每經(jīng)記者  支玉香  發(fā)自深圳

    今日，國投瑞銀率先亮出了2010年度首份基金年報?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者對比該基金季報發(fā)現(xiàn)，國投瑞銀穩(wěn)健在四季度加倉了不少醫(yī)藥股，如恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、東北醫(yī)藥、京新藥業(yè)、天方藥業(yè)、三精制藥等；另外在四季度該基金經(jīng)理同樣加倉了不少消費個股，比如西單商場、星期六、人人樂、東百集團等。

    國投瑞銀旗下的創(chuàng)新基金——國投瑞銀瑞福基金四季度持倉情況同樣發(fā)生了不少變化，該基金在四季度加倉不少地產(chǎn)股，萬科A占其基金凈值比例超過5%，另外，金地集團、保利地產(chǎn)、世茂股份、招商地產(chǎn)都成為四季度大筆買入的對象。

    對于未來的行情走勢，國投瑞銀的基金經(jīng)理在年報中并不樂觀，認為難出現(xiàn)系統(tǒng)性機會。

    瑞?；鸾?jīng)理康曉云和黃順祥認為，“展望2011年，盡管我們認為市場仍難有系統(tǒng)性機會，行情仍將以階段性、結(jié)構(gòu)性為主，但基于估值考慮，大小股票‘冰火兩重天’的局面估計很難再現(xiàn)?！?/p>

    同時，上述投研人士指出，2011年中國經(jīng)濟整體仍將保持平穩(wěn)增長。控制通脹將是上半年政策主基調(diào)，這可能會“犧牲”部分增長，但2011年是“十二五”開局之年，新一輪投資啟動，消費潛能持續(xù)釋放，宏觀調(diào)控也將視通脹變化而相機抉擇，因此，經(jīng)濟保持相對較快增長仍是可能的。

    同時，隨著“十二五”規(guī)劃的逐步啟動，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整力度將進一步加大，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將實現(xiàn)跨越式發(fā)展。從宏觀調(diào)控政策看，全年可能呈現(xiàn)“前緊后松”走勢，同時政策力度將根據(jù)通脹變化而動態(tài)微調(diào)。

    其認為，2011年的A股市場運行環(huán)境仍較復(fù)雜，市場難以出現(xiàn)系統(tǒng)性機會，但會有結(jié)構(gòu)性、階段性行情存在。從投資機會看，政策重點扶持發(fā)展、受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的高端裝備制造、智能電網(wǎng)、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)預(yù)計將是貫穿全年的投資重點；而金融、地產(chǎn)、煤炭、有色金屬等行業(yè)上半年存在一定階段性反彈機會，下半年若通脹受控、政策松動，則可能存在較明顯的上漲行情。

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