本周央行共通過公開市場凈回籠資金1530億元，創(chuàng)下了公開市場單周凈回籠資金近一年內(nèi)的新高。同時，31日，Shibor的幾近全面上漲，被業(yè)界專家認定是為4月份的加息提前預熱。而4月份公開市場資金到期狀況也令存款準備金率上調(diào)暗含可能。

　　根據(jù)公告，3個月期央票發(fā)行價格持平于99.31元，參考收益率2.7944%。同時進行的600億元91天正回購，中標利率亦持穩(wěn)在2.80%。央行周二發(fā)行了990億元1年期央票和1000億元28天正回購協(xié)議，利率分別持平于3.1992%和2.5%。

　　據(jù)此推算，若不進行其他操作，央行本周將通過公開市場凈回籠資金1530億元，這也創(chuàng)下了公開市場單周凈回籠資金近一年內(nèi)的新高。同時，本周也是央行連續(xù)第四周實施凈回籠。

　　昨日，銀行間債市央票到期收益率曲線顯示，3個月期和1年期央票最新收益率分別為2.8130%和3.2089%，均接近相應期限央票一級市場發(fā)行收益率。

　　一家股份制商業(yè)銀行的交易員表示，當前一二級市場央票收益率密切靠攏，顯示發(fā)行利率繼續(xù)得到市場認可，故1年期和3個月期央票利率持平在意料之中。

　　統(tǒng)計顯示，央行公開市場4月央票和正回購到期量合計8700億元，較3月份增加近三成，為央行公開市場到期資金規(guī)模的一個高點，其中28天期央行正回購操作貢獻近五成。

　　上述交易員稱，為調(diào)控流動性，存款準備金率將視國際資本流入多寡和公開市場資金滾動情況而適時采用。其中，4月份就是央行再次上調(diào)存款準備金率的敏感期之一。但他強調(diào)，考慮下半年市場資金面整體情況，統(tǒng)一上調(diào)存款準備金率的空間已經(jīng)不大，動態(tài)差別準備金率的調(diào)整可能會用得更多一點。

　　另一個值得注意的情況是，31日，上海銀行間同業(yè)拆借市場利率（簡稱Shibor）幾近全面上漲。除去1個月期利率收于3.5900小幅下跌0.89個基點之外，隔夜利率小幅上漲持續(xù)穩(wěn)定，報收1.7992，上漲1.34個基點。

　　同日，1周和2周利率均有大幅度上升，分別上漲21.12和20.16個基點，收于2.8183和3.2083，其中一周利率既前幾日下跌后有較大回升。三個月利率上升0.34個基點，報收于4.1690，受市場影響不大。6個月9個月12個月利率保持穩(wěn)定，分別收于4.4271，4.5855，4.6618，分別小幅上漲0.38，0.28，0.14個基點。

　　盡管央行貨幣政策例會對物價總水平調(diào)控的最新措辭有所紓緩，但市場預期3月份CPI有望破5%，而翹尾效應等因素將使得未來數(shù)月通脹水平將會維持高位，PPI也將延續(xù)高位并開始向CPI傳導。

　　較大的通脹壓力，被包括興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委等人視為未來仍有加息必要的有力佐證。

　　也有市場分析人士認為，31日，Shibor的幾近全面上漲，就好像是為4月份的加息提前預熱。

　　近日，包括日本在內(nèi)的世界主要股市均在上漲，但A股市場卻出現(xiàn)調(diào)整，這似乎也在印證著4月“兩率”都可能上調(diào)的預期，因為市場的神經(jīng)是最敏感的。