資產(chǎn)，包括長(zhǎng)江出版集團(tuán)本部教材中心相關(guān)凈資產(chǎn)及其下屬的15家全資子公司100%的股權(quán)，評(píng)估值為25.35億元。上述資產(chǎn)2010年?duì)I業(yè)收入為23.01億元，歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)為2.33億元，預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)將達(dá)到2.57億元，同比增長(zhǎng)10%。收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦碛?ldquo;編、印、發(fā)、供”完整的產(chǎn)業(yè)鏈，包括出版、發(fā)行、印刷、印刷物資供應(yīng)等出版?zhèn)髅?601999)類主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。重組成功后，長(zhǎng)江傳媒的出版?zhèn)髅街鳂I(yè)將實(shí)現(xiàn)整體上市，也有利于上市公司改善經(jīng)營(yíng)狀況，恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　市場(chǎng)人士表示，隨著2010年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，不少上市公司對(duì)外投資取得了豐厚的回報(bào)，無(wú)論“T”族公司還是非“T”族公司，非經(jīng)營(yíng)性投資收益都對(duì)上市公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度較大。

　　近6成醫(yī)藥生物股投資收益增長(zhǎng)

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，醫(yī)藥生物行業(yè)披露2010年年報(bào)的31家可比公司中，有27家公司的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，占比87.10%。有18家公司的投資收益較2009年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比58.06%。

　　8家公司投資收益逾千萬(wàn)

　　在醫(yī)藥生物行業(yè)披露年報(bào)的31家可比公司中，有9家公司2010年出現(xiàn)了投資損失，其中，有星湖科技（-434.31萬(wàn)元）、天壇生物（-160.27萬(wàn)元）、譽(yù)衡藥業(yè)(002437)（-143.10萬(wàn)元）、麗珠集團(tuán)(000513)（-127.89萬(wàn)元）和瑞普生物（-124.60萬(wàn)元）等5家公司去年的投資損失都超過(guò)了100萬(wàn)元。而與之形成對(duì)比的是，上海醫(yī)藥（43192.61萬(wàn)元）、億利能源（9233.80萬(wàn)元）、ST長(zhǎng)信（4267.76萬(wàn)元）、白云山A（3996.72萬(wàn)元）、華潤(rùn)三九(000999)（2722.60萬(wàn)元）、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)（2628.06萬(wàn)元）、嘉應(yīng)制藥(002198)（1970.46萬(wàn)元）和魯抗醫(yī)藥（1349.00萬(wàn)元）等8家公司去年的投資收益都超過(guò)了1000萬(wàn)元，數(shù)額相對(duì)較大。

　　而從投資收益的增長(zhǎng)情況來(lái)看，上述31家公司中有18家2010年的投資收益都同比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，有亞寶藥業(yè)（11388.67%）、迪康藥業(yè)（8025.33%）、瑞普生物（6384.97%）、新華醫(yī)療（1900.55%）和ST長(zhǎng)信（1168.80%）等5家公司去年的投資收益都增長(zhǎng)10倍以上，反映了較好的財(cái)務(wù)管理能力。

　　比較典型的是上海醫(yī)藥，其2010年的投資收益高達(dá)43192.61萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2009年的4332.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了896.97倍，而其2010年凈利潤(rùn)為136825.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.51%，2010年投資收益是其凈利潤(rùn)31.57%。其2010年年報(bào)披露，去年醫(yī)藥工業(yè)銷售收入807516萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.34%；毛利率51.37%。其中化學(xué)藥品實(shí)現(xiàn)銷售收入274084萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.16%，現(xiàn)代中藥實(shí)現(xiàn)銷售收入266527萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.62%，生物生化藥品實(shí)現(xiàn)銷售收入107692萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.49%，其他藥品（為原料藥和中藥飲片）實(shí)現(xiàn)銷售收入68224萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.00%。

　　7家公司投資收益

　　占凈利潤(rùn)比重較大

　　上述31家公司2010年的投資收益占其凈利潤(rùn)的比重差別較大。其中，天方藥業(yè)、東北制藥(000597)、香雪制藥和力生制藥(002393)4家公司的投資收益占凈利潤(rùn)的比重相對(duì)非常低，均在0.1%以內(nèi)，幾乎可以忽略。而具有鮮明對(duì)比色彩的是ST長(zhǎng)信（1558.70%）、嘉應(yīng)制藥（78.05%）、上海醫(yī)藥（31.57%）、億利能源（28.12%）、迪康藥業(yè)（19.88%）、白云山A（19.52%）和魯抗醫(yī)藥（10.41%）7家公司，其2010年的投資收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度都在10%以上，在上述公司中處于高位。

　　值得關(guān)注的是ST長(zhǎng)信。其2010年的投資收益高達(dá)4267.76萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2009年的336.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了1168.80%，而其2010年凈利潤(rùn)僅為273.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)103.04%。2010年投資收益是其凈利潤(rùn)的15.59倍，這些投資收益大都來(lái)自于其重大資產(chǎn)重組的實(shí)施。其在2010年年報(bào)中披露，目前公司重大資產(chǎn)重組正在緊張有序進(jìn)行當(dāng)中。

