每經(jīng)記者  牟璇

    隨著一季報(bào)預(yù)告緊鑼密鼓地公布及一季報(bào)出爐時(shí)點(diǎn)的臨近，季報(bào)行情已提前上演。

    本輪吹響季報(bào)“進(jìn)軍號(hào)”的行業(yè)非化工莫屬，本周公布業(yè)績(jī)預(yù)增700%的氯堿化工  （600618，收盤(pán)價(jià)10.41元）當(dāng)日率先漲停，巨化股份（600160，收盤(pán)價(jià)28.84元）、榮盛石化（002493，收盤(pán)價(jià)73.02元）、三友化工（600409，前收盤(pán)價(jià)10.85元）也紛紛大漲，表現(xiàn)搶眼。

    化工產(chǎn)品普遍的價(jià)格上升及景氣上行，使相關(guān)化工企業(yè)盈利能力大超預(yù)期。事實(shí)上，截至4月8日有18家化工行業(yè)上市公司公布一季報(bào)預(yù)告，其中預(yù)增的公司將近九成。

    據(jù)往年觀察，一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告大幅增長(zhǎng)的個(gè)股往往會(huì)受到市場(chǎng)資金追捧，有著較好的投資機(jī)會(huì)，后期隨著市場(chǎng)資金的逐步認(rèn)同，化工板塊有望走出靚麗行情。

16家公司一季報(bào)預(yù)增

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，A股市場(chǎng)共有74家公司公布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增的公司占74%?；ば袠I(yè)中，有18家上市公司公布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有16家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，占到已公布企業(yè)中的88.9%。

    其中增幅最大的為青島雙星（000599，收盤(pán)價(jià)6.36元），一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)約1900萬(wàn)元~2000萬(wàn)元，增幅約1612%~1702%。公司表示，業(yè)績(jī)提升的原因主要是受天然橡膠等主要原材料價(jià)格高位的影響，輪胎產(chǎn)品售價(jià)同比提高。此外，包括氯堿化工、皖維高新（600063，收盤(pán)價(jià)12.90元）在內(nèi)的7家公司增幅超過(guò)3倍。

    事實(shí)上，相較于青島雙星成本推動(dòng)型的產(chǎn)品提價(jià)，氯堿化工盈利能力因下游復(fù)蘇而持續(xù)提升更得到市場(chǎng)的認(rèn)可。4月7日，氯堿化工公布一季度預(yù)告，公司2011年1~3月份凈利潤(rùn)約為1.02億元，同比增長(zhǎng)700%。業(yè)績(jī)預(yù)增主要由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品燒堿、聚氯乙烯、糊狀樹(shù)脂等開(kāi)工率提高，出口燒堿價(jià)格恢復(fù)性增長(zhǎng)，導(dǎo)致公司的盈利能力大幅上升。公司業(yè)績(jī)的超預(yù)期也得到了市場(chǎng)的高度認(rèn)可，預(yù)增當(dāng)日公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停，掀起了季報(bào)預(yù)熱行情。

    受益于氟化工行業(yè)景氣度回升的巨化股份一季度業(yè)績(jī)也非常出色，預(yù)增310%。公司氟化工產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲是主要原因，昨日受此消息刺激，公司股價(jià)大漲6.85%。

    此外，完成了資產(chǎn)重組的三友化工的一季報(bào)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元~1.9億元，同比大增95%~160%。

    對(duì)此，渤海證券分析師寇娓表示，從基本面看，由于化工產(chǎn)品普遍價(jià)格上升，正處于景氣上升階段，是目前市場(chǎng)上公認(rèn)的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)且基本面向好確定性較強(qiáng)的行業(yè)。

    宏源證券指出，化工產(chǎn)品價(jià)格的普遍上漲，主要受到以下因素影響；首先是國(guó)際油價(jià)不斷飆高，向下游傳導(dǎo)到系列相關(guān)石油化工產(chǎn)品；其次是受通脹等因素影響，磷礦等原材料價(jià)格也出現(xiàn)一定漲幅；去年天氣因素導(dǎo)致棉花等部分原材料緊缺，造成化纖等產(chǎn)品價(jià)格提升；再有經(jīng)濟(jì)回暖、下游需求提升等因素，使較高的生產(chǎn)成本逐步向下游產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。

氟、磷、氯堿行業(yè)有望超預(yù)期

    記者注意到，根據(jù)上交所與深交所歷來(lái)的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)于2011年4月30日前完成一季報(bào)的披露工作，即年報(bào)交織季報(bào)大戲即將開(kāi)演。面對(duì)化工板塊這個(gè)藏金之地，應(yīng)該如何挑選出“金娃娃”呢？

    根據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者結(jié)合一季度化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)，挑選出氟化工、磷化工、氯堿三大一季度增長(zhǎng)明顯的子行業(yè)，以及鈦白粉、甲乙酮等產(chǎn)品品種為投資者梳理業(yè)績(jī)或超預(yù)期的化工股。

    今年一季度，化工板塊中業(yè)績(jī)最為明確的要數(shù)氟化工。生意社檢測(cè)的68種化工產(chǎn)品中，制冷劑HFC-22拔得頭籌，漲幅39.53%。2月份，螢石粉領(lǐng)漲，漲幅達(dá)到21.60%，同時(shí)，氟化工產(chǎn)品中氫氟酸、氟化鹽也分別大漲15%、14.45%。東興證券指出，國(guó)外低端制冷劑逐步被淘汰，歐美國(guó)家關(guān)停R22產(chǎn)能導(dǎo)致制冷劑供需失衡，氟化工公司抓住此機(jī)遇，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，公司將逐步放大出口量。同時(shí)，工信部于3月正式發(fā)布《氟化氫行業(yè)準(zhǔn)入條件》，該政策的逐漸落實(shí)將推動(dòng)氟化工產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲。東北證券分析師欽琛提到，氟化工企業(yè)主要為三愛(ài)富（600636，收盤(pán)價(jià)28.02元）、巨化股份、多氟多（002407，收盤(pán)價(jià)79.98元），鑒于今年以來(lái)氟化工產(chǎn)品價(jià)格維持高位，且產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，氟化工上市公司的一季度業(yè)績(jī)將超預(yù)期，并為全年業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

