受近期埃及、利比亞等石油輸出國(guó)動(dòng)蕩局勢(shì)的影響，被譽(yù)為“黑金”的油價(jià)高燒不退，進(jìn)入3月北海布倫特原油期貨價(jià)格已超過(guò)115美元每桶，紐交所的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格也已重返100美元之上，創(chuàng)下過(guò)去兩年的高點(diǎn)，進(jìn)入3月北海布倫特原油期貨價(jià)格已超過(guò)115美元每桶，紐交所的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格也已重返100美元之上，創(chuàng)下過(guò)去兩年的高點(diǎn)。全球頂級(jí)抗通脹投資專家、美國(guó)對(duì)沖基金ArmoredWolf的首席執(zhí)行官、博時(shí)基金海外研究顧問(wèn)約翰·布倫喬爾森日前在  “2011中國(guó)抗通脹投資論壇”上也表示，原油價(jià)格將在未來(lái)5年持續(xù)攀升。

    隨著原油價(jià)格的攀升，發(fā)改委也在2月20日隨之調(diào)整汽柴油的出廠價(jià)格，全國(guó)93號(hào)汽油平均每升提高了0.28元，這意味著開(kāi)車(chē)族每次加油增加了十余元的負(fù)擔(dān)。為了節(jié)省開(kāi)支，眾多開(kāi)車(chē)族開(kāi)始各顯神通，有人改乘地鐵等公交工具，有人尋找同路人“拼車(chē)”，甚至有人氣憤地表示要在汽油中摻些  “地溝油”。實(shí)際上，在開(kāi)車(chē)族抱怨油價(jià)壓力的同時(shí)，已經(jīng)有更多人在擔(dān)心石油節(jié)節(jié)高升背后的蝴蝶效應(yīng)。

    能源類(lèi)價(jià)格的上漲對(duì)CPI有很大的間接影響，有網(wǎng)民在微博上給出了簡(jiǎn)單有趣的“油價(jià)通脹”邏輯鏈，大意是說(shuō)油價(jià)帶動(dòng)運(yùn)輸成本提高，而物流成本提高會(huì)帶動(dòng)各種食品、商品的價(jià)格上漲。雖是玩笑，但確實(shí)有經(jīng)濟(jì)研究表明石油的不斷上漲和各地區(qū)、各行業(yè)的整體通脹密切相關(guān)。

    一味地被動(dòng)節(jié)流開(kāi)銷(xiāo)并不能有效抗通脹。借鑒海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，有些投資者開(kāi)始主動(dòng)出擊，將資金轉(zhuǎn)移至原油等能源類(lèi)期貨、或者跟蹤這些大宗商品指數(shù)的基金，間接實(shí)現(xiàn)一定程度的抗通脹目的，國(guó)泰君安證券總經(jīng)濟(jì)師李迅雷近日也在  “2011中國(guó)抗通脹投資論壇”上對(duì)投資人提出資產(chǎn)配置上要有全球化視野的建議。

    據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，能源類(lèi)商品權(quán)重較大的標(biāo)普GSCI總回報(bào)率指數(shù)2月份漲3.8%，連續(xù)第6個(gè)月上漲，創(chuàng)7年來(lái)最長(zhǎng)連漲周期，直接推動(dòng)相關(guān)投資基金的凈值上漲。但國(guó)內(nèi)投資者渠道受限，很難直接實(shí)現(xiàn)此類(lèi)投資，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以此為投資對(duì)象的基金產(chǎn)品也較少。

    今年獲批發(fā)行的首只抗通脹基金——博時(shí)抗通脹增強(qiáng)回報(bào)基金，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中有20%權(quán)重涉及能源類(lèi)資產(chǎn)，同時(shí)基金管理人會(huì)根據(jù)全球宏觀經(jīng)濟(jì)周期、中國(guó)通脹形勢(shì)等綜合因素，靈活調(diào)整各類(lèi)資產(chǎn)比例。根據(jù)合同規(guī)定該基金跟蹤貴金屬（黃金、鈀金）、工業(yè)金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品，力爭(zhēng)在不同的經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)環(huán)境下為投資人帶來(lái)跑贏通脹率的收益，有興趣的投資人不妨關(guān)注。

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