　　2011年，公司工作重心為繼續(xù)全力推進(jìn)該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，以期順利進(jìn)行，如該重大資產(chǎn)重組成功實(shí)施，公司基本面將會(huì)發(fā)生重大變化，公司經(jīng)營(yíng)狀況將予以徹底改善。在公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)完成前，公司主業(yè)尚為醫(yī)療行業(yè)。另外，其年年報(bào)還披露，公司委托西安長(zhǎng)信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限責(zé)任公司代為持有海南長(zhǎng)安制藥24.5%的股權(quán)被其轉(zhuǎn)讓給海南光輝科技有限公司，收取價(jià)款2000萬(wàn)元，公司經(jīng)與各方積極協(xié)商后收回轉(zhuǎn)讓價(jià)款2000萬(wàn)元，自2010年9月28日起公司持有海南制藥51%的股權(quán)降至26.5%，故不再將海南制藥納入合并報(bào)表范圍，該事項(xiàng)對(duì)公司2010年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生較大影響。這一事項(xiàng)也會(huì)影響到其去年投資收益的情況。

　　5只紡織服裝股

　　去年投資收益大增

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，紡織服裝行業(yè)披露2010年年報(bào)的7家可比公司的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，而有5家公司的投資收益較2009年增長(zhǎng)1倍以上，投資收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)較大。

　　4家公司投資收益逾千萬(wàn)

　　在紡織服裝行業(yè)披露年報(bào)的7家可比公司中，除了天山紡織(000813)（64.11萬(wàn)元）以外，其余6家公司2010年的投資收益都在百萬(wàn)以上。而*ST源發(fā)（99810.60萬(wàn)元）、華茂股份（33565.65萬(wàn)元）、申達(dá)股份（12765.29萬(wàn)元）和孚日股份(002083)（1448.48萬(wàn)元）等4家公司去年的投資收益都超過(guò)了1000萬(wàn)元，數(shù)額相對(duì)較大。

　　而從投資收益的增長(zhǎng)情況來(lái)看，上述7家公司，除了天山紡織（-1070.80%）以外，其余6家公司2010年的投資收益都同比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，有*ST源發(fā)（56724.54%）、新民科技（1622.06%）、孚日股份（394.86%）、華茂股份（255.60%）和申達(dá)股份（169.01%）等5家公司去年的投資收益都實(shí)現(xiàn)了倍增以上，反映了較好的財(cái)務(wù)管理能力。

　　比較典型的是*ST源發(fā)，其2010年的投資收益高達(dá)99810.60萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2009年的175.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了567.25倍，而其2010年凈利潤(rùn)僅為85192.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)319.72%，2010年投資收益是其凈利潤(rùn)的1.17倍，這些投資收益大都來(lái)自于其重整計(jì)劃的實(shí)施。其2010年年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司重整計(jì)劃業(yè)已執(zhí)行完畢。在利潤(rùn)表方面，公司全年在資產(chǎn)減值損失、投資收益以及營(yíng)業(yè)外收支等科目發(fā)生數(shù)額巨大。本年度公司處于破產(chǎn)重整階段，公司原有資產(chǎn)全部出售，債務(wù)免除清償責(zé)任，公司資產(chǎn)和利潤(rùn)構(gòu)成均發(fā)生了重大變化。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額合計(jì)為22171.66萬(wàn)元，占年度采購(gòu)總額的38.31%；向前五名銷售客戶銷售金額合計(jì)為9668.17萬(wàn)元，占年度銷售總額的15.34%。

　　3家公司凈利潤(rùn)依賴投資收益

　　上述7家公司2010年的投資收益占其凈利潤(rùn)的比重都在1%以上。其中，天山紡織、孚日股份、凱諾科技3家公司的投資收益占凈利潤(rùn)的比重相對(duì)較低，分別為7.93%、1.72%和1.02%。而具有鮮明對(duì)比色彩的是*ST源發(fā)、華茂股份和申達(dá)股份3家公司，其2010年的凈利潤(rùn)主要源自于當(dāng)年比較高的投資收益，投資收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度都在63%以上，對(duì)于主營(yíng)紡織服裝的公司來(lái)說(shuō)，未必是一個(gè)好現(xiàn)象。

　　比較典型的是華茂股份。其2010年的投資收益高達(dá)33565.65萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2009年的9439.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了255.60%，而其2010年凈利潤(rùn)僅為36003.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)406.40%。2010年其凈利潤(rùn)的93.23%來(lái)自于當(dāng)年的投資收益，在上述公司中，這一比例僅低于囿于重整計(jì)劃的*ST源發(fā)。其去年投資收益的大增與參股金融機(jī)構(gòu)有關(guān)。其在2010年年報(bào)中披露初始投資7942萬(wàn)元持有國(guó)泰君安證券公司7942萬(wàn)股，占其1.69%股權(quán)；初始投資5000萬(wàn)元持有廣發(fā)證券(000776)5723萬(wàn)股，占其2.5%股權(quán)，期末賬面值30.41億元；初始投資7870萬(wàn)元持有徽商銀行6499萬(wàn)股，占其0.79%股權(quán)；初始投資200萬(wàn)元持有安慶市振風(fēng)典當(dāng)有限公司200萬(wàn)股，占其19.97%股權(quán)。此外公司還參股國(guó)泰君安投資管理有限公司（注冊(cè)資本13.76億元）2.15%的股份。2010年上半年收到廣發(fā)證券分紅2048.19萬(wàn)元，收到徽商銀行分紅649.88萬(wàn)元。2010年7月確認(rèn)國(guó)泰君安投資收益約794.17萬(wàn)元，歸屬2010年投資收益。2011年1月披露公司所持廣發(fā)證券至2011年2月12日限售期滿。