    磷化工是繼氟化工后又一被市場(chǎng)高度關(guān)注的品種。1~2月份，北半球春耕備肥階段，國(guó)際磷銨價(jià)格上漲。國(guó)內(nèi)1~2月磷礦石價(jià)格上漲30~70元/噸，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)惜售心理，上漲預(yù)期形成，華泰聯(lián)合預(yù)計(jì)磷礦石正處于長(zhǎng)期漲價(jià)通道中。與此同時(shí)，3月25日，工信部發(fā)布《磷銨生產(chǎn)準(zhǔn)入條件（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有利。二級(jí)市場(chǎng)中，磷銨企業(yè)包括六國(guó)化工  （600470，收盤(pán)價(jià)16.40元）、湖北宜化（000422，收盤(pán)價(jià)21.36元）、司爾特（002538，收盤(pán)價(jià)24.33元）；擁有磷礦石資源的興發(fā)集團(tuán)（600141，收盤(pán)價(jià)24.93元）、澄星股份（600078，收盤(pán)價(jià)11.66元）。

    氯堿行業(yè)一季度表現(xiàn)也超預(yù)期，根據(jù)生意社分析師李煒提供的資料，燒堿一季度大漲，1月、3月燒堿漲幅分別為10.77%、9.09%，同比漲幅更是分別高達(dá)44.44%、62.50%。液氯價(jià)格也有上行，3月漲幅達(dá)到23.08%。李煒提到：“本季度正是燒堿下游如造紙、印染、氧化鋁等企業(yè)的旺季，下游需求促使燒堿價(jià)格上行?！逼渲邢嚓P(guān)個(gè)股有氯堿化工、內(nèi)蒙君正（601216，收盤(pán)價(jià)27.69元）、英力特（000635，前收盤(pán)價(jià)18.55元）。

    另一方面，受到日本地震影響的甲乙酮價(jià)格出現(xiàn)暴漲，據(jù)了解主營(yíng)業(yè)務(wù)為甲乙酮的齊翔騰達(dá)  （002408，收盤(pán)價(jià)63.77元）訂單大增，業(yè)績(jī)有望超預(yù)期；鈦白粉提價(jià)也將影響到安納達(dá)（002136，收盤(pán)價(jià)26.92元）盈利能力。油價(jià)高企下，國(guó)內(nèi)電石法BDO明顯受益的山西三維（000755，收盤(pán)價(jià)13.50元）。聚氨酯進(jìn)入旺季，MDI、TDI需求旺盛，相關(guān)公司有煙臺(tái)萬(wàn)華（600309，收盤(pán)價(jià)26.40元）、滄州大化（600230，收盤(pán)價(jià)15.24元）。三愛(ài)富（600636，收盤(pán)價(jià)28.02元）

    2010年四季度以來(lái)，公司主要產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度高于原材料上漲幅度，產(chǎn)品綜合毛利率上漲至21.7%。進(jìn)入今年一季度，繼續(xù)受下游需求驅(qū)動(dòng)，公司新型制冷劑、含氟材料價(jià)格大步邁進(jìn)，產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步提高。公司PVDF（聚偏氟乙烯）、R125（制冷劑的一種）等產(chǎn)能擴(kuò)張，加上CDM項(xiàng)目收入的確認(rèn)以及氟化工的景氣行情，今年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。東海證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年、2013年每股收益分別為1.09元、1.37元、1.69元。

興發(fā)集團(tuán)（600141，收盤(pán)價(jià)24.93元）

    公司60萬(wàn)噸磷肥項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年底投產(chǎn)，將是2012年業(yè)績(jī)最主要的增長(zhǎng)點(diǎn)，公司磷礦石自給，合成氨和硫磺外購(gòu)，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)收入14億元，毛利3.5億元（但同時(shí)將相應(yīng)減少磷礦石外銷(xiāo)量110萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)減少收入約3億元，毛利約2.2億元）。磷化工整體前景向好，公司資源價(jià)值突出，上取磷礦資源、下拓精細(xì)化產(chǎn)品的發(fā)展戰(zhàn)略符合行業(yè)趨勢(shì)。興業(yè)證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年每股收益分別為0.86元、1.18元。

煙臺(tái)萬(wàn)華（600309，收盤(pán)價(jià)26.40元）

    2011年來(lái)，MDI產(chǎn)品價(jià)格在下游需求的拉動(dòng)下穩(wěn)步上漲，目前長(zhǎng)三角地區(qū)MDI產(chǎn)品價(jià)格為17500元/噸，較年初上漲6.86%，并且明顯高于去年的平均價(jià)格；而同期苯胺產(chǎn)品價(jià)格為11000元/噸，低于去年平均價(jià)格。MDI-苯胺價(jià)格差開(kāi)始擴(kuò)大，公司的綜合毛利率有望得到恢復(fù)，盈利能力得到提升。作為國(guó)內(nèi)MDI龍頭企業(yè)，公司不斷加大研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)多種具有良好運(yùn)用前景的下游產(chǎn)品，同時(shí)積極向上游行業(yè)發(fā)展，力爭(zhēng)完善產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。寧波二期的投產(chǎn)使公司再次進(jìn)入高成長(zhǎng)期。東莞證券預(yù)計(jì)公司2011年、2012年每股收益分別為1.25元、1.52元。

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